国家统计局3月10日发布的2016年2月CPI和PPI(工业生产者出厂价格" 指数)数据显示,CPI环比上涨1.6%,同比上涨2.3%,同比涨幅不仅大大超出此前机构普遍预期,还创下19个月来新高(2014年7月以来);与此同时,2月PPI降幅也明显收窄,PPI环比下降0.3%,同比下降4.9%,同比降幅创8个月新低(2015年7月以来)。
对此招商固收" 分析认为
①2月CPI同比增速大幅上涨至2.3%,超市场预期,创2014年7月以来新高,一是天气因素继续限制食品供给,二是春节因素大幅提高消费需求,供给短暂失衡导致食品和非食品价格均有所上涨;
②CPI食品价格同比增长7.3%,环比上涨6.7%,其中鲜菜价格受雨雪天气影响环比大幅上涨29.9%,春节效应带动猪肉、鲜果、水产品价格均环比上涨,供给和需求两方面因素带动食品价格环比大幅上涨;
③CPI非食品价格同比增长1.0%,环比增长0.3%,在春节效应带动下," 旅游类价格在需求带动下环比大幅上涨,交通工具维修、家庭服务等服务类价格则受益于人工短缺,非食品价格整体表现反映出消费需求仍然稳健;
④PPI同比下滑4.9%,降幅收窄0.4个百分点,连续两个月回升,主要受益于有色和黑色金属价格环比上涨,以及石油、煤炭、化学原料价格降幅收窄,关注上游工业品价格持续回升对PPI走势的带动作用;
⑤供给和需求双重影响下,CPI增速超预期,PPI连续回升,价格因素将进一步增加利率上行压力,货币政策工具的选择也将受到影响,继续维持谨慎,建议控制久期。
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