东亚中国财富管理处总监陈柏轩:　全球投资市场形势趋稳顺水鱼财经

日前，在东亚中国财富管理交流会上，东亚银行(中国)有限公司财富管理处总监陈柏轩接受记者采访时表示，今年在经历了元旦以来的大幅波动后，近来全球主要股票 市场开始渐渐走稳。无论是市场最为关心的人民币汇率、' 房地产，还是欧股、' 美股以及' 新兴市场，近期内都有不错的表现。在空头回补趋势等因素的带动下，整体市场的投资氛围良好。

全球经济趋稳

不宜过分悲观

陈柏轩表示，近期，全球市场出现积极信号。3月4日，' 美国劳工部(DOL)公布的数据显示，美国2月非农就业人数增加24.2万人，远好于市场预期的增加19.5万人，同时2月失业率持稳于4.9%。

陈柏轩说，日本经济也不是很差。“日本国家' 旅游局1月19日发布的统计数据显示，2015年的访日游客人数(推算值)较2014年大幅增长47%，增至1973万人，几乎达到了日本政府提出的"2020年达到2000万人"的目标。”陈柏轩说，日元从持续下跌到最近走高，使人民币的压力也开始减小。

“从国际市场开始稳定，再看中国也采取了许多稳定经济措施，市场积极信号不断出现，房地产市场从深圳开始到上海、北京等其他大城市开始活跃。而房地产是拉动经济的重要动力，推动楼市活跃，应该是拉动实体经济的一个有效手段。”

不过，陈柏轩也表示要警惕其中风险，如高杠杆配资投资房产。在刚刚过去的2015年，上海以超过1.4万亿元的总成交金额成为全球最大房地产市场，成交量也创下历史新高，成交均价同比上涨18%。“上海最近成为全球最大成交量的市场，其中有些非理性因素。”

中国指数研究院3月1日发布的百城价格指数，苏州以5.56%的环比涨幅超越深圳、上海、南京、杭州等地，涨幅排名全国第二。“从深圳到上海再到最近的诸如苏州、中山等城市，其房价涨幅超过了许多大城市，我觉得可能有炒买炒卖的情况。”

至于中国股市，陈柏轩表示，中国股市历来有涨过头跌过头的特点，而目前来看，最糟糕的情况似乎已经过去，至少现在不应该太过悲观。“对于中国来说，房地产市场的稳定至关重要。同时，消费拉动经济的作用也不容忽视。”

那么，资产价格的反弹还有没有空间？陈柏轩说，今年还宜谨慎乐观。因为今年坏消息还是蛮多的，如，美国商务部公布，尽管美国去年12月商业库存结束连跌两个月，但期内商业销售额却连跌三个月，且跌幅有所扩大。再如，反映全球经济、贸易的权威指标之一的“波罗的海干货指数(BalticDryIndexBDI)”创近五年来新低，' 德国2月商业景气指数连降三月，创逾一年最低水平，等等，这些都需要静观其变。大类资产选择也需重点考虑

陈柏轩表示，作为投资者，除了要了解宏观的市场表现，大类资产的选择也需要重点考虑。其中以地产、黄金以及海外资产作为具体资产配置的内容。

首先来看房地产市场。春节过后，一、二线城市普遍“楼市大热”。我们认为，影响楼市的因素是多方面的，经济增长、供求、利率、投资品市场、货币供给量等，都是影响房价至关重要的因素。

“首先，经济增长快的地区，人民可支配收入水平更高，对房地产的实际需求会比较旺盛。其次，供求关系也是影响楼市长期走势最基础的因素。比如三四线城市可能房屋供给量较大，库存高企，自然其投资价值不如供给更为紧俏的一线城市。再者，利率走势也是影响地产走势的关键指标，利率的下降会降低购房者的还贷压力，让购房者负担更少，更有利于房市价格继续走高。第四，当股市的投资品短期波动太大时，房市股市的跷跷板也会发生倾斜，而进一步利好房地产市场。最后就是货币供应量，从经验来看，往往货币供应量高的年份，资产价格也会水涨船高。”

对于当下热度不减的黄金市场，陈柏轩表示，新年伊始，全球主要市场再次进入震荡加剧的“非理性行情”，在此期间，黄金作为一种稀缺的投资品种，以其优越的避险功能，再次受到投资者的追捧，不过也有机构对当前的“黄金热”保持谨慎，担心黄金上升走势是否可以持续。

“其实这种担忧不无道理，其一，在全球市场企稳的当下，风险偏好不断恢复，人们也许会减少对于避险资产黄金的需求。其二，中印两国需求低迷令人们对黄金市场后市产生担忧。有数据显示，近期中国和' 印度的金价都出现了贴水的状况，而中国大陆的黄金进口量也触及了低点。”

关于海外房地产，陈柏轩表示，目前而言，出于留学、居住以及投资等目的，人们对于海外楼市的需求也与日俱增。“我们认为，就当下这个时间点来看，布局海外楼市，比如' 英国、澳洲还有美国等地区，是不错的选择，目前这些地区低利率的宽松环境有利于不动产投资。当然，在此过程中我们也建议关注当地汇率、' 法律、税收等一系列问题。”陈柏轩表示，普通投资者在选择投资产品时切勿盲目追求高收益产品，在当下市场波动大、不确定性较强的背景下，建议选择一些保本、保收益的产品。

最后，对于投资者，陈柏轩提出四点提醒建议:首先，投资要有分散风险的意识。通过搭配不同风险、不同区域、不同期限的产品，构建更适合自己的投资组合，实现稳健收益。

其次，选择适合自己的理财产品。选择理财产品就像挑选衣服，量体裁衣，适合自己最重要。任何投资都要建立在充分了解自己风险和收益目标的基础上。

第三，理财要选择好的平台和权威机构。这样可以极大降低因为平台资质差、信誉不够而给自己带来不必要的损失。同时还可以享受到更优质的理财服务。

“最后，仔细审阅投资合同是必不可少的环节，尽可能避免因销售误导而造成的投资损失。”陈柏轩强调。