股市阶段性机会犹存顺水鱼财经

上周IPO重启后打新资金的抽血效应，最终导致A股大幅跳水，沪市A股周下跌达到了2.13%。市场大幅下跌的现实，验证了不少市场机构此前的预测与担心：IPO的再度重启可能带来股市供求关系的恶化，因为排队企业大部分属于成长类" 股票 ，成长股供给大增，稀缺性不再，加上成长股估值较高，所以成长股的估值调整将更甚。" 创业板盘中暴跌，目前来看，已经印证了机构的这一判断。

近期市场另外一个值得关注的风险是经济下行压力带来的基本面风险。“从先行指标来看，4月份官方PMI为50.4，虽然相对二三月份有所回升，但回升幅度远低于往年平均水平，显示宏观经济运行依然面临较大下行压力。受到经济和信贷收紧的双重影响，今年以来，全国房价涨势持续放缓。国家" 统计局6月18日公布" 数据显示，5月份70个大中城市新房和二手房价格环比下降的城市个数均为35个，分别比4月份增加了27个和13个。尤其是新房环比下降城市数量达到近24个月以来最多，如果包含持平状态，价格滞涨城市数量已达到近八成。" 星石投资首席策略师" 杨玲上周四在给笔者的一封邮件中表示，如果再叠加房价下跌的风险，股市可能在近期以振荡盘整为主，三季度市场可能迎来跌出来的机会，当这些可预期的风险基本释放完毕，阶段性的投资机会也就到来。

事实上，对于基本面风险的担忧，是市场大多数参与者所共有的心态。只不过星石的观点在多数时候代表了市场上一种理性而审慎的乐观情绪而已。有更加积极乐观一点的投资者则认为，眼下市场基本面风险随着相关经济刺激政策的出台，正在释放当中。而本周一发布的中国6月汇丰制造业PMI初值，也似乎给市场的乐观情绪增加了一个小小的注脚。具体数字显示，中国6月汇丰制造业PMI初值为50.8，创7个月来新高，预期49.7，前值49.4。这也是6个月来首次站上荣枯线，其中新订单指数升至51.8，创15个月来最高水平。

汇丰中国首席经济学家兼经济研究亚太区联席主管屈宏斌分析称，汇丰6月制造业PMI初值回升至50.8，为今年以来最高。经济总体面好转，国内和海外需求指标本月都在扩张领域。去库存加快，同时就业市场也显出启稳迹象。本月的数据进一步证实经济在微刺激政策下开始回暖。

市场则期待进一步的经济刺激与氛围好转。