转债周报：可转债行业分布综述顺水鱼财经

待发和存量' 可转债行业分布综述

截止到2017年12月1日，市场共有存量可转债36只，存量可交换债（公募EB）14只，这50只可转/可交换债覆盖行业范围包括了19个一级行业，总规模达1524.30亿元。

截止至2017年12月1日，共有133只可转债待发，合计规模3866.9亿元，共有5只公募EB待发，合计规模420.2亿元。所有待发可转/可交换债涵盖了27个一级行业。预计在明年年底之前，可转/可交换债市场规模将突破5000亿元。从公司数量上看，待发和存量可转/可交债中，排名前三的行业分别是化工、建筑装饰和电子。从发行规模来看，排名前三的行业分别是银行、建筑装饰和非银金融，其中银行的合计规模达到2195亿元，占所有待发转债规模的近一半。

我们将27个一级行业划分为四个大类：周期类行业、泛消费类行业、金融类行业、TMT及其他行业。周期类和泛消费类转债的只数都在总数的三分之一左右，金融类虽然数量上占比仅为11%，金额上占比却高达近一半，这是因为金融类中，银行发行的转债募集金额普遍较高。目前' 宁波银行(' 002142,' 股吧)募集资金为100亿的宁行转债已经开始发行，后续还有' 中信银行(' 601998,' 股吧)400亿转债（已进入反馈意见阶段），' 民生银行(' 600016,' 股吧)500亿转债（股东大会已通过），' 平安银行(' 000001,' 股吧)260亿转债（股东大会已通过）和' 浦发银行(' 600000,' 股吧)500亿转债（董事会预案）。目前转债市场整体估值已处于历史较低水平，所幸银行类转债发行前的流程耗时普遍较长，短期来看这些待发行的大盘转债不会使转债市场的整体估值承受太大压力。

1、待发和存量可转债行业分布综述

截止到2017年12月1日，市场共有存量可转债36只，存量可交换债（公募EB）14只，这50只可转/可交换债覆盖行业范围包括了19个一级行业，总规模达1524.30亿元。存量可转/可交换债的行业分布整理如下
市场规模将突破5000亿元。从公司数量上看，待发和存量可转/可交债中，排名前三的行业分别是化工、建筑装饰和电子。从发行规模来看，排名前三的行业分别是银行、建筑装饰和非银金融，其中银行的合计规模达到2195亿元，占所有待发转债规模的近一半。 src="http://i9.hexun.com/2017-12-04/191858177.jpg"> 截止至2017年12月1日，共有133只可转债待发，合计规模3866.9亿元，共有5只公募EB待发，合计规模420.2亿元。所有待发可转/可交换债涵盖了27个一级行业。预计在明年年底之前，可转/可交换债市场规模将突破5000亿元。从公司数量上看，待发和存量可转/可交债中，排名前三的行业分别是化工、建筑装饰和电子。从发行规模来看，排名前三的行业分别是银行、建筑装饰和非银金融，其中银行的合计规模达到2195亿元，占所有待发转债规模的近一半。

金融类行业、TMT及其他行业。周期类和泛消费类转债的只数都在总数的三分之一左右，金融类虽然数量上占比仅为11%，金额上占比却高达近一半，这是因为金融类中，银行发行的转债募集金额普遍较高。目前宁波银行募集资金为100亿的宁行转债已经开始发行，后续还有中信银行400亿转债（已进入反馈意见阶段），民生银行500亿转债（股东大会已通过），平安银行260亿转债（股东大会已通过）和浦发银行500亿转债（董事会预案）。目前转债市场整体估值已处于历史较低水平，所幸银行类转债发行前的流程耗时普遍较长，短期来看这些待发行的大盘转债不会使转债市场的整体估值承受太大压力。 src="http://i5.hexun.com/2017-12-04/191858178.jpg"> 我们将27个一级行业划分为四个大类：周期类行业、泛消费类行业、金融类行业、TMT及其他行业。周期类和泛消费类转债的只数都在总数的三分之一左右，金融类虽然数量上占比仅为11%，金额上占比却高达近一半，这是因为金融类中，银行发行的转债募集金额普遍较高。目前宁波银行募集资金为100亿的宁行转债已经开始发行，后续还有中信银行400亿转债（已进入反馈意见阶段），民生银行500亿转债（股东大会已通过），平安银行260亿转债（股东大会已通过）和浦发银行500亿转债（董事会预案）。目前转债市场整体估值已处于历史较低水平，所幸银行类转债发行前的流程耗时普遍较长，短期来看这些待发行的大盘转债不会使转债市场的整体估值承受太大压力。

2、周期类行业

2.1、有色金属

2.1.1、金属非金属新材料

非金属新材料：沃尔核材

2.1.2、稀有金属

锂：赣锋锂业

2.10、机械设备

2.10.1、金属制品

金属制品：科森科技

2.10.2、通用机械

机床工具：*ST沈机

其它通用机械：东音股份、兴源环境

2.10.3、仪器仪表

仪器仪表：雪迪龙

2.10.4、专用设备

工程机械：' 三一重工(' 600031,' 股吧)（三一转债）

楼宇设备：上海机电

3、泛消费类行业

3.1、食品饮料

3.1.1、食品加工

乳品：皇氏集团

食品综合：安井食品、来伊份

调味发酵品：千禾味业

3.1.2、饮料制造

黄酒：会稽山

软饮料：维维股份

3.8、纺织服装

3.8.1、纺织制造

棉纺：孚日股份

3.8.2、服装家纺

男装：海澜之家

女装：歌力思

其他服装：金发拉比

金融类行业 src="http://i6.hexun.com/2017-12-04/191858199.jpg"> 4、金融类行业

4.1、银行

4.1.1、银行

股份制银行：' 光大银行(' 601818,' 股吧)（光大转债）、中信银行、民生银行、平安银行、浦发银行

农商行：无锡银行、常熟银行、江阴银行、吴江银行、张家港行

城商行：宁波银行（宁行转债）

上市4只可转债，分别是金禾转债、嘉澳转债、济川转债、和久立转2。嘉澳转债上市首日大股东违规减持全部转债，致使次日转债价格大跌18%。久立转2上市首日盘中跌破面值，为信用申购新规实行以来首只在发行日当天跌破面值的转债。 src="http://i7.hexun.com/2017-12-04/191858207.jpg"> 个券方面，上周新上市4只可转债，分别是金禾转债、嘉澳转债、济川转债、和久立转2。嘉澳转债上市首日大股东违规减持全部转债，致使次日转债价格大跌18%。久立转2上市首日盘中跌破面值，为信用申购新规实行以来首只在发行日当天跌破面值的转债。

受股票 市场行情不佳影响，上周转债/交换债市场表现一般，共有9只个券上涨，31只个券下跌。可转债个券中，金禾、济川、顺昌、永东、三一、久立6只报涨，周涨幅分别为10.70%、2.32%、2.13%、1.47%、0.87%、0.04%，其余转债收跌。

可交换债个券中，桐昆、浙报、巨化上涨，涨幅分别为5.16%、0.46%、0.11%，其余均收跌。

转债/EB成交额总计116.48亿元。济川、光大、金禾、嘉澳、隆基位列上周成交额前列，成交额分别录得14.90、11.39、10.73、10.65、6.96亿元。

市场绝对价格、平价、平价溢价率、底价、到期收益率、底价溢价率分别105.42元、90.02元、22.71%、87.78元、1.44%、20.47%。 src="http://i3.hexun.com/2017-12-04/191858209.jpg"> 上周转债市场绝对价格、平价、平价溢价率、底价、到期收益率、底价溢价率分别105.42元、90.02元、22.71%、87.78元、1.44%、20.47%。

收益率则由上周的1.01%上升至1.44%。 src="http://i5.hexun.com/2017-12-04/191858211.jpg"> 转债平价由90.68元微跌至90.02元，平价溢价率由24.66%下降至22.71%。转债底价由87.81元微跌至87.78元，底价溢价率由上周的23.27%下跌至20.47%，到期收益率则由上周的1.01%上升至1.44%。

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（责任编辑：赵然 HZ002）
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