规模化T+0交易实为代客理财？券商已被要求排查嫌疑账户顺水鱼财经

针对近期市场热议的T+0（日内股票 回转交易）策略，监管部门近日通报了进行核查后的监管情况。

早报记者获悉，证监会下属证券基金机构监管部于近日通报的机构监管情况中指出，近期媒体报道的 股票 回转交易 ，实质上为民间的 代客理财 活动，目前监管部门正在协调相关部门启动 打非 程序，排查相关嫌疑账户。

回转交易

此前有业内人士向早报记者透露，业内有团队用数亿元资金进行频繁的T+0操作， 可能给自己在证券公司挂一个证券经纪人，自己给自己提佣金。由于自己是自己的客户，自己打的成交量给自己提，这在业内很常见。

所谓证券经纪人，是指接受证券公司的委托，代理其从事客户招揽和客户服务等活动的证券公司以外的自然人，职责上有点类似于营业部的客户经理。但一般来说，' 券商经纪人没有底薪，佣金的提成高于客户经理。

早报记者获悉，证监会证券基金机构监管部近日通报的机构监管情况中明确指出：媒体报道的 股票 回转交易 并非通常意义上的股票 回转交易，而是指投资者把自己证券账户内的股票 和资金交由他人代为操作，操作手法上采取同一股票 在同一个交易日内多次买进和卖出的方式（亦即所谓T+0），目的是尽可能多地高抛低吸、赚取差价收益，减少浮亏。

通报指出，去年股市异常波动后，部分机构迎合投资者借助专业人士操作减少浮亏的心理，公开对外提供此类服务。部分机构甚至与客户约定盈利部分双方分成，如有亏损负责保本；如果客户账户中资金不足，个别机构还存在垫资行为，而相应盈利部分分成比例更高。

监管部门表示，核查发现，有个别机构存在接受个人投资者委托从事回转交易的情形，另有个别机构在网络公开宣传可以对外提供 股票 回转交易 服务，而一些投资者账户存在日内回转交易，且存在多个账户MAC地址相同的异常情形。

启动排查

照此情形，这已类似于被禁多年的 代客理财 服务。

根据中国证券业协会2009年4月13日发布并施行的《证券经纪人管理暂行规定》，证券经纪人不得替客户办理账户开立、注销、转移，证券认购、交易或者资金存取、划转、查询等事宜；不得与客户约定分享投资收益，对客户证券买卖的收益或者赔偿证券买卖的损失作出承诺；不得为客户之间的融资提供中介、担保或者其他便利。

前述通报中指出，理财机构未经证监会批准，接受客户委托管理客户账户、从事证券交易并从中获取收益，涉嫌构成非法从事证券经营业务及非法利用他人账户从事证券交易。

而投资者将证券账户交给理财机构管理、交易，则违反了账户实名制有关要求，同时自身合法权益也难以得到有效保障。

目前，因代客理财产生的问题，各地证监局的通常做法是，将纠纷提交至相关的调解中心进行调解。

前述通报称，针对当前名为 股票 回转交易 实为 代客理财 的问题，正在协调相关部门启动 打非 程序，排查嫌疑证券账户，一旦发现违法违规行为将依法严肃处理。

录入编辑: 朱嵘