银行理财产品频现“提前终止”顺水鱼财经

本版撰文 信息时报记者 徐岚

在各家银行，许多理财产品都可以提前终止，投资者只能被动接受，且无权要求提前赎回。近日，就有多家银行纷纷披露理财产品提前终止的公告，引起投资者的广泛关注。虽然银行出于安全角度保证了投资者的本金和投资期间的收益，这些提前终止的银行理财产品，到期均实现了预期收益率。但由于在计算收益时是以实际投资天数计算，因此投资天数的缩减，导致实际到账的收益远小于投资者原来的预期。

在业内人士看来，由于央行不断降准降息，股市振荡也在持续，银行理财产品的提前终止潮不会马上结束，未来应该还会有银行理财产品陆续提前终止。

面对理财产品提前终止，投资者究竟应该如何避免自己的损失扩大？

理财产品出现提前终止潮

8月26日，央行公布了今年的第五次降息和第四次降准。在连续的降息和降准之下，银行理财产品收益率自然难以保持在高位，就连往年“在节日等重要时点购买理财产品收益率高”的惯例也已消失不见。数据显示，8月22日至28日各银行共发售了693款理财产品，平均预期收益仅为4.7%，跌破5%的关口，在年初还较为常见的收益率在6%以上的理财产品，如今已踪影难觅。

银行理财产品近来还出现了提前终止潮。近日，多家银行均发出了关于理财产品提前终止的通知。就普益财富统计到的数据来看，7月份开始提前终止的产品数量尤盛。如建行的乾元“鑫安利得”2015年第2期理财产品8月17日提前清算，' howImage('stock','1_601998',this,event,'1770') 中信银行(' 601998,' 股吧)的惠益计划稳健系列中的4款产品7、8月间提前清算，招行的“招银进宝之鼎鼎成金”7款系列产品7、8月间提前清算，广发银行的“广银安富”也有7款产品选择提前清算。

据银率网不完全统计，今年以来有50款非结构性人民币理财产品提前终止，提前终止的天数也是从提前1天到525天不等，平均提前116天。

银行理财产品为何会遭遇“提前终止”？一家国有银行就表示，“由于近期A股市场出现系统性风险，股票 大幅下跌，导致该' 信托单元净值跌破预警线，在次级投资者追加' 保证金的情况下仍有较大的投资风险，为保护优先级投资者利益，因此提前终止。”

不过，如此明确提出终止的原因并不多见，“由于产品所投资的项目运作需要”、“因市场波动”等提法，是更多产品在公告时的选择。如某股份制银行某系列产品均以“产品所投资的项目运作需要”为由提前终止。还有的银行说出的原因是“因市场波动”。

还有一家股份制银行除了多款产品提前终止外，更出现了产品无法成立的窘况。该款产品为挂钩上证50指数美式双向偏看涨鲨鱼鳍结构型产品，原本定于7月8日成立。但当时A股继续千股跌停，监管层重拳救市，之后出台了一系列对' 股指期货的约束，令产品运作计划夭折。

三情况触发提前终止条款

对此，招行理财经理吴先生接受信息时报记者采访时表示，近来银行理财产品出现提前终止潮，主要是因为两方面因素。首先，是由于股市下跌影响而提前终止，这类产品以挂钩类理财产品为主，由于挂钩类理财产品一般是通过某种约定，在客户普通存款的基础上加入一定的衍生产品结构，将理财收益与国际、国内金融市场参数挂钩，例如汇率、利率、债券、商品、信用指数、一篮子股票 、基金、指数等市场价格参数等，遇上特殊情况挂钩标的物触发后，就会提前终止产品。最近A股大跌，就触发了不少挂钩类理财产品的提前终止条件。

普益财富数据也显示，自6月15日股市大跌开始后，与股市有关的理财产品非自愿提前终止的数量大大增多。今年二季度有很多银行发行的理财产品通过各种渠道间接入市，如认购其他产品的优先级、对接打新基金等。

其次，是受到央行连续降准降息，市场资金面不断宽松、基准利率不断下行的影响。这类产品以信托类理财产品为主，由于这类产品相当于给企业发放贷款，在连续降息的背景下，不少企业提前向银行偿还贷款，因此理财产品也就提前终止了。

此外，还有部分银行在此前的揽储压力下，一度赔本赚吆喝，在月末季末年末发行了一批高收益理财产品，随着资金面回暖，银行的揽存压力减少，于是选择提前终止高收益理财产品。

投资者或有三方面损失

银行理财产品“提前终止”，投资者究竟有哪些损失？吴先生表示，投资者的损失主要来自三方面。

一方面，虽然银行出于安全角度保证了投资者的本金和投资期间的收益，这些提前终止的银行理财产品，到期均实现了预期收益率。但由于在计算收益时是以实际投资天数计算，因此投资天数的缩减，导致实际到账的收益远小于投资者原来的预期。

举例来说，假设一款投资期限原本为一年期的银行理财产品，预期年化收益率为6%，投资金额10万元。那么，在产品到期日投资者应该可以获得6000元的回报。但如果理财产品在运作3个月后就提前终止，那么投资者的实际收益只有1500元。

另一方面，部分受到影响的市民原想选其他银行理财产品“接班”，却发现银行理财收益集体走低。近来这批提前终止的产品，从收益水平来看，预期收益率最低的为5.2%，最高达7.3%，6款产品的预期收益率超6%。然而在目前正在发行的理财产品中，平均预期收益已经跌破5%的关口，在年初还较为常见的收益率在6%以上的理财产品，如今已踪影难觅。

此外，由于部分银行在理财产品提前终止仅在官方网站发布公告，容易被投资者忽视，由于没有及时发现，理财本金和收益到账后只享受活期利息，对于投资者的收益损失更大。市民张女士就表示，她之前购买了某股份制商业银行理财产品，期限为153天，产品到期后才发现资金以活期的形式在账户上已经挂了2个月，原来产品已提前终止，但银行却没有通知，白白损失了4000余元。

购买时要关注提前终止条款

在业内人士看来，由于央行不断降准降息，股市振荡也在持续，银行理财产品的提前终止潮不会马上结束，未来应该还会有银行理财产品陆续提前终止。

然而，银行所销售的理财产品，投资者一般没有提前终止权，而银行则有“提前终止权”。记者查询了多家银行官网发现，无论是控股商业银行，还是其他股份制商业银行，不少理财产品合约中，都有提前终止条款，多数产品是银行可以单方面提前终止，而客户不能提前终止。以某国有银行的一款理财产品为例，该产品的条款称“本理财产品不对投资者提供提前终止权，××银行有权在提前终止日行使提前终止权，终止此产品。”但在购买理财产品时，销售人员一般不会向客户强调这一点。

那么，投资者究竟应该如何避免自己的损失扩大？

首先，购买银行理财产品时，要关注理财产品的提前终止条款，关注在哪些情况下会触发提前终止。在降息通道下，投资者最好选择银行无权提前终止的理财产品，锁定高收益；而' 加息通道下，产品提前终止，客户转而购买收益更高的产品，则未尝不是一件好事。

其次，如果银行提前终止某款理财产品，银行一般会提前两到三个工作日发布公告。投资者需要经常关注理财账户、银行的信息披露公告以及银行的短信通知等信息，一旦有产品提前终止，要及时将到期的资金进行重新安排投资，避免资金闲置。