投资者质疑谷歌拆股计划 担心引发Facebook等效仿顺水鱼财经

北京时间4月14日消息，据路透社报道，正当投资者集中关注谷歌短期业绩时，其管理层为了实现对公司的绝对控制所采取的反常拆股计划，引发华尔街和众多投资者质疑。

投资者对谷歌宣布2：1拆股计划的不满，以及对谷歌" 搜索广告点击费率和支付给合作伙伴的费用心存疑虑，导致美股周五收盘谷歌股价收于624.60美元，下滑幅度达4%。

谷歌股价大幅下滑，表明当前投资者认为谷歌增长前景仍充满不确定性，以及对谷歌斥资125亿美元收购" 摩托罗拉移动持怀疑态度。

谷歌的拆股计划以及其所创建的这种没有投票权的阶层，遭致了部分投资者的不满和质疑。

美国第二大退休基金——加州教师退休系统公司（CalSTRS）管理部门的投资组合经理贾尼斯·海丝特·艾米(Janice Hester Amey)称，“我们担心这会为其他人树立先例，引致其他公司效仿。”

在当前谷歌的股权结构下，谷歌联合创始人拉里·佩奇(Larry Page)、谢尔盖·布林(Sergey Brin)和执行董事长埃里克·" 施密特(Eric Schmidt)等三人手里握有谷歌约66%的表决权股票 。谷歌的这一做法，被Zynga、Groupon和Facebook等网络公司纷纷效仿。

而谷歌拟推出的这种不享有投票权的股票 ，将确保“三位元老”继续对谷歌的控制，不存在因员工福利、并购或其他新股发行时对他们的投票权造成稀释的风险。

CalSTRS的投资组合经理海丝特·艾米还称，谷歌实施股票 拆分计划实属一厢情愿，但CalSTRS仍计划“参与”谷歌的这一行动。他认为与其他一些公司一样，是被谷歌“引诱”到这一计划中来的。CalSTRS拥有超过价值4亿美元的谷歌股票 。

部分投资者担心谷歌推出股票 拆分计划后，所产生的这些没有投票权的股票 价格会低于有投票权的股票 ，这也是采用“双轨制”股权结构公司中普遍存在的问题。

加州大学洛杉矶分校安德森管理学院（UCLA Anderson School of Management）应用" 金融主席理查德·洛尔(Richard Roll)称，在谷歌拆分股票 个案里，带有投票权的股票 不会使投资者受益，因为谷歌创始人握有绝对控制权，有投票权的股票 也不会给股东带来太大利益。因此，与正常水平相比，带有投票权的股票 溢价率不可能太高。

多数关注谷歌的分析师对其拆股计划不以为然，他们认为，这仅仅是谷歌为了继续确保其创始人对公司绝对控制而采取的双轨制股权结构的延续。" ITG投资调查的分析师史蒂夫·韦恩斯特恩（Steve Weinstein）称，“这与谷歌过去的做法并无二致，作为一个公开投资者，你尽管跟着逢场作戏就罢了！”