Facebook迎来IPO解禁期 投资者面临两难选择顺水鱼财经

北京时间8月13日消息，据美国《纽约时报》网站报道，尽管Facebook股价下跌要归咎于多种因素，但其中最主要的四个因素则包括公司规模庞大、IPO发行价虚高、主要投资者过早地售股套现以及业绩增长缓慢。然而，仍有部分投资者看好Facebook上涨，并期待获得长期投资收益。

以下是文章内容摘要：

Facebook的春天已经结束。

今年5月，当投资者都你争我夺地抢购Facebook时，就连对该公司股票 持怀疑态度的人都无法预测到接下来所发生的一切。在进行IPO上市后的三个月里，Facebook股价累计缩水超过40%，截至上周五收盘，该公司股价在纳斯达克股市的常规交易中再次下跌近4%，报收于每股21.81美元。而Facebook在5月18日的上市发行价则达到每股38美元。

在公开上市后不久，Facebook股价就立即开始下跌。起初，该公司还将下跌原因归咎于纳斯达克股市的技术故障。但分析师和股东们纷纷指出，技术故障根本无法解释Facebook股价接下来的大幅下跌趋势。他们指出，这种情况要归咎于多种因素，其中最主要的四个因素包括公司规模庞大、IPO发行价虚高、主要投资者过早地售股套现以及业绩增长缓慢。

股权投资研究机构Wedbush Securities分析师迈克尔•帕赫特（Michael Pachter）在一封写给客户的电子邮件中写道：“在上市之前，Facebook的IPO承销商（和媒体）对其展开了强大的宣传攻势；而在上市后，投资机构（包括我本人在内）又再次夸大了投资Facebook股票 的回报率。”

然而，仍有部分投资者看好Facebook上涨。因为Facebook仍在盈利，仍能够保证其全球10亿用户访问Facebook网站的频率高于其他网站，仍能够主动探索提高广告收入的新途径。比如，Facebook就在本月开始针对应用程序开发者推出关注广告的新方法，而且还通过在英国开通在线博彩网站来试图拓展多样化的营收渠道。

IPO解禁期挑战

Facebook股票 即将面临下一个挑战。从本周四开始，Facebook将迎来IPO解禁期，约16亿股公司股票 将被分为几批投放市场上用于交易，届时数位股东将能够出售各自手中持有的公司股票 。投资者可能会担心，大量涌入市场的股票 会导致股价进一步下跌。

哈佛商学院教授大卫•约菲（David B. Yoffie）指出：“Facebook股价变得越来越容易受到外界因素的影响，再也不是以前那个战无不胜的Facebook了。”约菲是好几家科技公司的董事会成员，但这些公司的规模都无法与Facebook相提并论。

Facebook高管表示，他们正在集中精力拓展公司业务。他们拒绝对公司股价发表评论。但在7月底与分析师召开的公司第二季度电话会议上，Facebook首席财务官大卫•埃博斯曼（David Ebersman）表示，他对公司股价的大幅下跌感到“失望”。上周五，埃博斯曼在纽约与公司现有投资者和未来的潜在投资者进行了会谈。

据一位不愿透露姓名的Facebook前员工表示，他认为公司其他员工会尽快出售持有的股份进行套现，并预测股价下跌可能会给Facebook留住和招募人才带来麻烦。这位前员工并不持有Facebook股票 。他还指出，Facebook的很多早期投资者都在公司股价处于高位时出售了大量股份，其中就包括早期的天使投资者彼得•泰尔（Peter Thiel）以及首批投资该公司的风投机构之一Accel Partners。

Facebook表示，公司联合创始人之一、CEO马克•扎克伯格（Mark Zuckerberg）也同样在IPO时出售了持有的部分股份。尽管 Facebook早期投资者已经累计出售了价值超过90亿美元的公司股份，但他们仍持有Facebook的大量股权。

投资者面临两难选择

资产管理公司Firstland Funds的首席投资官凯文•兰迪斯（Kevin Landis）现在就不得不权衡如何处理手中持有的Facebook股份。去年年底，他在私人股权交易市场上购入了Facebook股份。而这些股份的当前价值较当初买入时缩水了约三分之一。根据当时签署的购入协议规定，他直到今年年底才有可能出售这些股票 。

兰迪斯表示，这让我感觉“非常不好”，但他补充称，拥有庞大的用户群和用户数据作为支撑，Facebook必将成为全球最诱人的广告平台。他对此充满信心。

Facebook确实在今年年初时彻底火了一把，其上市时的市场估值一度超过1000亿美元，而且该公司的业绩增长数据似乎也非常诱人。

自从2004年成立以来，Facebook的用户群实现了飞速增长，截至今年2月，其全球用户已达8.45亿。2011年，Facebook的年营收接近40亿美元，几乎在两年里翻了五倍。Facebook的上市规模更是为列硅谷科技公司之首，远超2004年上市的谷歌和十年前上市的Netscape。

在经历了上市初期的大幅下跌后，Facebook股价曾在今年6月初出现了短暂上涨，并在进入7月之前重新接近了每股30美元的水平。但社交游戏开发商Zynga于7月末发布了羸弱财报后，Facebook股价再次受到严重打击，因为Facebook是Zynga社交游戏的主要网络平台，而且Zynga还与Facebook分享盈利。此后，在Facebook发布今年第二季度财报的第二天上午，该公司股价再次出现大幅下跌。

最后，最重要的还是Facebook的业绩表现。目前，Facebook即将面临的挑战就是如何在移动市场获得盈利，因为超过半数的Facebook全球用户都在使用移动终端登录Facebook。Facebook只在近期开始探索移动广告市场。而且，来自监管机构的严格审查也给Facebook带来不小的威胁，这要取决于该公司如何处理用户数据。