德晟观察：部分行业受过剩产能拖累 今年将面临洗牌顺水鱼财经

1. 营改增下的行业阵痛：房企税费有增有减 金融业成难啃骨头

5月1日，全国范围内全面推开了营改增试点，试点范围扩大至建筑业、房地产业、金融业和生活服务业，北京开出了全国第一张生活服务类增值税专用发票。随着“五一”小长假的结束，今日将迎来营改增试点全面推开的首个工作日。由于此次改革时间短、任务重，在旅游、酒店等生活服务业及房地产业和金融业等与民生息息相关的领域，原本的行业痛点也不免在营改增过程中升级为“阵痛”。

点评： 税负过重一直是" 房地产开发商多年来的痛点之一，尤其是近年来毛利率不断下降，房企压力更 是不断加大；营改增能否为房企减负成为了社会关注的焦点。对于不同的企业而言，营改增后房企的税费 变化可能会出现分化。企业只有拥有足够可抵扣的进项税额，才能保证税负不上升。企业外购的生产资料 和固定资产支出越多，可抵扣进项税额就越多。而如果人工成本、财务费用等不可抵扣项越多，营改增的 减税效果越小。身处" 金融行业的专业人士则普遍认为，营改增对行业不会带来剧烈变化。虽然营改增一方面有助于减少重复计税从而减轻社会税收负担；另一方面也有助于加快服务业分工，改善产业升级，然而 由于金融业子行业业务种类繁多，核算也较为复杂，因此被业内视为营改增的一大难点。营改增的实施对社会的积极作用仍需从长远的角度得以观察，增值税制度的优越性可能暂时难以体现。

2．部分行业受过剩产能拖累 今年将面临洗牌

据媒体报道，江苏、福建等地部分行业产能过剩现象突出，个别行业年初开工率不足，两极分化趋势明显加大。一些基础扎实、转型快的企业仍能保持增长，而前几年快速扩产能、杠杆较高的企业则普遍陷入困境，今年可能进入洗牌期。部分企业家们表示，今明两年是转型发展关键期，供给侧结构性改革对企业具有指导意义，希望中央能在降低税负、创造公平环境、政策引导等方面加强制度性设计，为企业长远发展创造良好环境。

点评：受制于宏观形势，江苏省泰州市下的某乡镇 1000 多家不锈钢企业去年 50%的产能处于过剩状态， 这导致今年初企业开工率仅 50%至 60%。产能过剩带来利润下滑，作为当地排名前十位的企业，大明不锈 钢有限公司去年近 3 亿元产值，利润不到 2%。与不锈钢行业一样，服装、印刷等传统行业也面临产能过剩、 利润下滑局面。今明两年是企业转型发展的关键时期。税负重、融资成本高等老问题依旧突出，成为多年 来持续困扰企业的难题。以江苏某企业为例，去年该企业盈利 1000 多万元，缴税也达 1000 万元，公司的 销售收入中税费约占 8%至 10%。尽管如此，众多处于瓶颈期的企业仍在精心谋划未来发展路径，同时也希 望政府能够加强制度性的设计，为企业渡过难关创造良好的氛围。针对困扰企业的税负高、融资成本高等 问题，政府可以有更多的减税举措；对内积极营造公平的市场环境，对外加强政策扶持，使得国家大力倡 导企业“走出去”的口号真正得以全面实施。

3. 中央高层直面去产能失业 多渠道安置逐步释放失业风险

职工再就业问题再次引起中央高层的高度关注。4月29日的中共中央政治局会议提出，要保持就业基本稳定，在调整经济结构的过程中妥善处理员工就业问题，既帮助他们解决生活困难，又帮助他们提高再就业能力。从去年末中央经济工作会议提出“去产能”开始，政府对于这些行业职工安置的态度和政策逐步明朗：既然部分职工失业不可避免，那就持积极稳妥的态度，多渠道安置他们，分区域、分行业、逐步来释放失业风险。

点评：此前，人社部、发改委等七部门印发了《关于在化解钢铁煤炭行业过剩产能实现脱困发展过程 中做好职工安置工作的意见》（下称“意见”）。意见提出，以企业为主体、地方组织、依法依规，多渠道、 多方式安置职工，保证化解过剩产能工作平稳进行。根据人社部此前的估算，煤炭、钢铁两个行业化解产 能的过程中将涉及 180 万职工的分流安置，包括煤炭系统 130 万人和钢铁系统 50 万人。今年年初以来已经 陆续有几家大型钢铁企业进行了职工分流安置。“去产能”推进的过程中失业风险不可避免，各级政府对于 职工就业失业的问题必须给予更多的关注，及时出台切实有效的就业促进政策，使失业职工尽快找到工作 岗位，并确保“去产能”积极有效的开展。

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