宜信创始人、CEO唐宁：进入新时代，金融支持实体经济大有可为顺水鱼财经

3月24日，中山大学岭南学院和财新传媒共同主办的第七届岭南论坛在中山大学南校园梁銶琚堂举行。岭南论坛是每年' 两会后华南地区规模最大、级别最高的宏观经济与金融类论坛，自2012年创办以来，一直聚焦创新、改革和开放三大议题，深入解析经济转型、产业升级、金融改革、投资机遇等国内外经济热点。

以“全面迈入新时代，推动形成全面改革开放新格局”为主题。当天，论坛聚集了政府领导、专家学者、企业家等各界嘉宾，他们聚焦改革深化措施与执行力，分享创新模式，探讨激发创新的政策引导与市场环境，引导大家思考如何把握全面深化改革和全面开放新格局的重要内涵。宜信创始人、CEO' target='_blank' >唐宁在会上发表题为《金融科技支持实体经济发展》的主旨演讲并接受媒体专访。他认为，进入新时代，金融支持实体经济大有可为。

在他看来，未来的经济增长将会是更高质量的、更可持续的，未来的企业会更加重视科技驱动、创新驱动。新时期下的新经济对金融提出了新的需求，新经济需要有耐心的、长期的投资，而传统经济创造的巨大财富也正在逐步投入新经济中，支持新经济的长期发展。

站在新时代的新起点上，财富管理行业也必须转型升级，引导“旧经济资源”成为长期投资新经济的“新投资”，通过有效匹配资源，更好地为新时代、新经济贡献力量。而母基金的投资方式和金融科技的发展可以实现“旧经济资源”和“新经济需求”的有效匹配。

新时代下的新经济需要“新投资”

15年前，唐宁是一位天使投资人，是一位从事' 创投、帮助早期企业成长的投资者。

“那时的企业家说自己有好想法，但是缺钱，问我是否能给他投钱，我为这些好想法所吸引，为他们的激情所感动，所以我为他们投资。但我刚刚把钱给他们，他们又对我说，其实我们还缺好多别的东西，我们还缺人、缺客户、缺合作伙伴、我们的商业模式还不够完善，亲身经历告诉我，当年投资的企业都经历了至少十年的发展过程才有可能发展到上市或被上市公司收购。”唐宁在演讲中回顾讲述了自己从2003年开始的创业历程，并分享了他对于经济发展及金融、投资领域变化趋势的观察。

“今天我们讲消费升级，我们讲大数据、云计算，我们讲健康医疗、教育培训，但这些新经济的引擎行业中的创新创业企业往往都需要十年以上的发展，需要十年的钱去支持他们成长。但在我们的金融体系中，这样的钱其实非常稀缺。”唐宁说。

他认为，很多企业今天还是小微企业，但15年、20年后就有可能成为类似谷歌、微软、脸书、亚马逊这样的大企业。如果仅仅有一两年的投资期限、按照固定收益的投资方式、还要有相应的抵押担保、需要政府的刚性兑付承诺，这样的资金与双创的要求和新时代企业的要求是不匹配的，新时期的新经济对金融提出了新需求。

“十九大以后，企业变得更加注重科技创新，我们过去依赖模式创新，现在要有高科技、黑科技。企业更加需要长期的钱，耐心的钱，我们需要股权投资，而并不是说一两年的银行投资、融资、固收类的机会。”唐宁指出，过去三十年发展增长的模式和未来三十年发展增长的模式有很大的不同，那么这样的一个风口就应该是股权投资、创业投资、风险投资，以及长期的、耐心的、基于科技创新的投资的风口。

母基金有效匹配

“旧经济资源”和“新经济需求”

另一个趋势是，传统经济创造的巨大财富正逐步投入新经济中，支持新经济的长期发展。

唐宁观察到，宜信财富管理业务很多客户都是中国超高净值投资者，他们是传统经济的赢家，在过去二三十年中创造了巨大的财富。但是今天他们感到极度焦虑，一方面他们不清楚自己的企业该如何做数字化转型；另一方面他们对于如何使自己的财富战胜通胀，使自己在未来十年二十年成为持续的财富赢家，也非常困惑。

“母基金的投资方式可以帮助财富管理客户、传统经济的赢家解决这些疑惑。”唐宁认为，母基金是中国帮扶科技类双创企业，把过去三十年改革开放先行者、企业家、创业者创造的巨大财富分散投到顶尖投资机构当中，由他们投资创新创业企业的一种方式，也是传统的企业家拥抱新经济的最佳方式。“通过母基金的方式，我们可以解决过往三十年价值的创造和未来三十年资金的需求方面的问题。”

他们的资金通过市场化运营的母基金投入顶级的创投机构之中，再由创投机构去投资那些双创企业，如健康医疗、大数据、云计算、消费升级等领域的创新企业。母基金的投资方式可以把旧经济的资源和新经济需求有效地匹配起来，实现资源的合理配置。

而且，这种投资方式的风险要远低于理财者把自己的资金投入到单一项目、单一基金之中，因为十年以上的投资大多包含极高风险——团队的风险、策略的风险、基金管理人的风险等等。事实上，过去一两年，有大量风险事件发生，这说明我们的理财者，作为非专业投资人，把自己的巨额资金投入到单一基金、单一项目、单一企业的风险是非常高的。

而理财者、个人、非专业投资人把钱投入到母基金中，母基金风险分散地把钱投到五到十家有着不同特点、不同风格的顶级创投基金之中，它们有的擅长投这个行业，有的擅长投那个行业；有的擅长投A轮早期，有的擅长投B轮成长期，这样可以形成一个科学有效合理的资金配置结构。

科技和模式创新助力金融资源的有效分配“当这些有德有才的人获得稀缺资源，就会产生更大的正的边际能量，会让百业更好，让社会更好。作为金融人士，我的终极梦想是通过自己所知所学，让稀缺资源能够得到更有效分配，能够将这些资金分配到德才兼备有担当的个人和组织那里。”在唐宁看来，金融创新是这个有力工具。

宜信正积极探索利用科技和模式创新解决中国的信用问题，解决个人、小微和农户的信用问题。

在他看来，过去十年，网贷的主要服务对象取得成果的主要目标人群还是个人，服务小微企业要比服务个人难上加难。当下，中小微企业的数字化改造、数字化转型、“' 互联网+”、“移动+”的发展已经越来越深入，“所有的这一切数字化资产，有关中小微企业的运营信息和交易信息都可以为我们的金融提供素材，让我们更好地生成用户画像、做风险评估。”

网贷除了面向小微之外，另外一个服务的前沿就是“三农”。面对“三农”，宜信过去九年做了一个宜农贷平台，用造血方式帮助了2.5万多名农村女企业家，创业者。此外，宜信还利用互联网、利用金融模式创新提供小微租赁，帮助农户租农机具，提供“活体租赁”帮扶农户。

利用大数据、人工智能的方式，宜信目前已经能够实现把大量投资基金、基金管理人和几百万家企业的所有数据信息整合起来，一秒钟处理1000万条数据项，通过分析一个投资基金的多个维度有机生成科学的投资建议。

“这些投资机构在投哪些新经济方向，它们之中究竟谁是真正的领头者，如何能够识别他们的风险等等，都可以通过大数据、人工智能的方式对数据加以搜集、分析、整理，更好地帮助投资人进行判断。”唐宁说。（CIS）

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