央行将表外理财纳入广义信贷顺水鱼财经

12月19日，央行相关负责人就“银行表外理财纳入宏观审慎评估体系（MPA）”答记者问中指出，央行将于2017年一季度评估时开始正式将表外理财纳入广义信贷范围，以合理引导金融机构加强对表外业务风险的管理。

具体而言，表外理财资产扣除现金和存款等之后纳入广义信贷范围，纳入后广义信贷指标仍以余额同比增速考核为主。

央行相关负责人明确指出，今年底，若金融机构表外理财业务“冲时点”，会大幅拉高明年一季度乃至二、三季度广义信贷余额和同比增速，直接对明年前三季度MPA评估结果造成负面影响。如果有银行因为MPA 而冲时点，可能是由于对上述同比考核机制的理解还不够准确。避免“冲时点”行为，保持广义信贷平稳适度增长，才符合宏观审慎评估的要求。

根据11月金融统计报告，11月份社会融资规模增量为1.74万亿元，比去年同期大增7111亿元，这与表外信贷比重加大有很大关系。“当银行表内融资不能够满足银行贷款需求时，表外例如' 信托融资、委托贷款比前期快速上升，对支持企业复苏起到关键性作用。”中国' 民生银行(' 600016,' 股吧)首席研究员温彬指出，从数据来看，企业通过银行的信贷变动并不大，但企业的贷款需求在增加，且是通过银行表外的方式(委托贷款、信托)来实现融资目标。受资本金、MPA 考核等因素约束，银行表内信贷增长不会太明显。

中债登数据显示，今年三季度银行理财余额为26万亿元，其中约20万亿元属于表外银行理财。目前银行理财增速已经同比大幅下降。

中小银行与国有大行面临调整广义信贷的压力和难度并不相同。面对未来理财监管可能收紧的态势，各家银行对委外业务的布局力度也存在差别。

金融监管研究院孙海波指出，2016年上半年银行理财的增速是16%，如果将表外理财所有规模都纳入广义信贷的计算，仅仅扣除同业存款部分，对当前银行MPA达标会构成非常大的冲击。MPA中，广义信贷统计指标体系设计得比较粗糙，原因在于防止过于精细化的计算公式和会计科目被银行绕开。他认为，表外理财根据投资标的不同有很大的差异性，不应完全不加区别地纳入广义信贷计算框架。 宋易康