保险理财收益或随降息下行顺水鱼财经

商报讯 （记者 方薇）央行宣布双降之后，A股的保险板块大涨。对于央行的再度降息，保险业内普遍认为，这有利于保险产品增强竞争力，而放开一年期以上定期存款利率，则对保险投资业务的利好作用有限。

昨日，记者采访保险业内人士了解到，我国已经进入降息通道，由于保险公司推出新产品需要一个过程，目前保险理财收益暂时未有明显变化，但从长期趋势来看很可能也会下降。

降息大背景下

保险产品收益或将下降

8月25日晚间，中国人民银行宣布，自8月26日起下调存贷款基准利率0.25个百分点，放开一年期以上定期存款利率浮动上限；同时，自9月6日起，降准0.5个百分点，并额外定向降准。

' howImage('stock','1_601688',this,event,'1770') 华泰证券(' 601688,' 股吧)、平安证券等多家研究机构认为，央行再度“双降”降低社会资金成本，增强保险产品与理财产品的竞争力，有利于保险公司保费收入增长。' howImage('stock','1_601336',this,event,'1770') 新华保险(' 601336,' 股吧)也在今年半年报中提到，在国内经济新常态、利率下行及投资收益波动的大环境下，寿险公司专业优势充分体现，保险产品的吸引力不断提升。

寿险业正在推进传统险、万能险和分红险的费率市场化，在市场利率下行的大背景下，理财型保险产品的收益率会如何变化？

对此，' howImage('stock','1_601099',this,event,'1770') 太平洋(' 601099,' 股吧)人寿保险浙江分公司工作人员表示，我国已经进入降息通道，从长期趋势来说，保险产品的收益率也会随之下降。由于保险公司设计和审批产品需要一个过程，所以会有一个滞后效应，目前暂时还看不出来有明显的变化，“不过，具体到某个银保产品的收益率是上升还是下降，则不仅仅受降息的影响，还要取决于公司设计产品的理念和投资水平。”

一年期以上定存利率放开

对保险投资利好有限

对于央行决定放开一年期以上定期存款利率浮动上限的政策，业内人士普遍认为，对保险投资业务的利好作用不大。

太平洋人寿保险浙江分公司上述工作人员分析指出，保险资金投资的存款都是五年期的协议存款，因而此番央行放开一年期以上存款利率上限，对险资定期存款投资的利好有限。“其实，存款利率之前已经市场化了。一般来说，保险公司的存款金额比较大，因此可以和银行要求一个相对较高的利率。所以，央行的这一新政策，对我们的存款业务基本没有影响。”

另有业内人士表示，在利率下行周期，多数保险公司都在主动缩减定期存款的投资规模，除了配置权益类资产外，也辅以代之收益率更高的银行理财或另类资产。

根据保监会发布的最新数据，截至7月底，保险业10.2万亿元资金运用余额中，银行存款为2.5万亿元，较6月底缩水352亿元；银行存款占比25%，较6月底下降0.84个百分点。

大型险企中，截至6月底，根据各公司半年报，' howImage('stock','1_601628',this,event,'1770') 中国人寿(' 601628,' 股吧)投资资产中，定期存款占29%；' howImage('stock','1_601318',this,event,'1770') 中国平安(' 601318,' 股吧)的险资组合中，定期存款占比仅15%；新华保险不含3个月及3个月以内的定期存款占投资资产比例为22%；' target='_blank' >中国太平投资的定期存款仅占投资资产总额的11%。