申达：FOF是长时间理财 大规模出现仍需一定条件顺水鱼财经

投资界12月9日消息，由清科集团主办的“第十届中国创业投资暨私募股权投资年度论坛”在上海召开。中国科学院国有资产经营有限责任公司资产运营部总经理" 申达在论坛上表示，FOF的大规模出现仍需一定的条件，包括足够的GP数量、基金运作和投资文化以及投资理念。" 申达认为，FOF是一个长时间的理财，其出现可以提供持续的资金规模，同时有助于募集事件和成本的控制。

以下为其发言实录：

申达：大家好，我们公司是代表中国科学院旗下的国有资产，直接企业大概有30多家，FOF只是其中的一块业务，实际上中科院进入基金投资是97年开始，当时跟上海市政府共同创立了这个上海原创，从2007年开始，以我们公司为主体，现在陆续还会投资PE基金，FOF我们还是一直在关注，本身只用自己的资金在投资，市场化的FOF实际上还是非常少的，屈指可数，我说市场化的FOF指的是市场化募资，市场化运营，像目前的FOF就是社保，这些都属于政府资金。从资金的生态链来说肯定是很需要的，生态链里包括有限合伙人，FOF所投资的基金，还有项目，另外就是基金管理者，市场目前来说最核心的就是基金管理者，基金管理公司，所以我前面一天半的时间都是GP唱主角，我个人FOF私募股权基金，中国刻绘出现这一天，现在一些机构已经做了尝试，主要还是" 苏州创投，特别是第三方的理财机构，当然FOF大规模的出现是需要具备一定条件的，比如足够的GP数量，还有基金运作和投资文化，投资观念，因为FOF实际上是一个长时间的理财，国内实际上不是完全介入的事情，FOF的机会有困难，希望有规模的FOF母基金的出现，因为首先可以提供持续的资金规模，另外就是募资时间和成本，另外就是中国现在在未来二十年应该有大量的投资机会，我们可以看到中国的GDP和美国相比可能只有1/5，但是我们的人口是他们的5倍，所以要吃喝住行，正好赶上美国的规模，机会有多少大家是可以想像出来的，现在中国资本市场应该是全球发展最快的。第三方面，目前这个市场优先非常多的GP，越来越多的投资人可能会眼花缭乱，这样FOF才会有存在的必要性。还有就是现在市场上有大量的资本，首先是国有资本，中国是国有资本占有相当份额的国家，现在因为" 保险资金不会开放，另外就是民间资本，我们可以分析现有的基金投资者，实际上民有资金是占主流的，但是相对非常分散，困难的话，第一个困难就是目前市场上成熟的，比较稳定的，非常优秀的GP数量还是非常少的，第一天李总报道里说十年前排前十名的只有几家了，但是基金市场一般要持续十年，另外就是国内的投资观念还是不太符合FOF的需要，因为现在资金比较追求短平快，长时间的委托理财大家心里还是不踏实，大家可以看到" 证券投资资金，私募股权投资基金募起来还是很困难的，因为我接触一大堆国内优秀的GP，表面看起来很风光，但是募资的时候还是非常辛苦，中国的投资文化、投资观念还是需要长时间的培养。现在技术含量稍微低一点，Carry也低，机构投资管理团队主要是国有团队，很难解决这个体制和机制的问题，管好自己的钱就可以了，当然有一些比较理想的国有资本有开明的领导。