延续多空拉锯状态顺水鱼财经

  特约作者' 申银万国陆洁华

本周两市B股表现继续分化，上证B指报收220点，一周基本持平；深证成份B指报收5451点，一周上涨2.18%。

本周主板市场温和盘升，主板指数收出周阳线，' 上证指数以及深证成指似乎再度呈现出蓄势上攻的迹象，不过这是否属于真的上攻不能确认，当前多空依然处在拉锯状态，6月份似乎不会有什么结果，这一疑团的揭开将转向7月份。证券、' 期货市场多种指数显示，全球今年3月以来的市场波动率降到了近10年来最低水平，这通常意味着未来市场将会出现大幅波动。故就主板指数而言，未来无论向哪个方向突破，均会有一定力度和持续性，届时跟随那个方向交易，将可迅速积累利润。

' 创业板指数相当强势，再次回升到6月中旬的高点，并小幅创出反弹新高，这是否表明升势会延续，似乎不能太乐观，因为就此掉头展开B-b浪回落的可能性依然不小，目前处在临界状态，需适当谨慎。创业板第三季度的波动范围基本包含在5~6月份高低点范围之内，估计先回落再回升，笼统而言就是箱体震荡，当前宜规避回落风险。

周五尾市国债逆回购利率再次大幅飙升，说明市场资金依然缺乏，在这种情况下，市场出现向上突破的可能性偏小。7月份开始' 新股进入常态化发行，而新股的上市要消耗二级市场资金，主板' 大盘蓝筹股依然不会有大资金拉抬，故主板市场的向上突破不可期待。存量资金依然集中于深市小盘股上面，但这需要以另外一批' 个股下跌作为代价，场内及场外大量资金宁可集中于一级市场打新，也不愿大规模进入二级市场。市场向上突破可能性偏小，存量资金主导的平衡拉锯状态终将打破，但何时打破这一状态不能确定。

上证B指本周创出新低后反弹，这是一个阴跌态势，要扭转这种状态殊为不易，每一次反弹过后都会下到更低，故不宜猜测底部，暂时先看200点附近。深证成份B指相当强势，本周已经摸高至箱体上端，也是年线位置，这个位置刚好为临界点，即掉头向下或突破站上均有机会，目前中性看待为宜。

沪市B股中，锦江B上涨5.4%，已接近压力位，东信B上涨3.3%，面临向上突破，汇丽B大涨23%，有' 重大事项将要' 公告，沪市走强的B股增多，值得关注。深市杭汽轮B大涨9.3%，沙隆达B上涨6.3%，苏威孚B上涨5.1%，大冷B上涨8.8%，珠江B上涨8.6%，深市强势股比沪市多，故深市表现更强。当前阶段沪深B指表现差异很大，这种多空拉锯状态估计还会延续。此时，更多关注个股表现可能更好。