混合策略攻守兼备 长信先锐债券契合市场顺水鱼财经

长信先锐债券采用混合投资策略，80%债券力争稳固' 收益；20%量化捕捉市场反弹行情

文 | 《投资时报》记者 汤巾

投资的关键在于顺势而为，善于发现机会并借助适当的金融产品命中目标，是事半功倍的作战方式。目前A股市场仍处在震荡区间，赚钱难度加大，而债市虽有短暂调整，后市仍被多家研究机构看好。事实上，无论行情如何变化，固定收益产品都是投资者进行资产配置的重要一环，那么，哪家基金公司在固收领域具有较强优势？

《投资时报》记者注意到，有些基金公司多年来致力于固收产品的研究和开发，譬如' target='_blank' >长信基金，就是备受瞩目的行业标杆，多个“金牛”基金称号是其固收产品业绩的有力证明。

针对当前市场风险偏好收敛的状况，长信基金于5月3日推出创新产品—长信先锐债券。据《投资时报》记者了解，该基金包含80%债券投资与20%权益投资，其中20%的权益投资部分并非采用传统的主动管理方式，而是进行量化投资，充分发挥长信基金固收和量化团队的专业优势。这种设计的优点在于能够有效地分散风险，力争为投资者获取绝对收益。

固收、量化强强联合

在不确定的市场中找到确定收益并不是个伪命题，但着实考验基金公司的产品设计能力。而长信先锐债券通过创新性的“混搭”方式，让上述命题成为可能。《投资时报》记者获悉，该基金采用混合投资策略，80%债券力争创造投资收益；20%量化捕捉市场反弹行情。这款产品由长信基金固收和量化团队携手打造，两个团队强强联合，是最吸引眼球的亮点。

近年来，长信基金是《中国证券报》金牛奖的常客。2015年3月，' 长信双利优选(' 519991, ' 基金吧)混合荣获“三年期开放式混合型持续优胜金牛基金”，' 长信利丰债券(' 519989, ' 基金吧)荣获“五年期开放式债券型持续优胜金牛基金”。2016年3月，长信基金依旧战绩不俗，' 长信利丰(' 519989, ' 基金吧)债券荣获“三年期开放式债券型持续优胜金牛基金”，' 长信量化荣获“五年期开放式混合型持续优胜金牛基金”，同时，长信基金被评为“固定收益投资金牛基金公司”。

事实上，该基金80%债券部分会紧跟债市投资机会，20%量化部分的投资策略则是借鉴' 长信量化先锋混合，力争获得稳健收益并降低风险。在产品管理上，两个团队分别派出一位基金经理共同管理。据介绍，固定收益部吴哲系复旦大学运筹学与控制论专业研究生毕业，2013年8月加入长信基金。Wind数据统计，截至2016年4月22日，其管理的长信纯债一年定开债券业绩远超同类基金。量化投资部左金保系武汉大学金融工程硕士，有6年量化投资经历，也是长信量化先锋混合的掌舵人。该基金在去年跌宕行情中以稳健表现获得市场的关注，引领了“智能”战胜“人工”的风潮。

两个专业团队共同筑起长信先锐债券的坚实后盾。固收团队成立于2003年，由固收领域的明星人物、该公司的副总经理李小羽领军，旗下固收产品整体业绩可圈可点。Wind数据统计，截至2016年4月26日，长信利丰债券成立以来收益率达到110.61%，在32只同类产品中排名第1；长信纯债一年定开债券A/C年化收益率分别为11.71%、11.25%，排名分别居同类202只基金第13、17。

量化投资是长信基金多年潜心锻造的特色业务。长信量化团队成立于2008年，是市场上最早一批成立的量化投资团队。目前成员有9人，占公司总人数的6%。负责人常松拥有16年量化投资经历，Wind数据统计，截至2016年4月26日，其管理的' 长信量化多策略近半年收益率为8.61%，居同类135只基金第3；“金牛基金”长信量化先锋混合近半年收益率为19.37%，在478只同类产品中排名第1。

多元化资产优势凸显

长信先锐债券的酝酿出炉，基于该公司对当前市场形势的判断。目前股市动荡不稳，未来仍有较大不确定性。同时，随着银行进入降息通道，“资产荒”成为困扰投资者和金融机构的一大难题，优质的投资标的越来越抢手。投资者收益预期在降低，资产配置更加追求安全和稳健。而在长信基金看来，“资产荒”其实是没有风险收益匹配的产品，在市场风险偏好收敛、高收益需求放低预期的情况下，多元化、混合类资产成为资产荒的应对之选。

据《投资时报》记者了解，长信基金研发的混合类产品，是将固定收益和量化按照9比1或者8比2的固定比例进行组合投资，以达到增强组合收益的目的。

这类产品主要具有以下三大优势：第一，立体多维的多资产多策略基金组合具有风险中性的特征；第二，从分散风险的角度出发，多维地看待资产特性，制定多维化投资策略，多方向操作和组合风险，从而锁定投资组合的收益率，较好地规避系统性风险；第三，通过投资操作，力争实现投资者利益最大化。

从市场趋势来看，股市短期内维持调整是研究机构的主流看法。' howImage('stock','1_600030',this,event,'1770') 中信证券(' 600030,' 股吧)认为，中国处于金融周期下半场的非典型复苏中，经济向上弹性不足，A股盈利回升幅度不大，市场对利率下行和货币宽松预期趋于理性，A股趋势上涨的条件尚不成熟。

债市方面，机构则普遍认为，调整进入尾声，仍有配置价值。' target='_blank' >国泰君安证券' 分析称，债市近期久违的调整正是难得的机会。从1-4月份的平均回报来看，债券的表现并不算差，对于大部分金融机构来说，债券是为数不多的可以选择的资产类别，股票 尽管能够有回报率高的波段，可是缺乏市场深度和持续盈利性，因此，债券配置的长期需求仍然具备持续性，债市的调整不会太久，可以密切关注市场投资机会，把握低位建仓的机会。

完美契合当前市场状况，并将兵力合理布局在债市和股市的长信先锐债券，具有攻守兼备、风险分散的优势，必将成为投资者捕捉超额收益的新利器。