石老师开讲：高盛喊你买A股顺水鱼财经

最近，高盛集团将中国股市的投资评级提高为“超配”（买入）。理由包括，中国固定资产投资改善，企业业绩正日趋稳定，以及由于' 美国不会急于' 加息等。高盛叫你超配中国股市，你跟不跟？

据《日本经济新闻》报道，高盛将未来一年的中国股价指数目标水平上调了约16%。

报道称，高盛以主要由在香港和美国等中国内地之外上市的中国企业股票 构成的“MSCI中国指数”作为投资评级的标准。该公司2015年12月初将中国股市的投资评级下调至“标配”（中性），现在则上调到“超配”（买入）。

高盛中国首席策略师' target='_blank' >刘劲津在报告中表示，中国经济的结构性不均衡仍然严重，但短期投资环境已经改善。报告同时指出，容易受益于资金充裕的总市值巨大的金融股、大型IT股、在香港上市的高分红收益率股，从公共投资中获益的基础设施概念股等很有潜力。

事实上，自今年1月熔断机制熔断了A股的升势后，上证综指就一直在3000点下徘徊，到近日始重回3000点上。而对于A股走势的判断也颇为纷杂。

例如，《金融界》有如下分析：“3000点，是中国股市的价值运行中枢。3150点至3200点区间，乃至3200点以上的区域，则是股市运行的密集套牢筹码峰区位置，而市场要想从实质上突破此处位置，则不仅需要政策的持续发力，而且更需要市场成交量能的持续补给，逐渐激活市场的做多热情以及做多人气，方可让股市走得更高更远。”

以上的A股升跌动力，在过去半年大家都耳熟能详，不见新鲜。但高盛又为什么会在这个时刻来超配A股？

笔者的看法是：G20。笔者一直很重视今年的G20会议，因为这次G20会议是充分体现了“G2”（中美）互救的会议。简单地讲就是：合则互生，斗则互死，因为我们是生活在同一个地球村，城门失火，定会殃及池鱼。

2008年源于美国的金融危机，祸害全球，西方经济学家以为用印钞票、减息就可以救到经济。其实是错了，印出来的银纸，只为有办法的欠债者填坑，但大部分平民是未能受益。

利息低，只方便了有办法的人借大钱去炒卖，你自己在这几年中，可有办法借到钱去炒卖？相信不多，因为各位可能跟银行打交道不深。也的确，在风雨飘摇的大环境中，银行怎会将钱借给只填几张表格的个人？结果就是实体经济上不去。

要普通' 老百姓(' 603883,' 股吧)也得益，最直接的方法是有工做、有粮出、有薪加、楼价低。可惜不少老板结业炒楼去，对打工仔言就是：少工做、迟出粮（以至无粮出）、无薪加、楼价贵（被炒贵了）。亦因此，每月的美国就业数据，就主宰了金融市场的命脉。

今年的G20会议，明确了光靠货币政策救不了经济，要靠财政政策（政府出钱做基建），要靠结构改革（削减剩余产能）。在G20所有国家中，能真正有资源去执行这个G20财政政策的（政府出钱做基建），怕也只有是中国。

美国要做，就算能再扩增国债上限，怕也要等到明年9月后，因为美国国家预算是每年9月开始，今年是' target='_blank' >奥巴马最后一年的国家预算，临别秋波，他能大出、大建、大搞吗？肯定不成。只有等到下任总统在明年9月再定新财政方案时，才可有为。

这样一来，美国要救本身经济也有心无力，只能仍靠货币政策来小修小补，结果是，2017年，美国或会陷入技术性衰退，即两季GDP增长皆负。这种情况下，' 美股没得啥好讲，高盛也只能说说A股了。

总之，高盛建议超配A股，笔者的看法是：“啃猪骨好过无骨啃”，亦因此，也不会为高盛之议，雄心万丈。只会说：“不超配A股，难道你超配美股吗？”当然，“深港通”背景下笔者一直认为深圳市场是有“钱”途的，这留待日后再谈。