做足功课方能慧眼识珠顺水鱼财经

选择具有投资价值和前景的个股，的确是个脑力活，需要对公司基本面、财务报表、行业周期、政策环境等多方面进行研究考察。

以配售方式在香港' 创业板上市的浩德控股（08149.HK）再次惊呆了想到' 港股市场“试水”的内地小伙伴——上市仅4天的时间里，其股价便狂涨超过18倍！

虽然不少A股投资者已经见惯了市场上新股屡屡上演连续“一字板”的行情，连续多个交易日后股价较其发行价上涨十倍的情况也屡见发生，但像浩德控股这样如此惊艳的表现，在内地市场实在是难得一见。

这究竟是一家什么样的公司？公开资料显示，浩德控股是一家专注于企业融资及物业投资的公司，本次以配售形式在香港创业板上市，共计发行2亿股，配发予合共145名专业人士、机构及其它投资者。公司每股配售询价区间为0.32港元至0.48港元，以其0.425港元的发行价计，集资净额8500万港元。

从公司基本面情况与公司股价的惊人表现对照，究竟合理与否，市场上早有不少的评论。那么，对于初次涉足港股市场的内地投资者而言，选择具有投资价值和前景的个股，的确是个脑力活，需要对公司基本面、财务报表、行业周期、政策环境等多方面进行研究考察。

说到这，我们不妨再看另一个例子：有在港股市场上颇具名气的民间投资高手日前在对另一家港股上市公司星光集团(00403.HK)进行研究时，发现公司的业绩报表里隐藏了一个“财富密码”：公司在截至2016年3月31日的上一财年业绩显示，期内录得营业额约16.2亿港元，同比轻微增加1.8%；录得纯利约6811.2万港元，同比大幅飙升24.69倍。

两个数据如此强烈的对比性，令这位民间投资高手非常感兴趣。于是他又将公司财务报告认认真真地细抠了一遍，发现其中的原因在于：一方面，公司在过去一年里精简人力投入、强化智能自动化及价值流系统，舒缓了人力工资上涨的压力；另一方面，则是因两项数据的基数不同，结果引发强烈对比：首先，公司早于2015年的销售成本约12.9239亿港元，2016年则为12.6245亿港元，两者相差2993.5万港元；其中，员工成本(包括董事酬金)于2015年约5.1711亿港元，2016年则为4.9943亿港元，两者相差约1768万港元。其次，公司在2015年录得约15.9165亿港元收入，2016年录得约16.2036亿港元，两者相差2871万港元，但显示出来只增加1.8%。至于纯利，2015年录得265.1万港元，2016年录得6811.2万港元，两者相差6546.1万港元，但因为基数较小，因而显示出来的是纯利飙升25倍。

带着对公司财务情况大幅改观的浓厚兴趣，他又在日前参与公司在深圳西乡举办的前海拉斯曼智能系统(深圳)有限公司开幕活动，了解到这并不是一只“老千股”，而是有深厚根基的老牌香港工业股，目前市值约4亿港元左右。

他在考察公司的总结中指出，星光集团业务可分为“四大板块”加机器人设备。早在数年前，公司就斥巨资进军机器人设备领域，本月初正式成立的前海拉斯曼智能系统(深圳)有限公司就是专责相关业务，是一家集研发设计、机械加工、装配调试为一体的高新技术的科技公司，公司占地面积2100平方米，研发团队约有80余名高素质研发人员，其研发的系列机器人设备大幅提高集团的生产效率，目前的1000人工厂产能相当以往顶峰时期的6000人的1.67倍。另外，在专利方面，拉斯曼现荣获10项实用新型专利、7项发明专利、1项著作版权。

从这位投资高手的考察情况可见，内地投资者要到港股试水之前，做足功课是必不可少的，上述这位民间投资高手较真劲的确值得学习。

（作者系证券时报记者）