中国互联网收购整合失败案例TOP 7顺水鱼财经

    近两年，" 互联网公司收购事件激增，大买家以BAT为主。具体到细分领域，它们在电商方面、O2O(团购类为代表的)、视频方面的整合失败案例较多。到底收购方在哪一步走错了?被收购方为何不适应后来的发展?下面，我们列举几个典型案例来看下：

TOP 1

收购方：" 腾讯

被收购方：易迅

失败指数：★★★★★

事件回放：" 腾讯自己的电商一直像一个扶不起的阿斗。所以在2010年，腾讯和新一代专业" 电子商务消费服务网站“易迅网”达成战略合作。2012年腾讯斥资2亿收购了易迅网100%股权。收了易迅之后腾讯欲想做大QQ网购对打淘宝、京东，但一直没有突围成功。如今，电商格局已难撼动，唯有忍痛舍弃易迅，最终以2.14亿美元+QQ网购+拍拍网+少量易迅股权(据估算约10%)陪嫁给了京东，获得了京东IPO前的 15%股份。

失败原因：从2006年开始到今天，腾讯做了7年多的电商。电商这块在腾讯旗下所有业务中，没有怎么盈利却坚持最久的项目之一。天生缺乏“电商基因”的腾讯一直没有想明白一个问题，那就是腾讯做电商的价值在哪里。

TOP 2

收购方：" 盛大

被收购方：酷6

失败指数：★★★★☆

事件回放：2006年，酷6网正式成立。由于资源重组的问题，2009年被" 盛大收购，并成为全球首家在纳斯达克上市的视频网站。被盛大收购后的5年时间里，酷6先后经历多次转型，2012年创始人" 李善友离职。转型UGC后的酷6虽然亏损大幅缩减，却无法逃脱跌出视频第一阵营的命运。此后，盛大高管的频繁调整也未能扭转颓势。

失败原因：在" 互联网视频领域，即使背靠盛大，酷6也已越来越边缘化。在酷6被盛大接盘后，过去的几年中已经换掉了3任CEO，股价也从最高时的8美元跌至现在的2~3美元。折腾啊！今年4月1日，盛大出售酷6网股权的消息惊爆了业内，据称，出售旗下酷6仅仅是盛大网络亏本大甩卖的开始，未来盛大会逐步出售视频、游戏、文学在内的诸多业务，而陈天桥本人也已决定淡出实业，并将更多精力转向投资领域。

TOP 3

收购方：" 国美

被收购方：库巴

失败指数：★★★★

事件回放：2010年底，" 国美电器以4800万元购入库巴网80%的股权。2012年5月，再斥资1200万元收购库巴网剩余20%的股权。家电网购平台库巴网当年嫁入豪门" 国美，其实是想摆脱当时电商普遍面临的供应链困境，傍上一个能提供稳定货源的产业巨头。2013年12月，国美在线与库巴网两家旗下电商公司整合，新公司命名为“国美在线”。 但国美为实现盈利，只从节省成本开始。库巴员工便成为国美的刀下鬼。

失败原因：一家企业被收购的价值在于有经验的员工、供应链和信息系统等，而国美在线收购库巴，从创始人离开，到90%以上原库巴员工被裁，说明国美没有利用到库巴最有价值的资产，收购是一个败笔。如今的库巴对于国美好似鸡肋一般，弃之可惜，但食之无味。

TOP 4

收购方：" 雅虎

被收购方：3721

失败指数：★★★☆

事件回放：2003年，中国互联网正处于低潮时，" 周鸿祎将3721以1.2亿美元的价格卖给了" 雅虎，该" 软件随之更名为“雅虎助手”，随后出任雅虎中国区总裁，并于2005年离开创建" 奇虎360。嫁出去后更名为“雅虎助手”仍然不能挽救3721的命运。

失败原因：中国雅虎这个大家庭完全不合适3721的生长。 3721作为一种可自动安装的、普及率极广的一种网络程序变成流氓" 软件引起颇多争议的原因。或许3721一出生就决定了最后的结果。

TOP 5

收购方：盛大

被收购方：起点中文网

失败指数：★★★

事件回放：没错，又是盛大。2004年，盛大全资收购起点，奠下" 盛大文学的第一块，也是迄今最重要的基石。转眼，将近10年的婚姻矛盾日积月累，最终在2013年上半年爆发了：起点创始团队集体从" 盛大文学离职。

失败原因：合并后的内斗是对企业业务发展影响最大、最忌讳的。最早起点卖给盛大时，只留了干股，起点原本的管理层因此失去了对公司的控制权。对于起点的管理权，起点老人和盛大资方进行了长达近十年的斗争。之后“内战”连续不断，起点创始团队集体请辞事件据称是因为起点MBO(管理者收购)计划被盛大CEO陈天桥否了，创始团队逼宫却被陈天桥给断了后路。

TOP 6

收购方：腾讯

被收购方：高朋网

失败指数：★★☆

事件回放： 2012年，是团购网站的“生死之年”。高朋网先收购了同行 F团，后来腾讯和Groupon连续投巨资给合并后的新高朋。高朋一边烧钱、一边裁员、一边继续吸着大股东腾讯的血，做团购短板很多且长期亏损，在行业中也未能取得领先优势。如今，新高朋有难，腾讯只能吐下苦果，继续照顾这一烂摊子。

失败原因：腾讯在布局一系列电商方面的收购时，基本处于烧钱的状态。

TOP 7

收购方：" 百度

被收购方：91无线

失败危险指数：☆

2013年国庆第一天" 百度宣布完成对91无线收购，这成为中国互联网史上最大金额的并购交易。在收购后的几个月里，91无线在应用分发渠道里相对以前也没有太大的起色，甚至还传出百度副总裁李明远因未能保持91的江湖地位而离职的传闻，未免让人感觉花了那么大价钱到底值不值。91无线未来能否为百度移动互联网布局添砖加瓦，还有待检验。