择时选基请专家助力 可依据三原则决定是否采信顺水鱼财经

陆向东

证券分析师、基金经理及业内名人等专家，经常会对市场趋势进行预测，一些基民认为这种预测非常离谱，因而采取不听不看不信态度。不过，也有一些基民对此类预测分析非常感兴趣，愿意根据预测结论决定自身的买卖行为。那么，普通基民究竟应怎样对待专家的预测分析呢？

首先，由于这些专家在专业资料、信息及专门用以投入证券投资研究的时间等诸多方面，有着普通基民根本无法企及的优势。因而，他们的视野要比多数普通基民开阔，能关注到后者难以想到的地方；他们的观察会比多数普通基民细致，能看到常被后者忽略的微小却又非常关键的变化；他们的反应肯定较之普通基民灵敏：如朱利安·" 罗伯逊曾准确预测到柏林墙倒塌后" 德国股市将进入牛市；2007年，达利欧率先预计" 房地产和借贷市场泡沫将破灭，一些全球最大的银行可能濒临破产。同时还要看到，专家中绝大部分也同多数普通基民一样，自身心态会在他人情绪感染下发生动摇。当面对市场剧烈波动时，也同样有可能陷入恐慌或狂喜等非理性状态，尤其要认识到，专家只是某一领域某一方面的专家，遇到超出其研究领域或专业特长的问题，则与常人无异。如伊莱恩曾在1987年10月12日成功预测到一星期后的股灾，但纵观其在1987年至1996年间所做的14次公开预测，也只有5次是正确的，成功率为36%。

因此，基民们不妨依据如下原则来决定是否应采信专家意见：

首先，要关注专家对市场中长期趋势的看法，不要被谈论短期趋势观点误导。请注意，在各类媒体上看到或听到的专家观点，不论是看好后市，还是看空后市，大多是针对市场的短期表现，这对于选择" 开放式基金的投资者来说，并不具备实际参考价值。且过度关注市场的短期表现和" 基金净值变化很可能会对基民构成误导，以致形成喜欢频繁买卖的不良习惯。相反，基金年度投资报告、季度报告中“管理人对宏观经济证券市场及行业走势的简要展望”这一章节，却是基民必须认真仔细研读的内容。由于报告发布与撰写报告时间存在着三周左右时间差，因而，基民在研读报告的同时，还应注意观察比较该" 基金重仓股表现与基金业绩的关系，以印证基金经理观点，进而考虑该基金的取舍。

其二，要关注专家对重大财经政策及产业政策的观点，但不要被一家之言误导。某项重大经济政策对市场整体或局部将会产生何种程度影响，某一行业今后是成长或兴衰等，既关系到对当前所持基金的取舍，也关系到今后买入目标的选择。因而，这是基民最应该关注的问题。而这也正是包括基金经理在内的专家们的专业特长，所以，不论是基民准备买入某类基金前，还是在持基过程中遇到相关政策发生变化，都应先关注专家观点再做定夺。需要提醒大家的是，在基民决定采信某一专家观点前，须看看其他专家尤其是持对立观点的说法，进而了解一下相关专家情况，分别看看其所表述观点与所研究领域或专业特长是否一致。

第三，证券分析师、基金经理也与常人一样，客观存在着这样两种类型：一种是乐观型，在大部分情况下更愿意看到支撑上涨的因素，总喜欢得出看好后市的结论。另一种是悲观型，在大部分情况下更愿意强调不利因素，大部分情况下会得出看坏后市的结论。作为基民，万万不可根据个人偏好只听自己喜欢的那一种观点，尤其当基金净值处于快速增长阶段，内心感到十分得意时，应有意识多听听悲观方观点，以警示风险。相反，当基金净值处于快速缩水状态，绝望充斥内心时，别忘了听听乐观方是怎么说的，以避免将基金卖在市场底部区域。需要强调的是，当市场较长时间持续某一种状态，且原本对立的两种意见开始趋向一致后，也就是一向看空或看好后市的专家也纷纷放弃原观点，加入对立方时，务必警惕市场向其所预言的相反方向发展。