理财重刮避险风顺水鱼财经

理财周刊2016年第27期

在国际金融市场动荡、国内经济持续下行的特殊时期，适当调整收益预期，在整体配置中增配一定比例的“避险资产”，在生活中做好一定的“避险保障”，是提升资产整体安全性的有效方法。

文/本刊记者 张瑾

' 英国脱欧余波未了，' 土耳其发生政变危机又在一夕之间让金融市场变了天。

“全球市场似乎正在掉进一个深洞。”这是香港《南华早报》用来形容此前几个月的国际金融状态的描述。世界经济下行、长期通货紧缩和金融市场的混乱，似乎让各个市场在2016上半年都处于一触即发的恐慌状态。而这种恐慌在英国脱欧和土耳其政变这两只“黑天鹅”飞出后，从两个方面得到了印证：欧' 美股市、亚洲股市等风险资产的瞬时跳水，以及黄金等避险资产受到强烈追捧的急速飙升。

虽然已身处“多事之夏”，但市场分析普遍认为，真正的考验仍未到来：苏格兰启动脱英公投议题，欧盟也有土崩瓦解的可能；' 德国银行经营风险暴露引发的市场动荡或再现曾经无比黑暗的“雷曼时刻”；再加之多地区军事动荡的阴云，全球经济的不确定性仍在持续增强，“避险”俨然成了当前资本市场的重要关键词。

全球避险忙

今年6月，英国公投脱欧引发了一年来资本市场最大的“意外”事件。英镑创下有史以来最大单日跌幅，重挫至30多年最低水平。同时，欧洲股市断崖式下崩7%，全球股市巨亏3万亿美元，巨量出逃资金忙不迭地开启“避险模式”休养生息，找寻避险品种。在股指、' 大宗商品大跌之际，传统避险代表品种黄金则呈现出亮眼的单边上涨之势，COMEX' 现货黄金盘中突破1370美元/盎司，创下2014年3月以来的最高点。此外，有越来越多的投资者通过' 美国投资基金来投资黄金，世界最大黄金ETF——SPDR的持仓量已达981.126吨，为3年来的最高水平。而国内市场黄金ETF价格以及成交量也双双打破历史纪录。

越来越多的分析开始认为，随着全球经济增长大幅减速，世界经济仍然存在不小的下行风险，“黑天鹅事件”的发生频率正在逐步上升。在国际金融市场动荡、国内经济持续下行的特殊时期，投资机构纷纷开启了避险模式，而个人及家庭作为经济世界的一个微小单位，自然也应该采取适度的避险措施。

避险不只“乱世黄金”

俗话说“乱世黄金”。提到避险，许多投资者的第一反应可能就是黄金。而历史也证明，黑天鹅频繁来袭后，金价的确是第一时间的受益者。每每有“意外事件”发生，黄金价格都会经历一次上涨，这在过去10年间多次被应验。从这次英国脱欧公投、土耳其政变危机发生后各种资产的表现来看，黄金作为避险资产表现突出。如果投资者在自身的资产组合中配有黄金，那么不但可以成功“避险”，甚至还可以获得超额收益。因此从容不迫地吃到了“甜头”的“保守派”有不少，赚得盆满钵满的' target='_blank' >索罗斯便是一例。

虽说以黄金为代表的避险资产在风波中赚足了风头，但今年以来，黄金已上涨了近30%，正处于存在一定的回落风险的高位，而乱世避险也远不只有增配黄金这一种选择。

众所周知，风险与收益成正比。除却“疯涨的黄金”，适度降低收益预期、借助低风险渠道获得财产增值，继而提高资产的整体安全性，是更适合绝大部分普通家庭及个人投资者的避险良方。

比如，在金融风险攀升、许多追求高收益的投资者损失惨重的情形之下，银行储蓄、银行理财产品、大额存单、国债等等较低风险的投资品种，就不失为保证投资者资金安全的避险港湾。在股市博弈中，中低风险、适合中长期投资的低价超跌蓝筹以及低价的高分红股票 是较为安全的“潜伏标的”。此外，在避险模式下，优选风险较低、又能大概率确保正收益的基金，适度增配一些保本基金、债券基金或保守型混合基金也是“投资避险”的理想选择。

投资生活“双' 保险”

当然，除了为保全收益而进行“投资避险”，普通家庭和投资者还可通过合理的保险配置，转嫁突发意外、重大健康问题等可能带来的财务风险，为实现全面避险上个“双保险”。

比如，在可保的人生风险中，意外险的发生概率比重大疾病、失业等风险都要高，是实际生活中建议优先配置的重要险种。一般每年只需花费200元左右就可获得一份保障较为周全的综合意外险。而在社保“保而不包”的情况下，商业重疾险也能“对症补漏”。在重疾突然袭来时，挽回家庭支柱的收入损失，维持和保障被保险人的治疗及生活质量。此外，面对火灾、爆炸、台风、暴雨、雷击、冰雹、雪灾、突发性滑坡、泥石流等自然灾害等引起的财产损失，一份家财险就能改变许多人只能自叹倒霉的窘境，弥补意外造成的财产损失，也是一种化解资产风险的重要理财之道。

说到底，真正可怕的有时并非是突发的风险本身，而是缺乏必要的避险准备；有时候，比风险收益更重要的是资金的安全。在经济形势普遍不给力的大环境下，不妨适时降低一些投资预期，利用一点避险理财术，通过低风险渠道增配一定比例的“避险资产”，同时在生活中做好“避险保障”，继而提升资产的整体安全性，从容地面对潜在风险，更有效地保住“胜利果实”。