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做投资理财服务这么多年，深刻体会到投资本质上是一场克服人性弱点的战争。与职业投资人相比，个人投资者或多或少都会遭遇诸多“痛”：平时太忙而没有时间关注投资；缺乏稀缺性投资机会，个人投资者被 “挤出”；人性的弱点造成错误的投资决策；缺乏专业性、信息不对称；投资等待期过长，导致资产闲置空仓，收益被稀释；一般投资缺乏涉及客户企业发展、家族财富传承等全面规划及综合解决方案等增值服务，等等。这些都是个人投资者不得不面对的问题。
相信以上痛点很多个人投资者都会感同身受。其实，财富管理本来就是一个专业性极强、难度极高的工种。今年，结合瑞士私人银行游学心得，我总结了与中国家族财富管理正面临的七大挑战：
1.资产风险。中国很多企业家将大部分家族财富投资在公司里，如果是传统行业，会有比较高负债率和杠杆，因为行业都会有波动，就会有周期性风险。在传统的制造业、' 房地产行业，风险尤为突出。
2.销售风险。这里不是指你的产品卖不掉，而是指如果有一天你不想再做了，你会发现你的公司（主要是指未上市的家族企业）不好卖掉或者估值很低，因为没有上市很难定价。
3.退休风险。如果你的收入和你的企业密切相关，退休之后想维持原有的生活水平是有风险的。因为那时公司的经营将不是由你来掌控，会存在经营性风险。
4.代际传承风险。家族企业会遇到无人接班的情况，中国目前这个问题已经出现，未来一段时间这个矛盾会进一步加剧。
5.资产保值风险。比如银行贷款现在有一种联保的模式，就是相互监督。但反过来，假如你担保的那个企业不行了，你的企业也会受牵连，公司会面临' 法律和司法的风险。
6.顾问风险。现在理财公司是过剩的，各种理财公司特别多，很多都是产品驱动的，没有真正从客户的角度出发，解决客户的投资痛点。
7.情感风险。前面六个挑战只是海面上的冰山一角，而情感则是海面之下的冰山，风险更大。情绪是投资最大的敌人，投资也经常是反人性的，很多企业家不愿意离开自己奋战多年的行业，并且把这种情感运用到了投资上。
在欧' 美国家的私人银行，全权委托是主流的投资管理模式。其核心是高净值客户基于信任。全权委托投资管理模式适应的是位于财富管理机构金字塔尖客户的需求，目标的个性化、多样化将真正考验各家财富管理机构的能力。
全权委托有三大核心价值：
1.实现个人客户以机构身份去做投资。这样做可享受机构投资者的待遇，在各大类资产中，机构投资者占据主导地位，个人客户逐渐式微，尤其是PE基金、对冲基金等；
2.有效克服人性弱点。全权委托通过激励机制、投资流程、专业平台，来保障资产配置战略的实施，以及战术的调整。这样的系统设计，可以最大程度上减少个人决策的短板。对比这次股灾中个人与全权委托账户的整体投资表现就能理解这种价值；
3.让客户有充裕的时间去实现个人目标。全权委托是家族财富管理的核心服务，而作为家族企业的经营者，工作异常忙碌，很少有时间和精力去打理投资，资产量越大的企业家，这方面的压力更大，包括还要处理子女教育、二代接班等棘手问题。
（作者系诺亚财富业务资源中心总经理）
