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“众筹”是2015年的资本市场绕不开的两个关键词之一（另一个是“新三板”），越来越多的巨头开始瞄准众筹，折射出该领域蓬勃的爆发潜力。这种近年来兴起的融资方式，有望成为助力大众创业、万众创新的最佳实践形式。众筹应该怎么玩？国际、国内有哪些重量级玩家？会面临哪些风险？如何解决这些风险？清科研究中心推出《2015年中国众筹市场发展报告》，从宏观到微观，详细剖析了国际众筹市场和国内众筹市场的发展状况。" 下载报告
众筹，翻译自国外Crowdfunding一词，即大众筹资或群众筹资，是由发起人、跟投人、平台构成，具有低门槛、多样性、依靠大众力量、注重创意的特征，是指一种向群众募资，以支持发起的个人或组织的行为。
众筹使社交网络与“多数人资助少数人”的募资方式交叉相遇，通过P2P或P2B平台的协议机制来使不同个体之间融资筹款成为可能。构建众筹商业模式要有项目发起人（筹资人）、公众（出资人）和中介机构（众筹平台）这三个有机组成部分。
项目是具有明确目标的、可以完成的且具有具体完成时间的非公益活动，如制作专辑、出版图书或生产某种电子产品。项目不以股权、债券、分红、利息等资金形式作为回报。
项目发起人通常是需要解决资金问题的创意者或小微企业的创业者，在实现筹资目标的同时，也可强化众筹模式的市场调研、产品预售和宣传推广等延伸功能。
公众（出资人）往往是数量庞大的互联网用户，每个出资人都成为了“" 天使投资人”。公众所投资的项目成功实现后，对于出资人的回报不是资金回报，而可能是一个产品样品。
出资人资助创意者的过程就是其消费资金前移的过程，这既提高了生产和销售等环，也满足了出资人作为用户的小众化、细致化和个性化消费需求。
中介机构是众筹平台的搭建者，又是项目发起人的监督者和辅导者，还是出资人的利益维护者。多重身份的特征决定了众筹平台的功能复杂、责" 任重大。
首先，众筹平台要拥有网络技术支持；其次，在项目筹资成功后要监督、辅导和把控项目的顺" 利展开。最后，当项目无法执行时，众筹平台有责任和义务督促项目发起人退款给出资人。
第一步：项目发起人将项目策划交给众筹平台，经过相关审核后，通过视频短片、图片、文字介绍等形式在平台上发布创意项目，而出资人在平台中选择自己中意的项目。
第二步：项目发起人在平台筹集资金时，设定筹资项目的目标金额以及筹款的截止时间，对项目感兴趣的出资人在目标期限内进行一定数量的资金支持。
第三步：在项目到达截止时间时，如果成功达到目标金融，该项目融资及算成功，创意者将获得融资资金，支持者确认资助，如果未达到目标金融，该项目融资及算失败，将撤回创意者融资资金返还给支持者。
第四步：项目发起人开始运行项目，出资人对项目进行监管并获得项目产品作为回报，对实物产品项目的融资，其回报即为产品，对购买股权进行的融资，其回报即为企业的股权。
作为全球知名的众筹平台，Kickstarter平台上众筹的项目包含艺术、电影、新闻、工艺品、时尚、设计、漫画等15个品类。
资金需求者可申请筹集资金，来偿还学生贷款、支付学费，或做创业启动资金。作为回报，需在未来10年内，每年拿出收入的7%返还给投资人。
Angellist是国内大部分股权众筹平台的原型，旨在搭建创业公司和投资人之间的桥梁。而双方需要同时在Angellist的平台上提交注册信息后才能进行项目对接。
它能否投入生产由消费者决定，若设计品在一个月限时内达到预购人数目标，设计师就会将设计付诸实行，再送到预购人的手上，否则就要下架。
旅游众筹要求融资者在平台发布自己独特的旅游计划，并在集资成功后实时的分享旅途中的文字、照片、视频等资料来保持较高的社会关注度。
Unbound是世界上第一家众筹出版社，作家发布需要筹措资金的作品，当融资目标完成之后，作家才会开始下笔，而投资人则可以与作品进行互动。
Fundrise允许每个人购买一项物业的股份，企业会搬进商业办公楼，而股东可以通过租金收益赚钱，若有企业想购买物业，也会提供房地产评估。
Tilt并非典型的众筹平台。用户的筹资范围仅限于自己的好友圈，而筹资目的则可以多种多样，多数是集体活动或集资购物。
Dragon Innovation帮助创业公司进行融资，并在达到预期后进行生产，投资者则可以第一时间收到所关注的智能硬件产品。
是一家小型的P2P慈善捐助网站，专门为公立学校老师们的教案开发和创新募集资金。目前已经募集了超过2.25亿美元资金。
成立于2011年11月，是国内首家发布" 天使投资人众筹规则的平台，中国最大的中小企业众筹融资平台。
中国首个“众筹模式”天使投资与创业项目私募股权投融资对接平台，是中国版的AngelList ，股权投融资版的Kickstarter。
追梦网是一个分享创意，推动梦想的Kickstarter筹资平台，在这里你可以发起，支持不同的创意梦想项目，也可以浏览他人的梦想故事。
为网信金融集团旗下的众筹模式网站，是中国最具影响力的众筹平台，为项目发起者提供募资、投资、孵化、运营一站式综合众筹服务。
2014年，这13家众筹平台预期募资规模38.44亿元人民币。其中，奖励类众筹模式预期募资规模2.81亿元人民币，占拟募资规模的7.3%，股权类众筹预期募资规模35.63亿元人民币，占拟募资规模的92.7%。 可以看出，股权类众筹项目融资金额占所有众筹融资金额的78.4%，大大高于奖励众筹融资金额所占比重。但从预期募资金额上看，股权众筹领域仍存在巨大资金缺口，其融资需求超35.63亿元人民币，但实际市场资金供给规模仅占资金需求的31.04%，这一组数据也侧面反映出我国中小企业融资难、融资渠道有限等问题。而奖励类众筹投资对象是某个具体项目而不是新创立的公司，并不能像股权众筹模式一样真实的反应中小企业所面临的生存现状。
在2014年国内主流股权众筹领域中，天使汇的募资金额遥遥领先于其他股权类众筹平台，项目数量较多，上千个参与投资的投资者中能提供7.69亿的项目资金，成为该5家股权众筹平台中吸金能力最强的网站。 今年前11个月仅3家VC支持的企业于境外上市，分别分布于纽约证券交易所、NASDAQ和法兰克福证券交易所。境内IPO退出主要集中于深圳创业板，共38家VC支持企业上市，VC退出80笔。在退出回报上，近期上市的YY语音不仅为今年中概股NASDAQ上市破冰，也为背后的投资者带来10.19倍的平均账面回报，是今年VC支持企业上市退出回报最高的市场。
2014年，在8家奖励类众筹网站中，京东众筹、众筹网、淘宝众筹各项数据均领先于其他平台。在项目数量上，众筹网以1,964的项目个数遥遥领先；支持人数低于淘宝众筹和京东众筹；从已募资金额来看，众筹网占比17.6%，一系列数据表明众筹网在奖励类众筹平台中发展速度较快。 京东众筹于2014年7月上线，是继供应链金融、消费金融、支付业务及平台业务之后，京东金融推出的第五大业务板块。京东众筹在募资金额上独占鳌头，以1.47亿元人民币的募资金额远远领先于其他平台，上线项目301个，显示出强劲的发展势头。
2014年12月18日，中国证券业协会发布了《私募股权众筹融资管理办法（试行）（征求意见稿）》（以下简称“办法”），该征求意见稿就股权众筹监管的一系列问题进行了初步的界定，包括股权众筹非公开发行的性质、股权众筹平台的定位、投资者的界定和保护、融资者的义务等。 此次《意见稿》并未对进入标准提出过高要求，但对于投资者实施适当性管理制度。作为互联网金融的新" 兴业态，股权众筹的重要性已获得政府认可，2014年11月，李克强总理在国务院会议便明确指出要“建立资本市场小额再融资快速机制，开展股权众筹融资试点”。
根据股权众筹不同的运营模式，将其投资风险来源于划分为六个方面：一是运营的合法性受到质疑的风险；二是项目审核机制不规范的风险；三是参与主体的专业能力不足的风险；四是参与主体利益平衡机制不完善的风险；五是资金链运作不规范的风险；六是退出渠道匮乏的风险。
部分采取创新和保守的方式，采用实名认证的投资人，限于特定的投资人中间并不对外，然后采用线下一对一方式单谈，再以合伙基金方式投入股权。
线下撮合机制便可以使投资人与筹资人先行在网上进行撮合，之后再进行线下撮合，通过面对面的实际接触来降低审核机制不规范的风险。
解决投资人普遍化的思路：一是交给市场化中介，由专业的、权威的众筹平台制定投资者审核标准，并附加必要的金融教育。二是交给政府，通过法律来抬高投资门槛。
保护中小参与主体的合法权益，一方面要求政府立法来规范，另一方面，要求众筹平台担负起应有的信息披露义务。
证监会和中国证券业协会计划推出股权众筹报价系统，以及新三板的完善中的挂牌条件规定，都为投资者提供了更多合法的退出渠道。
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