广州万隆：三大极端背离异象 或暴露主力意图顺水鱼财经

周四" 大盘回冲反弹，昨日失地基本被收复，" 个股活跃度较近期大幅回升，至收盘两市近25股涨停。不过，与之相伴的却是盘面的三大背离异象出现，反弹的成色被大打折扣。

从盘面观察，反弹背后出现了一些异常的背离现象：1、" 沪指中阳反弹，但量能处于近期低位，阳线并未被成交量充分确认；2、沪指涨幅不足0.8%，但" 创业板却大涨2.6%创反弹新高，传统产业股与新兴题材股再度背离；3、昨日" 期指持仓首破17万手创历史新高，且目前期指成交总额接近沪深两市全部成交总额的3-4倍，" 期货与" 现货背离鲜明！

在此情势下，期待指数系统性上扬而带来"轻松"的收益，或不符实际；且" 主力存量博弈、多空双方同时借力政策护盘的微妙时机、进而相互利用反复震荡的特征暴露无遗。因此，回避局部风险、紧抓结构性主线热点精心个股，或是趋利避害的不二选择。

我们广州" 万隆认为，当前A股正进入一个较特殊微妙的时期：一方面，IPO虎视眈眈，抽血压力下市场供求失衡，投资者信心疲弱制约指数；但另一方面，监管层趋于护盘维稳，同时由于是IPO注册制的过渡期，改革的前进方向已经获顶层设计定调。部分先知先觉的资金，已经看到了在改革转型、市场化之下的机会而逐渐入场。因此，在上述力量对比未达质变程度之前，指数或将面临较长的弱震荡期，以结构性表现为主。

如前所述，随着有生力量的逐步渗透，以及改革转型、激活存量的政策导向，部分个股依然在大盘震荡的夹缝中活跃，上演结构性机会。例如，今日领涨的新疆板块，受中央大力扶持，起起落落但终反复上涨，" 新疆浩源(" 002700," 股吧)再度涨停，其他与油改相结合的个股，如" 准油股份(" 002207," 股吧)、" 天利高新(" 600339," 股吧)等也强势涨停；此外军工股如" 西北轴承(" 000595," 股吧)、" 中航黑豹(" 600760," 股吧)、" 海兰信(" 300065," 股吧)等，涨势也极为流畅，其中与重组预期结合的*ST三鑫，连续两涨停；还有事件驱动的足球概念，以及贯穿近期震荡始终的产业资本运作概念等，演绎了指数"僵尸"背后的蓬勃生机。

总之，今日大盘反弹包阴，但不改主力存量运作、结构性游击战的特色。投资者还需紧跟主线，把握那些有"大故事"、迎质变之机的个股机会。