去证券公司买“银行”理财 灵活性不输余额宝顺水鱼财经

低风险体系里的不保本理财产品、高风险体系里的保本理财产品，你会选择哪一个？债市虽跌但仍有金可掘，只懂抢国债你就亏了

根据《' 中国银行(' 601988,' 股吧)业理财市场报告（2016上半年）》，上半年亏损产品仅有68只，占到期产品的0.08%，且绝大多出在外资银行。中资银行只有1只产品发生亏损，而且还是面向机构销售的结构性理财产品。

就投资理财而言，银行本就属于低风险体系，所以投资人对银行理财产品的风险往往低容忍甚至零容忍。上半年，结构性理财成为投诉高发区，呼声最高的原因不是“亏了本”，而是“赚得少”。

银行里的投诉声如果传进隔壁证券公司，估计股民们会暗自咂舌：真是被银行刚兑“惯”坏了，应该过来收割几茬韭菜治一治。

股市始终是赚钱的少、赔钱的多，涨得慢、赔得快。每天都有股民心灰意冷地走出证券公司，投入隔壁银行的怀抱。证券公司为减少客户流失，也琢磨着要发明能承诺“预期收益率”的产品。2009年，一项基本可以说是保本保收益的理财业务问世了——报价回购。

报价回购，全称是' 券商质押式报价回购，是指证券公司提供债券作为质物，并以根据标准券折算率计算出的标准券总额为融资额度，向在该证券公司指定交易的客户以公司报价、客户接受报价的方式融入资金，客户于回购到期时收回融出资金并获得相应收益的债券质押式回购产品。

融360小编把上面这段翻译成人话，如下：证券公司用债券作为质押物，向投资人借钱，投资人借钱时与证券公司商量好期限和利息，到期后证券公司付给投资人本金和利息。

期限是固定的：原只有1天、7天、14天、28天、91天。自2013年4月8日起，新增3天、42天、63天、119天、154天、182天、273天这7个品种。至' target='_blank' >于利息，由证券公司报价，投资人接受则成交，不接受则不成交。

之所以可以认为报价回购保本保息，是因为在交易达成时，证券公司约定到期后向用户还本付息；有足额质押物——债券做担保，保障资金安全。

综上，报价回购，就是证券公司发行的，类似银行理财的产品，可使闲置资金保值增值。

报价回购：收益逊色于银行理财，灵活性不输余额宝

报价回购是银行理财的“高仿”版，融360小编将两者的收益对比如下：

一般来说，报价回购的收益率为银行活期储蓄利息的5-6倍，按央行基准利率0.35%计算，报价回购的收益率在1.75%至2.1%之间；而根据融360监测数据，即便是收益相对最低的保本固定收益型银行理财产品，其收益率也在3%以上。报价回购的收益率与银行一年期定期存款利率相当，着实不高。

但报价回购有着不输余额宝的灵活性：首先，1天、3天、7天等超短资金冻结期限，满足了投资人对短期闲置资金的理财需求。如果投资人是股民，在申购新股期间，可以充分利用短期周转档期，直接通过报价回购业务使资金利用率最大化，操作也在证券软件内一站式完成，轻车熟路。

其次，报价回购支持T+0资金交收，客户每个交易日的收益按日支付，如果支付日为1天回购到期日，收益在到期日当日就可用。除1天期外的所有期限均可提前购回，但当然，要损失部分利息。可见报价回购的灵活性不输余额宝等' 互联网宝宝，更远胜银行理财产品。

损失主要源于回购时机不当，投资人不妨把握“福利期”

报价回购可能产生的损失主要发生于提前购回场景。首先，客户如提前购回，只能获取活期利息。其次，报价回购的1天期产品比较特殊，到期后默认自动续做。所以当某天客户急需用资，却未在当天14：00之前进行不再自动续做操作，或不再续做申请未通过，那么就不只是损失利息那么简单，而是导致客户当天无法用资，一分钱也取不出来。

即便是选择对除1天期以外的产品进行提前购回，若各期限回购累计提前购回数量超过上移交易日该期限回购未到期余额的30%，或客户单笔超过3000万元的提前购回申请未临柜办理预约手续，证券公司还是可能不接受客户提前购回的申请，影响客户用资。

对于很多投资人而言，报价回购比较陌生。从前，场外投资人很少接触这项业务，因为报价回购设定了重重门槛：客户账户为实名制合法开户，开户时间满一定期限（如6个月）；客户申请时，在公司托管资产和账户' 保证金余额合计在人民币50万元（含）以上；投资不得少于一定金额（如5万元），等等。

不过，随着互金不断发展，报价回购也登上了互联网理财平台。如今，场外投资人无需开设股票 账户或基金账户，不需要满足开户年限，账户余额也不受限制，都可以登录互联网理财平台，找到报价回购类产品并买入，门槛低至千元级别。

融360小编认为，报价回购虽然收益不高，但胜在机动灵活、门槛低，还有质押物做本息保障，不仅是股民规避资金站岗的利器，也是投资人应对资产配置荒的选择之一。更何况，不同于国债回购等类似产品，报价回购不收取任何手续费或佣金。投资人不妨把握目前的“福利期”，尝试投资这一款高风险体系里的保本理财产品。