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节后伊始期货表现不一，受“315”复产逻辑影响，整体呈“钢材弱，原燃料强”趋势。整体盘面表现一度偏空，市场信心逐步消散。随着23日唐山发布钢铁行业2018年非采暖季错峰生产方案征求意见稿，要求3月16日-11月14日，共244天，总限产任务987.5万吨。午盘后黑色系成材端期货闻讯大幅走高，目前来看限产区域有望继续扩大至2+26城市，市场看涨氛围再次聚集。操作建议：逢低做多为主，钢厂原料可适当补库。
当前下游企业整体依然处于假期状态，节前铜价格的下挫主要是体现对需求的担忧，目前需求的担忧仍然没有证实或者证伪。料短期铜价震荡为主，下方支撑52500元。随着雨季结束镍供应预期的偏弱，镍价虽强势但连续上涨可能性不大，建议多单持有不追。
原油方面，受压于' 美国原油产量高企与出口量激增，国际油价早盘一度下跌。然而' 沙特阿拉伯能源部长称世界市场正在重新平衡，加之利' target='_blank' >比亚一处油田供应中断，欧美原油期货继续上涨。春节假期以来，原油市场利好消息云集。过去的两周，以色列再次对加沙地带南部实施轰炸导致中东形势紧张，美国原油库存特别是库欣地区原油库存超预期下降，油价在短期料将继续维持高位运行态势。
PTA方面，油价反弹，PX的ACP谈判将近，短期也即将迎来检修' target='_blank' >高峰期，因此PTA成本端支撑较强。供需面来看，年后' 上海石化(' 600688,' 股吧)、扬子石化等部分检修装置重启推迟，因此供应增加不及预期，且供应商持续回购' 现货，使得现货流动性趋紧。聚酯需求开工率攀升至79%附近，随着假期的结束工厂装置重启后聚酯开工率将会继续上升，需求端也利好PTA基本面。综合来看，短期PTA基本面预期向好，后期关注逸盛大化检修计划的兑现情况以及下游库存的累积情况。操作上1805主力合约保持中线多单的思路对待。
从未来至3月初的天气来看，阿根廷主产区预计继续少雨，天气持续恶化下预计大豆产量将继续调减，美豆也将持续偏强，短期看1050美分压力。2、3月国内大豆到港低于预期，节后豆粕库存或下降，在美豆处于强势下短期国内豆粕仍将震荡上涨。盘面走强的信号下，叠加节后下游补货需求，预计豆粕现货基差也将震荡偏强。
国内豆油商业库存总量145万吨左右，节后大豆到港偏低下，豆油产出偏小。但4月份到港充足开机率提升后预计豆油库存将再次回升。棕油目前产地仍处于产量淡季，产量下滑有利于库存的消化，给马盘提高支撑。但国内食用棕油库存在64万吨，加上2-3月到港量较大，节后棕油消费清淡，预计港口棕油库存仍将继续回升。油脂整体供应压力仍在，但国际大豆继续上涨下，提振油脂反弹，但明显弱于豆粕。
市场整体盈利质量改善逻辑不变，流动性保持紧平衡。操作上均衡行业配置保持五成至六成仓位，等待财报数据进一步明确；股指短线考验10日均线压力，偏多震荡。
1.钢厂调价 25日' target='_blank' >石横特钢建材价格上涨50元/吨，螺纹HRB400Φ18-22约束价格执行4040元/吨，其他规格加价不变。
2.近日，河南省人民政府办公厅印发《河南省2018年大气污染防治攻坚战实施方案》(简称'《方案》')，《方案》称，2018年采暖季,对河南省钢铁企业实施限产30%以上(含轮产)，对2018年10月底前稳定达到超低排放限值的钢铁企业,2019年1月1日至3月15日期间,原则上不再实施错峰生产。
3.唐山市，2月24日12时 2月28日24时起启动重污染天气二级预警，绩效评价为黄色的钢企烧结停48小时、开12小时为周期限产，红色钢企停60小时，开12小时为周期限产，焦化出焦延长至48小时以上；港口集疏运车辆禁止进出港口；全市钢企、焦化等重点用车企业不允许运输车辆进出厂区。
4.2月23日最新调查津冀地区钢企即时不含税铁水成本主流区间2050-2150元/吨较节前稳，折合钢坯含税成本区间在2810-2925元/吨，与当前普方坯3590元/吨的售价比盈利665-780元/吨。
化工板块
（1）周五(2月23日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2018年4月期货结算价每桶63.55美元，比前一交易日上涨0.78美元，涨幅1.2%，交易区间62.33-63.73美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2018年4月期货结算价每桶67.31美元，比前一交易日上涨0.92美元，涨幅1.4%，交易区间65.79-67.37美元。
（2）贝克休斯公布的数据显示，截止2月23日的一周，美国在线钻探油井数量799座，比前周增加1座，比去年同期增加197座。报告显示，路易斯安那州增加1座，北达科他州增加1座，科罗拉多州增加1座，新' 墨西哥州增加2座，俄克拉荷马州减少2座，俄亥俄州增加1座，宾州减少1座，西弗吉尼亚州减少1座，得克萨斯州增加3座，肯萨斯州减少1座。
（3）24日PTA现货市场交投活跃，日内基差报盘参考5950-6000元/吨，递盘参考5880-5950元/吨。成交情况：预估日内现货市场成交1.5万吨，买盘以供应商及贸易商为主。日内听闻5890元/吨自提、5900元/吨自提、5940元/吨自提、5950元/吨自提、远期听闻5860-5870元/吨等成交。
金属板块
1、据SMM调研，2月因春节假期影响，少部分镀锌企业2月全月停产，多数镀锌企业春节计划放假15-20天左右，自2月6日起进入集中放假周期，至2月23日起陆续回归，着手准备复产工作，最晚至3月初亦将复工，2月开工率受影响将大幅下滑。
2、PT Sulawesi Mining Investment上周获批600万湿吨镍矿出口配额，该企业为鼎信集团与印尼八星集团的合资公司。目前（2018年2月23日）印尼批准镍矿配额总量达到3439万湿吨，后续仍将有新的配额批准。而2017年全年印尼出口至中国中镍矿仅433万湿吨，意味着2018年印尼镍矿出口量可能超过3000万湿吨。
3、上周五，彭博盘后报道称，' target='_blank' >特朗普希望对钢铁进口实施24%的全球性关税，在美国商务部公布的232调查报告建议中，这是对钢铁领域采取的最强硬措施；特朗普还希望对铝进口实施最高10%的关税，这一关税比例较商务部建议的最严厉措施还要高出2.3个百分点。
农产品板块
1、上周五CBOT-3月大豆期货收涨4-1/4美分，报每蒲式耳10.36-1/4美元。CBOT-3月豆粕期货下跌1.4美元，报每短吨375.5美元。
3月豆油合约上升0.32美分，报32.36美分。
2、周度美豆出口取消10.91万吨，新豆出口22.21万吨；豆粕13.19万吨，豆油4.29万吨。3、Agroconsult预计' 巴西大豆产量1.175亿吨，上个月预估1.141亿吨，上年度1.146亿吨；并预计阿根廷大豆产量4900万吨。
4、AgRural：巴西大豆已收割25%，去年同期36%、五年均值27%。
5、USDA预计美国2018年大豆产量43.20亿蒲，单产料为48.5蒲/英亩；2018/19年度年末库存4.60亿蒲。
1、美国三大股指收盘均涨逾1%。道指涨逾300点或1.39%，报25309.99点.
2、吉利收购戴姆勒公司9.69%的股份，据估算，这些股份的市值近90亿美元。过去一年戴姆勒的股价上涨约20%，投资潜在回报率在25%左右。吉利投资90亿美元，一年可从戴姆勒赚取22.5亿美元，收益超过百亿元人民币。
3、《广州市城市总体规划（2017-2035）》草案已编制完成。根据草案，2035年广州常住人口规模将控制在2000万人左右，比2016年末的人口数增加600万。广州还将探索建设自由贸易港，在南沙、黄埔、空港经济区探索建设自由贸易港。该规划特别提出要“强南沙”，建设粤港澳大湾区核心门户。
4、经全国人大常委会审议通过，股票 发行注册制改革授权决定延期两年，至2020年2月29日。前海开源基金首席经济学家' target='_blank' >杨德龙：股票 发行注册制授权决定期限延长二年，体现了管理层对市场呵护态度，相当于给投资者吃了个定心丸，有利于A股市场走强。
5、2月25日下午14时30分左右，电影《红海行动》总票房突破20亿元大关；17时40分左右，电影《捉妖记2》总票房也突破20亿大关；18时左右，电影《唐人街探案2》总票房突破26亿元。至此，今年春节档期，有三部电影票房突破20亿元。
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