全球迈入“四低时代”顺水鱼财经

在全球投资迈入“四低”时代，在无债务的前提下，拥有年支出25至30倍的资产，搭配年收益4%的投资所得，就可进入提前退休。

文/李光一

美联储' 加息的不确定性，多少反映了' 美国经济和全球经济复苏困难、增长乏力。全球经济开始迈入低通胀、低利率、低回报、低增长的新态势。这一态势短、中期尚难得以扭转，也对投资人的回报预期产生了极大的背离。如果不充分认识到这一全球经济的新态势，就容易在投资上犯错，产生不切合市场的投资预期。

美联储加息终究将实施，9月、11月还是12月，当然由美国经济数据来定夺，但美元息口由此向上，也是不争的事实，只是与以往相比，时间拖得更长，甚至会戛然而止，重启货币宽松。

在这样的经济新态势下，投资人对财富增长的预期也要向下调整。以往35岁退休的成功故事，现在只能以更简单的生活延续着。美国著名财经大报近日刊登了“提前35年退休是种怎样体验”的报道，详细介绍了自2011年4月发表' 博客以来访问总数达400万的“个人理财博客钱胡子”的提前退休生活。

这位提前退休人士与35岁退休的成功人士有一个根本的区别，他的理念是精打细算，用更少的花销享受简单的生活。这也与整个经济趋于低增长，投资趋于低回报相关。既然挣钱不易，投资也难，享受生活也需从奢至简。这位提前退休者给自己做的退休财务规划是，当你已拥有年度开销的25～30倍总财富时，你就可以退休，无需工作了。当然，必须拥有一套无贷款的房子，还得把这笔资金用于年收益不低于4%的投资等等。

目前，获取年4%收益的低风险或无风险的投资品，以美元计价的已属稀缺，储蓄不行，买国债也不行，还得在股市上寻找机会。但股市充满着不确定性。以全球最红的生技投资为例，纳指的生技指数NBI自2009年至2015年连续7年获得两位数的正收益，其中2013的年收益高达65%，可是谁料想NBI生技指数今年下跌15%以上（截至8月27日），也是香港数千只公募基金中今年表现最差的一个基金类别。市场充满着不确定性，投资充满着不确定性，这才是永恒不变的。

另外，投资还有一个时间切入点问题。仍以生技指数NBI，以往是只赢不输的好标的，今年却是亏损大户。以香港基金公会最新统计（截至8月19日），在港销售发行的数千只公募基金，年回报第一名的是印尼，年化收益率达30.48%。但在去年的当下，又有几个投资人会察觉印尼基金能领跑呢？投资既要选市还要选时才能成为大赢家。

在全球投资迈入“四低”时代，在无债务的前提下，拥有年支出25～30倍的资产，搭配年收益4%的投资所得，就可进入提前退休。当然对于内地投资人还需对冲人民币贬值所带来的购买力损失。在过往的近一年中，人民币兑美元贬值近10%，兑日币贬值近30%。