2016财富管理进入全面资产配置时代顺水鱼财经

2016年猴年春节期间，全球经济、特别是各国股市急剧下跌，给中国经济和投资环境带来很大的挑战和新的不确定因素。但春节结束后中国股市经过二次探底后，出现阶段性反弹，人民币汇率也在节后出现强势逆袭。未来走势如何，我们仍然不好预测，这取决于中国经济增长的前景及相关改革的进展。可以确定的是，2016年更不确定的投资环境，愈加复杂的投资品种，更加' 互联网化的作业方式，使得财富管理机构真正靠专业和品行立足的时代到来了。

只做渠道，或者只卖产品都无法长期生存下去，财富管理机购必须转型做全面资产配置。没有资产配置的能力和理念，就谈不上做财富管理。尤其对于富裕家庭和高净值客户而言，能不能为客户提供跨越资产类型和国境的全图谱资产配置，是财富管理公司的基本能力和职责。

资产配置对投资收益的贡献有多大?' 美国学者Brinson、Hood、Beebower三人在1986年发表于《金融分析家杂志》上的一篇名为 组合绩效的决定 的文章表明：投资收益的91.5%由资产配置决定。尤其对于机构投资者和高净值个人投资者，资产配置对于投资收益的贡献要远远大于时机选择和具体股票 的选择。当然，我们也不能排除有的人鸿运当头，买一张彩票都会中，也确实有人把筹码都押在某一支股票 上，结果大赚一笔。但从更长的时间跨度来看，你就会发现，分散性的投资组合才是投资成功的关键因素。

2004年美林证券首次提出的美林投资时钟理论，通过分析美国近30年资产和行业回报率数据，揭示了在不同经济周期内我们应该投资的大类资产。一般来说，经济具有周期变动的特性，经济总是从衰退走向复苏，再走向过热，然后进入滞涨，再度进入衰退、复苏的循环。在不同的经济周期中，各类资产的表现是不同的，比如，在复苏期，最好的资产是股票 ;在过热期，最好的资产是' 大宗商品;在衰退期，最好的资产是债券;而在滞涨期，最好的资产则是现金。当然，美林时钟只是为我们提供了一个大概率事件，若出现特殊情况，可能会使最佳投资品种发生一定的偏离。

我们判断目前中国经济处于放缓期到复苏期的转换阶段，但具体什么时间转换完成具有不确定性。因此在资产配置上可以配置防御型债券和成长型股票 。

此外，资产配置也应该因人而异。每位投资者的年龄、投资目标、风险偏好程度、流动性需求、资金量都不相同。这决定了投资者在选择具体投资组合的时候也是截然不同的。

以上因素决定了财富管理机构需要有把资产管理理念与对应产品线结合在一起的能力，这样才能做好全面资产配置。

根据财富管理行业资深人士李大爷的观点，2016年中国财富管理行业将出现以下几个变化：

1、在央行连续降准降息，经济投资回报率下降，融资需求疲软的环境下，无风险或低风险的固定收益投资回报将持续下行，安全资产的稀缺将进一步拉低其收益率；2、从长期来看，人民币汇率承压导致海外投资成为热门话题；3、大宗商品的价格萎靡使投资者对他们不再有激情；4、人们对股市投资的信心恢复，需要真刀真枪的盈利创造，而不是在各级市场之间玩投资并购而产生的商誉；5、在固定收益和股票 相关类产品上乏善可陈，为了满足中国投资者的偏好，'私募股权投资将走下神坛，获得更广泛的发展。6、科技创新将从资产端向资金端延伸，互联网和大数据的运用，不仅仅扎根到资产生产的过程中，而很快渗透进入资金获取端，更好的支持投资顾问，为客户提供更加完善、透明、智能和有人情味的财富管理服务。

2016年更不确定的投资环境，愈加复杂的投资品种，更加互联网化的作业方式，使得财富管理机构真正靠专业和品行立足的时代到来了。盈泰财富云将与资产管理平台恒宇天泽一起，为客户做好全面资产配置，踏准节奏，把控风险；规避短期炒作手法，建立周期投资思维；在供给侧做股权，在需求侧做债权，在细分市场中寻找规模，从而在不确定中找到相对的确定性，持续不断地为客户提供收益稳健的金融产品。