自从皈依价投后 投资中最难的问题就是它顺水鱼财经

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如果按照市净率PB来计算，破净应该很便宜了吧，但破了净不算，还要跌到0.7，甚至0.6PB。

如果按照市盈率PE来算，小盘股30倍算便宜了吧，可是还要跌到20倍。（" 本周好基金）

按市销率PS来算，更加难办了，各个公司行业都不一样，谁知道多少市销率是贵的还是便宜的？" 智飞生物(" 300122," 股吧)营收不动5亿元，市值300亿，高估不？肯定高估啊，但就是一直就是跌不下来。" 华邦健康(" 002004," 股吧)营收70亿，市值却只有100多亿，哪个估值是合理的？我真不知道。

在牛市中，大家都处于癫狂期，很难找得到估值30倍以下的股票 ，而在熊市中，估值看似很低了，但又很有可能继续跌。

所以买到最低，卖到最高，我真认为是运气；什么时候估值合理，什么时候高估，什么时候低估还真是摸不准。

这个问题曾经困惑我很久。特别是跌的时候我不知道什么时候估值才算合理才能买。

直到我明白了成长的意义后。

为什么这么说，因为我发现，只要企业是持续成长的，那么就算是不幸买点较高，后续的业绩增长迟早会把股价推起来，只要心里耐得住，只要基本面不发生变化，就安心持股，不怕短期被套。

很多涨了数十倍的长线牛股都是这样，股价一浪高过一浪，如果不幸买在浪尖，那就只有等。

而估值呢？没有办法精确到什么价位才是高的，什么价位才是低的，只有相对的概念了。

所以说股价是科学与艺术的结合。

例如对于成熟股，即没什么增长的股票 ，我一般会认为以市净率为主要判断依据，如果在1.2以上，我会认为高估，如果在1以下，我就认为低估。

对于成长股，我就用市盈率和PEG来共同判别，而且根据市值来计算。一般来说，如果市盈率在30倍以下，且成长性好的话，我会认为低估，就是很好的买入机会。

但如果从30倍继续跌到15倍呢？就算是成长股，那不是买到半山腰了哦。在超级大熊市中，这种情况完全有可能。所以就只有采用网格买入法了，30倍买部分，27倍买部分，再跌再买，如果子弹打完了还在跌，那就只有躺着装死了。放心，只要成长性在，迟早会起来。

PEG对于成长股来说真的是一个比较好的判断工具，目前已经成为我估值的主要工具了，对于该工具的解释，不清楚的可以找度量。

近期的成长股杀跌，应该有一些股被错杀了，希望大家给我提供PEG小于1的标的，进一步深入研究。例如能找到增长50%以上，而市盈率仅20的，那就更好不过了，哈哈哈！

PS：近期的下跌不要怕了，向下空间不大，而向上空间无限。最主要的，还是落实到精选个股上来！

（内容主要摘自摩尔撰稿人“疯狂的里海”）

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