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松禾厉伟:国家应鼓励FOF GP要做“特效药”不做“万金油”顺水鱼财经

核心摘要:厉伟透露自己曾三个小时内做出投资决策,也曾碍于人情进行过错误的投资。但现在的松禾资本已经专注于走专业化投资机构的道路,坚持做“特效药”不做“万金油”。 <BR /> 人物简介:深圳市深港产学研创业投资公司董事长、管理有限公司创始合伙人,目前已经投资过百家创新企业,其中50%为早期创新项目,累计投资金额人民币20亿元。 12年前,松禾资本创始合伙人完成在领域第一单的投资——,其回报已达百倍以上。目前松禾已完成上百家企业投资,其中50%为早期创新项目。&
外汇期货股票比特币交易厉伟透露自己曾三个小时内做出投资决策,也曾碍于人情进行过错误的投资。但现在的松禾资本已经专注于走专业化投资机构的道路,坚持做“特效药”不做“万金油”。

人物简介:深圳市深港产学研创业投资公司董事长、" 松禾资本管理有限公司创始合伙人" 厉伟," 松禾资本目前已经投资过百家创新企业,其中50%为早期创新项目,累计投资金额人民币20亿元。

12年前,松禾资本创始合伙人" 厉伟完成在" 清洁技术领域第一单的投资——" 荣信股份,其回报已达百倍以上。目前松禾已完成上百家企业投资,其中50%为早期创新项目。

最近两三年,厉伟很少出现在媒体的视线中,近日在接受投资界专访谈及最近动向时,厉伟表示近几年自己投资的案子不多,他的兴趣依然是发掘一些早期的、前瞻性的项目和产业方向。

作为一位投资领域的“老将”,厉伟在采访中观点明确,言语犀利一针见血。他透露自己曾三个小时内做出投资决策,也曾碍于人情进行过错误的投资。但现在的松禾资本已经专注于走专业化投资机构的道路,坚持做“特效药”不做“万金油”。

谈及国内GP与LP的关系如何处理,厉伟称GP要充分发挥国内企业家LP的行业经验和智慧,从而避免很多失误。对于2012年是否为投资机构的洗牌年,厉伟的观点是为时尚早,但同时他也说:“投资行业很重要的一点就是时间的游戏,看谁能活得好,活得久。”

松禾厉伟:国家应鼓励FOF GP要做“特效药”不做“万金油”

松禾资本管理有限公司创始合伙人厉伟

募集超材料早期基金 " 新能源需要革命性突破

据了解,松禾资本今年完成了一支早期基金的募集——光启超材料产业基金。由深圳市政府出资5000万元,国家发改委出资5000万元,总规模2.5亿元。由厉伟亲自带队管理,主要投资于超材料领域。

厉伟介绍,这支基金与深圳光启研究院进行合作,2011年深圳光启研究院在超材料领域申请的专利已经超过1000个,未来计划在5年内申请超过5000个专利,构筑超材料专利池。“超材料可用的领域非常广,在国际上也是最新的领域,我对这个方向非常看好。”厉伟称。

除了这类非常新兴的" 高科技领域,厉伟对" 新能源领域依然情有独钟。

“新能源需要革命性的突破。”当被记者问及国内太阳能、风能等行业过热的声音时,厉伟用一句话总结了新能源发展中的问题。例如中国的风力发电领域,在叶片、电机、塔筒、整机装配等制造都位于世界前列,但转向器、控制系统等方面核心技术仍控制在外国公司手中,国外的企业获得产业链上的很大部分利润

厉伟边说边拿起手边的手机,指着电池,“全球大多数的手" 机电池都是中国人生产的,中国人仍然缺乏核心技术,我们是从手工作坊一步步发展到现在的程度。”他介绍,手" 机电池制造中的几个核心部分包括:一、制造设备;二、正负极材料;三、隔膜;四、电解液;五、外壳;六、装配。隔膜在手机电池中的成本占15—20%,正极材料占20%,负极材料占10%,其他占50%左右。而中国在以下方面还没有大突破:高端制造设备、高端隔膜、电解液的主要原料。但是,“中国已经在正、负极上有所突破形成批量国产化,有很多企业家在默默地组织研发和改进,使整体成本下降,他们没有进行宣传,但是他们已经获得切实的利润。”

松禾资本关注的这类" 清洁技术公司从刚创立到已研发十年的各个阶段都有,对于这类传统行业的创新所带来的失败风险厉伟称也有自己的考量。

同样在" 农业领域,厉伟也坚持看重技术的原则,当被记者质疑" 农业周期长等创新风险时,他反问记者,“例如养殖行业是非常传统的行业,但如果有新的技术突破,是该支持还是不支持?”

厉伟透露,在农业领域,松禾资本投资了几家已经形成一定规模的企业,但也投资了现在最尖端的克隆及转基因技术——尽管还只在实验室阶段,这种对早期阶段的投资无疑是个大胆举动。

“搞不清楚”的价值 曾三小时做出投资决定

自2011年下半年起,国内多家机构都表示有加大早期投资布局的计划,也有机构认为早期企业的投资估值被抬高。当记者提到这个问题时,厉伟意味深长的说:“这个世界上,有两个东西是从来说不清楚的。一个是爱情,一个是价值。”

“其实高和低只是一种感受,凡是说出来的都是价格,但我们追求的确实是价值。”厉伟笑答。

谈到在早期投资中印象较深的企业,厉伟提到东皋膜公司,一家做锂电池隔膜的企业,松禾资本投资时公司处于实验室成功阶段,又经过两年半的研发,现在开始为国内多家电池企业提供产品测试了,测试结果令人鼓舞,这个研发时间不算短也不算长。“我们第一看好其创始人;第二、他的技术路线可行性很高;第三、我们是联合了行业内的一些专业人士共同投资,松禾主投。”厉伟解释看好这家企业的原因。

虽然松禾资本对项目的技术核心非常重视,但行业仍然是选择的重要考量之一。厉伟强调,“行业不吸引人,再好的项目也不投。”

话题转到最近行业内备受争议的归真堂上市,厉伟谈到曾看过一家蟒蛇养殖企业,该企业参加了中国农业创新创业大赛,而且是获奖企业,但松禾最终没有选择投资。“这家企业主要是加工利用一部分养殖的蟒蛇,企业盈利不错,企业每年也繁殖很多蟒蛇放归山林。这种叫做‘保护性使用’,我们只是感觉有点不舒服。”厉伟直言,这企业对保护蟒蛇有贡献,但是蟒蛇毕竟是国家野生保护动物,松禾最终没有投资。

当被问及所有投资项目中最快做决定花了多少时间,厉伟笑称:“三小时。”

这个项目就是上文曾提到的深圳光启研究院。2010年由几个“海归”年轻人回国创立,2009年9月在深圳科技协会组织的一个小范围的内部演示会上,厉伟及同事了解了这几个年轻学子所做工作的意义之后,决定出资1000万元支持他们回国创业。

光启研究院经历两年的发展已经做得有声有色,才有了今年合作的超材料基金

 

本文为投资界原创,作者:刘聪,原文:https://people.pedaily.cn/201203/20120314307686.shtml

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