债务融资工具“通关锦囊”之产品家族大阅兵顺水鱼财经

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别着急，今天我们就来个产品家族大阅兵。

第四步：债务融资工具产品介绍

目前，银行间债券市场初步形成了多层次、链环式、可组合债务融资工具工具箱。产品类型丰富，涵盖不同发行期限、不同募集资金用途、不同增信方式、不同境内外发行主体、不同计息方式等，可有效满足发行人、投资人的多元化投融资需求。

主要产品如下：

1、短期融资券

' 短期融资券（Commercial Paper，简称CP），是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在1年内还本付息的债务融资工具。

2、中期票据

中期票据（Medium-Term Note，简称MTN），是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。

3、超短期融资券

超短期融资券（Super Short-term Commercial Paper，简称SCP），是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，期限在270天以内的短期融资券。

4、熊猫债

熊猫债（Panda Bond），是指境外机构可在' 银行间市场注册发行人民币债券，简称“熊猫债”。在发行端，非金融企业熊猫债的发行人是符合人民银行等监管机构的银行间市场准入条件的境外非金融企业；在投资端，非金融企业熊猫债有助于人民币债券投资人增加对国外企业的风险敞口，分散区域性信用违约风险。

5、绿色债务融资工具

绿色债务融资工具（Green Note），是指募集资金专项用于节能、污染防治、资源节约与循环利用、清洁交通、清洁能源、生态保护和适应气候变化等绿色项目领域的债务融资工具。发行人一般为承担节能减排、环境保护等项目建设运营领域符合条件的企业，同时适合对于环境生态环保领域有特殊投资倾向的多元化投资人。

6、资产支持票据

资产支持票据（Asset-Backed Note，简称ABN），是指非金融企业为实现融资目的，采用结构化方式，通过发行载体发行的，由基础资产所产生的现金流作为' 收益支持的，按约定以还本付息等方式支付收益的证券化融资工具。

7、项目收益票据

项目收益票据（Project Revenue Note，简称PRN），是指非金融企业在银行间债券市场发行的，募集资金用于项目建设且以项目产生的经营性现金流为主要偿债来源的债务融资工具。

8、永续票据

永续票据（Perpetual Note），是指不规定到期期限，债权人不能要求清偿，但可按期取得利息的一种有价证券，定位为无固定到期日、可递延支付利息的含权债务融资工具。在发行端，永续票据对于资本支出较大、负债率较高，但整体资质良好，特别是电力、交通运输、市政建设等关系到国计民生的企业改善自身资产负债结构有重要意义。在投资端，永续票据具有期限长、票息相对较高等特点，可满足不同风险和期限偏好的投资人，特别是' 保险、基金等投资机构对于长期限、相对高收益的金融产品的投资需求。

9、并购票据

并购票据，是指企业在银行间债券市场发行的，募集资金用于企业并购活动，约定在一定期限内还本付息的短期融资券、中期票据或其他债务融资工具。参与主体方面，并购票据适合有产业整合、资源配置优化需求的发行人，适合投资策略多元、收益和风险偏好较高的投资人。

10、创投' 企业债务融资工具

' 创投企业债务融资工具，是指创业投资企业发行的债务融资工具，对于后续债务融资工具支持创业投资企业、股权投资企业及产业投资基金的股东或有限合伙人的注册工作具有较大的借鉴价值，丰富了我' 国债券市场发行人结构，满足了企业多样化的融资需求。创投企业债务融资工具适合具有多元化投资意向，风险收益偏好较高的投资人。

11、定向可转换票据

定向可转换票据，是指基于非公开定向债务融资工具的创新产品，指非金融企业依法发行、在一定期间内依据约定的条件可以转换成股份的债务融资工具。发行人方面，主要为高成长性中小企业，及其他有发行可转含权票据需求的企业。投资人方面，定向可转工具兼具债务融资工具及股权融资工具双重特性，能有效吸引包括风险投资基金、'私募股权投资基金等新型投资者参与投资，进一步激发如证券公司、基金公司等相对风险偏好型投资者的参与热情。

12、供应链融资票据

供应链融资票据，是指依托产业链上核心企业的信用，融资支持上下游企业生产经营的“1+N”融资模式。供应链融资票据的发行主体为核心企业，依托核心企业的信用评级在债券市场发行票据募集资金，为其上下游中小企业提供融资支持。

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