余额宝平台开放竞争激化 天弘基金重提指基战略自保自存顺水鱼财经

恰逢A股入摩名单尘埃落定，指数基金开始成为业内追逐的新一轮风口。

Wind数据显示，目前已经有' target='_blank' >南方基金、' target='_blank' >招商基金等8家基金公司成立8只MSCI指数基金，还有9只MSCI指数基金等待审批。

不仅如此，各家基金公司在各类指数基金的布局上正逐步“进阶”。

据21世纪经济报道记者了解，天弘基金就将其指数基金定位于对余额宝的进阶服务，“一手货币基金，一手指数基金，共同撑起客户生态”。

实际上，天弘基金瞄准“指数基金”作为发展战略并非始于当前，早在2015年初，天弘基金副总经理周晓明接受本报记者采访时曾吐露过“设立一揽子指数基金对接细分行业”的战略。但这一批指数基金由于成立时恰逢股市巨幅震荡，其中亏损严重的基金现已折去近半净值。

指数基金成天弘新抓手

“随着资管新规出台，保本保收益低风险的产品一定会越来越少。预计指数基金就是一个非常值得考量的选择。”5月18日，天弘基金总经理' target='_blank' >郭树强在指数基金国际研讨会上指出。

实际上，目前旨在发展指数基金的基金公司并不在少数。其背景包括目前养老目标基金政策落地、FOF迎来发展窗口等，指数基金被认为是承载FOF资金的最佳标的，给基金公司未来的“规模战”带来充分想象空间。

之于天弘基金，似乎背景更复杂。

据21世纪经济报道记者了解，天弘基金发展指数基金的背景是其“余额宝”业务受到限制。

2017年以来，关于货币基金流动性风险的讨论不断发酵，监管层曾多次召开会议就相关政策征求意见。受此影响，余额宝多次调整其业务，去年5月，余额宝调整个人交易账户持有额度，12月又开始限制单日申购额度。

今年5月，余额宝宣布新接入博时、中欧等基金公司旗下的两只货币基金，通过开放接入多只货币基金的方式，进一步减轻单只基金规模过快增长的压力，降低单一货币基金集中度高的风险。

最新公告显示，余额宝“T+0”快速到账服务额度调整为单日单户1万元。按照目前的监管思路，由于背后有一定的流动性隐患，不排除监管继续收紧余额宝产品的流动性。

因此，随着货币基金监管趋严，以往以货币基金优势“傲视群雄”的天弘基金也不得不做出选择，指数基金就成了当下“抓手”。

在周晓明看来，“指数基金发展顺应了客户行为在线化的趋势，产品相对简单清晰，且该类产品费用较低，可降低客户的投资成本，从而提高收益。另外，指数产品可衍生和搭载多样化服务，为智能投顾服务提供便利和清晰的底层工具池的同时，培养客户的权益投资心智。随着FOF的推出，养老金市场的发展，包括现在很多'私募基金开始配置指数基金，散户投资的机构化趋势，指数基金将扮演更重要的角色。”

周晓明的说法与目前布局指数基金领域的一些基金公司判断颇为相似。

指数基金战略往事

在天弘基金最早提出指数基金战略时，由于恰逢股灾，战略的实施并未遇到“天时”。

事实上，在业务发展过程中，天弘基金一直想摆脱对于余额宝的单一性依赖。此前，该公司曾招聘股票 型基金经理，意在增加权益类投资规模占比，但是收效并不大。

2018年一季报数据显示，天弘基金股票 型基金规模有55.88亿元，仅占其全部类型基金规模的0.28%，货币基金规模依然“一枝独秀”，规模有1.97万亿。天弘基金最早开始指数基金战略时，2015年一季度末，天弘基金的股票 型基金规模有9.44亿元，占比0.13%。

虽然如今重提指数基金，但2015年指数基金战略遗留的亏损数据颇耐寻味。

根据本报记者统计，目前天弘基金的17只指数基金中有13只基金的单位净值小于1，其中最严重的天弘中证休闲娱乐指数C自成立以来跌了48.26%，目前单位净值只有0.5174元。

“今后我们至少在三个方面加大投入，进一步发展指数业务。第一，将引进海外的指数系列，丰富资产配置可选择的范围，第二，在收益优化上，无论是策略指数，还是指数增强，都将开发新产品。另外，结合公司资产配置平台，我们会把不同的产品组合更好的工具在底层资产和' 老百姓(' 603883,' 股吧)的风险收益特定目标之间搭建一些更好的桥梁。”郭树强表示。

今年一季报数据显示，天弘基金指数型基金规模在54.98亿元，占全部基金规模的比例为0.28%，较去年年末规模增长25.75%。