3月互金资产配置:冷静面对楼市热潮 全资产管理正当时顺水鱼财经

3月10日，挖财金融研究院发布最新一期《' 互联网金融资产配置报告（2016年3月）》。报告显示，由于供给侧改革预期不断升温，商品' 期货走出阶段性强势行情；同时飙升的还有受避险情绪影响的黄金价格；股市方面，2月迎来农历春节，上证指数下跌1.81%，股基震荡，债基依旧延续牛市行情；海外资产配置方面，人民币贬值趋势放缓，资金流出压力减小，但后续仍有贬值压力；而春节后一线城市房价飙涨一时间成为坊间热门话题。

报告对国内外宏观经济、金融市场变化等方面做出了详尽的分析点评，并针不同类型的投资者提供了专业的参考意见。

房价飙升引热议 警惕杠杆率上升

春节后，' 房地产市场回暖，同时出现结构分化。一线城市飙涨，成交价同比数据从去年6月的-4.5%飙升至今年1月的22.4%，尤其是上海和深圳，最近一年分别上涨14.8%和45%；二线城市由负转正；反观三线城市同比跌幅虽略微缩小，但依然处于负区间。

该报告认为，受居住性房产的供给仍将过剩和未来需求下降两方面影响，房地产的“相对价格”下跌只是时间问题，不是概率问题。

根据数据，一线城市人口增速从2009年的8.7%一路下滑至2014年的1.1%。价格需要短期和长期因素共同支撑，如今短期人口流入因素削弱，长期人口结构已出现拐点：无论从劳动力人口总数还是从抚养比数据来看，需求都将下滑。供给端方面，截至2015年末，商品房待售面积7.19亿平方米，在建施工面积为73.6亿平方米，如果按照人均住房面积35平方米计算，这些房屋可供超过1.6亿人口居住。可以预见，在相当长的时间内，居住性房产的供给仍将过剩。

另外，报告提醒投资者，“相对价格”下跌并不代表“绝对价格”的下跌。简单来说，这取决于M2即广义货币的增速：若经济减速，投资回报低，则M2的快速增长可能造成恶性的通货膨胀，货币贬值。一言以蔽之，房价的继续上涨可能要以牺牲货币价值为代价。

最后，有一个信号值得警惕，即居民杠杆率有上升的迹象。报告提醒投资者不可一时冲动背负高杠杆入市，在我国全社会总杠杆率已经较高（超过200%），企业杠杆率又未能有效降低的情况下，社会福利和收入增长是否能够支撑居民部门杠杆率提升，可能需要进一步的探讨和论证。

3月资产配置建议

一直以来，在众多金融资产中，最受投资者欢迎的是固定收益类理财产品。但在经济增速放缓，重工业产业链产能去化，央行不断下调金融机构人民币存款准备金率的情况下，理财收益率下降是大势所趋。因此报告建议，可适当减持固定收益类理财产品，同时通过适度延长固定收益产品投资期限来锁定收益率。

报告建议，根据当前金融市场，可适当增持权益类资产以及对冲基金、贵金属等另类资产。同时要特别警惕风险，持续关注供给侧改革具体效果和' 美国经济数据及货币政策走向，谨防不及预期之下的价格回落。

但挖财研究院专家王艺红也提醒投资者，在进行资产配置时切忌跟风，个人资产配置绝不是“什么热炒什么”那么简单，它是一项长期工程，投资者须对自己的资产和消费状况有清晰地掌握，并经过专业的风险评估后，方可得出一套合适的资产配置策略。

这对投资者的眼光、知识和素质都提出了非常高的要求，作为“个人资产管理平台”，挖财希望通过' 移动互联技术帮助用户减化享受金融服务的链条，帮助' howImage('stock','1_603883',this,event,'1770') 老百姓(' 603883,' 股吧)解决资产管理的巨大难题。自2009年成立以来，挖财先后在记账、管钱、理财、立信、证券交易、社区资讯服务等众多领域取得重大突破，成为目前国内在' 互联网资产配置方向上布局最完整、进展最快的资产管理平台。挖财董事长兼CEO李治国认为，从发展趋势上来看，中国将进入金融资产配置时代，而挖财的使命是让普通老百姓享受高净值用户才能享受到的高端私人银行定制化服务，帮助投资者实现从记账理财到资产管理的本质跨越。

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