【每日人物关注】金沙江朱啸虎：说投资顺水鱼财经

2010年：

“新网游公司上市已不太可能”

" 朱啸虎称，现在中国的网游市场已经出现了一些实现IPO并资金实力雄厚的" 网络游戏公司，这些巨头公司通过资本运作和渠道推广蚕食了市场的大部分市场份额，因此，对现在尚未上市的网游公司而言，实现独立上市已经不太可能，而vc也会在投资网游方面比较慎重。

对于前两年比较火热的网页游戏，" 朱啸虎表示，现在一些网页游戏公司转向与SNS合作，但囿于中国的SNS生存环境，网页游戏公司很难在中国做大，因此很多公司只能进入海外市场淘金。另外，他也认为，因为竞争力及进入门槛较低，网页游戏公司也很难在国外市场成功。

“中国B2C集体‘综合商城化’”

由清科集团举办的Z-Club第81期清科创业投资俱乐部“" 电子商务投资领域专场”昨日在上海召开，" 金沙江创投合伙人朱啸虎出席该会议并发言。朱啸虎在发言中阐述了中国" 电子商务市场的三大驱动力、传统企业进军电子商务市场的三大不利因素和电子商务相关领域的发展机会。

朱啸虎认为电子商务的火爆将为相关领域提供较好的发展机会。这些领域包括服装、数码、珠宝等垂直领域和CPS联盟、" 物流、支付、" 软件平台等。他认为这些行业都有可能获得更多的风险投资，有很多潜在机会。

发言的最后，朱啸虎表示，中国电子商务行业的一大趋势是“综合商城化”。一些电子商务网站销售的产品毛利太低，为了提高产品毛利和转化率，这些网站选择丰富产品种类，如" 当当网、卓越网。对此，朱啸虎表示，这种选择也存在一定风险，因为综合商城类的" B2C网站最终可能只剩两家，且第二名和第一名可能相差10倍。

2011年：

“团购竞争核心已转变”

如此一来，在一个城市里至少需要有二三十人的一支团队，放大到整个中国市场，假设100个城市，就是一支两三千人的队伍。不断招聘人员所需支付的高额工资、不断上涨的推广费用，以及这支团队是否真的能够快速地占领当地市场，这几方面的因素决定了团购模式自兴起时的“百团大战”、“千团大战”到现在，竞争的核心已经很快推进到了资金与团队执行力的比拼上。换句话说，如果事先没有几千万美元放在那里，根本就没资格来玩这个游戏。

这也就意味着，现在还没有融到资的团购网站，基本已没有机会了；即便融到第一轮资金的，如果在未来两三个月内不能再融到几千万美元的第二轮的话，也会非常困难。这是一个非常明显的赢家通吃的细分市场，不会有超过三家赢家，而且第一名和第二名的差距会在5倍以上，前三名以后的基本都可以忽略。

当然，团购的最终形式还可能出现变化。除了Groupon的团购打折、深度折扣之外，一些团购网站最初所定位的“Groupon+Foursquare”的模式，现在看来“Foursquare”部分比较弱势，仍有待时日培育。这需要同时具备庞大的用户基数和商户基数，才可能让用户在特定地点“CheckIn”时具有实际的意义，例如获得一些周边商户比较浅的折扣券等等。也许到了2011年，随着移动" 互联网的更深度发展，或许马上可以看出一些端倪。

“今年重点看移动互联网”

在清科集团首届中国移动" 互联网投融资" 高峰论坛上，金沙江创业投资基金合伙人朱啸虎透露，金沙江过去几年60%的投资都在互联网，包括" 拉手网、" 玛萨玛索，今年将重点你关注移动互联网。

朱啸虎称，" 手机游戏的问题在本土市场比较明显，企业家多年看到的希望很渺茫。如果中国有苹果这样的平台，可能问题就不会这么明显。“希望大家真正看到手机的爆发点。”朱啸虎称。

2012年：

一个风险投资人经历的电商热潮

在过去数年间，金沙江创业投资基金合伙人朱啸虎，所投资公司包括" 兰亭集势、" 拉手网、" 梦芭莎、（星河风尚）/" 佳品网等。

电商热潮席卷" 零售从业者、消费者，以及供应链，舆论聚焦，其中，投资人的视角很重要。

电商投资进入调整阶段的同时，移动互联网热度也有所降温。数月前，朱啸虎表示，他们对移动互联网的策略不变。

在“2012 ChinaJoy”投融资论坛上，朱啸虎谈道：端游可能一个游戏吃几年，但" 手机游戏不行，所以我们对手机游戏项目的要求非常高，如果在前10的榜单里能占几个，前100名的榜单里能占十几个，那么这就能说明这是一个能够连续产出好游戏的团队，这样的团队一定非常棒。

而在第二届中国移动电子商务年会上，他也谈道，“移动电商在游戏领域、服务领域、比价领域发展快速，现在看O2O增速十分明显，实物类移动电商也有所增长。”

当然，未来不是预见出来的，未来是今天实践的结果。