SVB叶慧明：GP做早期需有相关经验 国内LP投资时间要求短顺水鱼财经

  投资界12月5日消息，在清科集团主办的“第十二届中国创业投资暨私募股权投资年度论坛”上，SVB资本中国董事总经理叶慧明认为，早期基金所投资这些早期的企业，怎么跟他们培养，他们所面临的挑战是很不一样的，一个GP的团队要做早期的业务，一定要有早期的经验。

  叶慧明表示，有一些基金本来是做后期的，往早期这个市场来走。那么从这个角度来讲，造成了这个市场很不好的趋势。“投过后期基金的GP来到早期，他们对一个企业估价和对一个企业怎么成长，怎么来管理和退出，他们带来了的没有对比的。我们是很认可要投早期基金的，投早期企业，我是建议各位GP的本身怎么出来的，你还是要做本行。”叶慧明称。

  在国内LP投资GP方面，叶慧明称，国内很多投资者，其实他们对投资时间上的要求，是比境外投资者还短很多。“我作为一个母基金管理人员，在市场跟投资者交流，我如果跟他说底下的基金是投早期的，几乎一半人跑掉了，我投你这个母基金，你去投早期，等到10多年才能看到回报，所以我觉得这个需要调整的。”她说。

  SVB资本是美国硅谷银行下面的一个单独投资品牌，管理大概有16亿美元左右，基本上是侧重于母基金和子基金，在2009年在上海跟杨浦区政府合作成立了第一个人民币的母基金，还有第一支人民币直投基金，2012年也是跟杨浦区政府合作。