五穷六绝七翻身？顺水鱼财经

本报专访

本报记者：本周沪深股市震荡向上，两市的周线，沪综指收小阳线，深成指收中阳线。从技术上看，两市周五的收市指数，沪综指仅仅收复了5日线，深成指则收复了5日10日和20日以及30日线，深强沪弱很明显。从周线来看，沪综指仅仅收复了10周线，仍在5周等其他所有均线之下，但深成指则已经收复了5周和10周线，较强。那么，后市' 大盘是否还能继续震荡向上？

' target='_blank' >齐鲁证券杨柳：本周市场在震荡中小幅反弹，IPO重启的短期利空基本被消化。虽然在IPO和6月底季末因素的双重影响下，短期资金面有偏紧迹象，回购利率也有所上升，但本周四' target='_blank' >央行果断暂停2月中旬以来持续的正回购，连续7周净投放，全月实现净投放2040亿，此举鼓舞了市场信心，对大盘企稳反弹起到了关键作用。此外，近期大量准备' 申购和炒新的资金先是遭遇了低' 中签率的尴尬，继而又面对三只' 新股上市后连续涨停没有买入机会的情况，部分资金被迫回流老股，参与新股的关联板块或者次新股等品种，形成局部热点，激活了市场人气，也稳定了大盘。下周新股申购再次进入短暂的真空期，并且6月底季末因素的影响也将告一段落，因此大盘短期继续反弹的概率较大。

' howImage('stock','1_600030',this,event,'1770') 中信证券(' 600030,' 股吧)訾体益：本周市场弱势反弹，但总体幅度弱于下跌过程，反映出市场在2000点附近有那么一点支撑力度。这个时候，笔者倾向于继续保持谨慎，新股的炒作越是猛烈越说明资金的匮乏，后续势能不足。目前市场尚需观察，2000点的考验还将持续一段时间。

北京首证 ' target='_blank' >刘畅：本周的' 行情较为曲折，市场资金带着对上周大跌的恐惧，展开了对新股的申购，这也引起了场外资金对次新股还有除权股的好感，我们大致认为原因是，次新股套牢盘较小，盘子小，容易炒作。打新股的资金未能中签的话，会转入到对上市新股的炒作中。比如周四上市三只新股，当天涨幅均在44%以上，周五再度集体涨停，也说明场外资金做好了两手准备，第一是打新，第二是炒新。这是资金面的原因。而从另一个角度看，目前市场中特别是政策，处于真空阶段，权重股没有太大的动作，但' 保险（' 放心保）股和银行股有连续护盘的迹象，表明较多资金对2000点这个整数关口有很大感情，所以极力护盘。

齐鲁证券 ' target='_blank' >杨柳：不过，反弹能否打破今年以来的中期震荡格局仍需关注宏观经济和政策面的变化。近期李总理表示，中国政府对经济运行实行“区间调控、定向调控”，今年7.5%的增长目标能够实现，未来经济也不会出现“硬着陆”。持续不断推出的各种微刺激政策是实现增长目标的手段，本周公布的汇丰5月中国PMI' 数据反弹超出市场预期，表明微刺激政策的效果已逐步显现，7月1日官方PMI数据也会公布，反弹概率也会较大，有望推动市场进一步反弹。但另一方面，管理层也多次表态不会采取强力刺激政策，在此背景下，中国经济虽然出现了企稳迹象，但未来复苏的过程仍将是复杂而缓慢的，短期内还不足以支持股市走出突破性的上升行情。除非政策面出现全面降准或者其他全面宽松的超预期利好，否则大盘的反弹仍难以打破中期震荡格局。(下转B07版)

(上接B01版)从技术上看，大盘2000点一带是今年以来多次探底的区域，支撑十分强劲，近期大盘再次在此支撑区域探底企稳，短线又有望进入一轮小反弹波段。不过，今年以来的两次重要反弹波段高点2177-2146点连线下周位于2090点附近，而目前年线位于2086点，两者基本重合，将对大盘反弹形成强压力。领涨本轮反弹的' 创业板指数本周五又一次冲高至1397点，已到达我们前' 期指出的反弹目标区域，即1400点附近，该区域为3月份密集成交区，具有强大阻力，因此创业板指数可能进入反复震荡阶段。综上所述，下周大盘可能继续短线反弹，但空间有限。

中信证券 訾体益：IPO重启对市场资金需求造成的波动还是不小，但是这种影响也在缓慢进入适应期。从每日网下打新资金需求来看，目前大概在每日1300亿元，明显比不上此前的动不动三四千亿以上，当然比1月每日70亿元也要好很多。因此市场很难有大的行情，资金的宽松程度已经很明显。后续由于制度的原因，这种打新形成了类似无风险投资机会，因此类似的打新应该还会存在一段时间。如果新股效应很好，还会吸引更多的场内资金介入，因此打新带来的影响还会持续。目前无论是打新资金还是银行的揽储大战，远没有过去两年来凶猛，银行理财产品已经很少有超过年化6%的收益了，这都说明资金的紧张程度已比不上过去。但是这种资金面的宽松都是相比较而言的，不能和2009年相比。

同时7月份开始将会进入通道中，随着中报的公布，基本面预期可能还会比预警情况向下校准。

此外，过去一直强调的地产行业问题，从实际公布情况来看，金融机构对地产行业融资，不管是' 信托还是结构化的有限合伙，甚至是银行的开发贷都是收紧的，因此，地产行业一定还会拖累实际经济。

综上所述，笔者已经讲清楚了继续谨慎的理由，因为地产行业周期性拐点和A股盈利增速下降的趋势还没有改善。投资者可以关注下中报的机会，也可以关注干旱和洪涝的机会，还可以关注稳增长政策的受益主题，比如油气管网、新能源等。

北京首证 刘畅：下周策略上，有两个技术位构成压力，第一是10日和20日均线构成的短线压力位，具体点位在2042点附近；第二是60天和120天均线构成的中线压力，具体点位在2050点附近。

目前来看，近期虽然指数上涨幅度不大，但' 个股反应比较强烈，每天都有较多个股涨停，这说明场外游资目标很明确，超短线进场抢个股机会，能涨就绝对不抛，所以现在虽然' 沪指已经连续9周处于横向震荡，但这种阶段反而将酝酿变盘，目前2000点和2100点可能构成收敛三角形，或者构成下降旗形通道，这就是两个变数。对于目前的情况，两个办法，第一是轻仓追击超级强势股，第二是买入大双底或者逐浪上升的趋势股。但如果沪指能够在下周突破2060点，将收复前期所有的趋势，那么市场将出现阶段牛市的局面，也就是将出现5到6个月连续大涨的行情，但这种概率比较小，除非央行采取降低存款准备金率的措施来刺激经济。所有三种情况，最大概率是在2040点出现短线压力，一般概率是在2050点冲高回落后反弹结束，最小概率是冲击2060点及突破走出大牛市。

本报记者：本周沪深股市在两市震荡上行过程中，新股次新股和参股新股以及重组等板块的个股是功不可没。它们的连续大幅拉升，带动了人气，带来了赚钱效应，也激活了创业板和' 中小板的小盘股。那么，这些板块是否还能持续走强？哪些板块仍有潜力？

北京首证 刘畅：从操作机会来看，下周看好海工装备板块。海洋油气开发装备市场空间巨大。海洋油气开发装备体系具体可分为五大类，包括钻井平台、水下设备、生产平台、油气外输系统、海工辅助船。其中，钻井类设备、生产类设备、辅助类设备构成了海洋油气开发装备的主要部分。未来十年世界海航工程装备中钻井平台总需求达702座，新增需求479座，更新替换需求223座。其中，深海钻井平台年均需求45座，浅海钻井平台24座，年均总需求70座左右。按照自升式平台和半潜式/钻井船平均价格为1.8亿美元和5亿美元计算，未来10年全球钻井平台市场空间在2700亿美元，年均市场空间在270亿美元。中国海工装备制造有望迎来质变过渡期。2011年以来，世界海工装备订单大幅提升，2011年全球订单总额达到690亿美元，同比增速130%，2012年全球订单同2011年基本持平，2013年上半年全球海工装备订单为330亿美元，同比提高22%，其中中国新签订单量达到80亿美元，大幅提升，从价值总额上超过新加坡，位居世界第二位。从政策层面来看，促进我国海工装备制造业发展的条件已经成熟和完备，预计未来10年我国海工装备制造将会经历“先量变，再质变”的过程，并有望在未来10年跻身装备制造第一梯队。

中信证券 訾体益：现在江南已经进入梅雨季节，华南已经出现一定的洪涝现象，因此笔者正在密切关注着水利相关板块的情况。不只是为了关注梅雨季节，而是关注可能出现的较大规模的厄尔尼诺现象。厄尔尼诺是' howImage('stock','1_601099',this,event,'1770') 太平洋(' 601099,' 股吧)一种反常的自然现象，厄尔尼诺气候的主要特征，表现在南美北部、' 澳大利亚、东南亚等地严重干旱，南美中南部部分地区大幅降雨，而中国出现北旱南涝的极端天气。这对水利相关板块有很好的催化作用。

根据' 美国、秘鲁、日本等研究，今年夏天形成超强厄尔尼诺现象的概率正在加大，概率在60%－80%。目前由于可能形成超强厄尔尼诺现象而导致商品' 期货市场已经有了反应。对于超强厄尔尼诺现象，中国投资者并不陌生，1998年的超级洪水就是超级厄尔尼诺的杰作。目前观测的厄尔尼诺强度大致和2010年相似，估计届时又会出现各地“看海”、农村抗旱和排涝结合的局面。对中国影响最大的就是7、8月间，因此投资者可以提前针对性地研究和布局。厄尔尼诺对中国气候的影响是南涝北旱，不管如何，水利相关的板块被市场关注已经成为定局。

根据以往经验，水利板块的管类和电机将会是第一个受益领域，干旱要找水，洪涝要排水，都需要抽水设备。第二个题材是北方干旱的节水器材，由于极端气候常规化，这个领域经常被炒作，2010年也是炒作较凶。再加上2014年对水利投入和政策支持都比较大，比如今年力争新增面积2000万亩的高效节水灌溉区等等。投资者可以关注' howImage('stock','2_002457',this,event,'1770') 青龙管业(' 002457,' 股吧)、' howImage('stock','2_300021',this,event,'1770') 大禹节水(' 300021,' 股吧)、' howImage('stock','1_600116',this,event,'1770') 三峡水利(' 600116,' 股吧)、' howImage('stock','2_002532',this,event,'1770') 新界泵业(' 002532,' 股吧)等个股。

齐鲁证券 杨柳：虽然本周大盘涨幅较小，但市场热点较为活跃，特别是因大量准备炒新的资金未能如愿，被迫回流次新股以及参股新股或拟上市新股的老股，使得相关品种表现突出，出现了大面积涨停的现象。由于短期内新股可能继续涨停，对相关品种仍有带动作用，激进投资者可继续关注，但需注意过度追高的风险。相比之下，我们认为本周五启动的新能源汽车相关题材可能更具潜力。

根据中汽协汽车产销数据，今年前4个月，中' target='_blank' >国新能源汽车产销破万，达到10501辆，同比增长154%。其中4月单月增速为251%。国内新能源汽车的代表企业之一' howImage('stock','2_002594',this,event,'1770') 比亚迪(' 002594,' 股吧)甚至表示，新能源汽车今年1－4月销量同比增长10倍。我们认为对于新能源汽车题材，可主要关注三个方面：一是新能源整车，产销量激增使得今年很可能成为整车企业的' 业绩拐点。二是上游锂电池产业链，其需求也将跟随整车产销量大幅增长。据媒体报道，' target='_blank' >比亚迪称假如不是受限于电池产能不足等原因，该公司新能源车的增速将会更快。由此可见上游锂电池已处于供不应求的状态，并有可能推动碳酸锂价格上升。三是充电桩等基础设施建设，' target='_blank' >国家电网公司新闻发言人王延芳在前不久举行的新闻发布会上透露，到2020年，国内电动汽车充换电设施市场规划总体投资近2000亿元规模，相关企业面临较大机会。

本报记者 江南