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和讯" 股票 消息 据报道，铁路领域近期将有大的变动：7月1日零时起，中国铁路将再一次调整运行图；近期14条铁路集中开工 投资规模逾3000亿。
铁路明起大调图 动车成为“" 主力军”
全国铁路旅客列车2447对，其中动车组列车1330对；调图后部分普通旅客列车提速，改善乘车环境。
7月1日零时起，中国铁路将再一次调整运行图。这是自2007年以来铁路最大幅度的一次调图。调图后，全国铁路开行旅客列车总数达到2447对，其中动车组列车1330对，成为“主力军”。
近期14条铁路集中开工 投资规模逾3000亿
随着一批大型工程机械分别开进额济纳和哈密地区，额济纳至哈密铁路开始全面开工建设。此外，北京至" 沈阳客运专线等13个铁路项目也先后开工建设。这14个新开工项目总里程达3712公里，投资规模3273亿元。
其中，新建额济纳至哈密铁路是国家《中长期铁路网规划》的重要组成部分，也是我国中西部铁路建设重点工程。线路全长629.9公里，自临策铁路川地托站起，经内蒙古自治区额济纳旗、甘肃省肃北县、新疆自治区哈密市，终到兰新铁路哈密东站，总投资98.7亿元。
据悉，今年以来，中国铁路总公司把加快铁路建设特别是中西部铁路建设放在重中之重，加快铁路建设前期工作，依法合规地加快项目审批、用地审批、征地拆迁和环保水保等工作，确保铁路新线按期开工建设。
除额济纳至哈密铁路以外，北京至沈阳客运专线、杭州至黄山铁路、哈尔滨至佳木斯铁路、怀化至邵阳至衡阳铁路、沪通铁路（长江大桥）、同江铁路大桥、阳安线大岭铺" 安康直通线、精伊霍铁路伊霍段电化、穗莞深城际轨道交通（新塘至洪梅）、集通扩能公主埂至蒙根塔拉段、通辽周边（通辽至霍林河、通辽至大虎山、通辽至四平）电气化改造、迁曹扩能聂庄至东港段、深圳至茂名铁路等13个铁路项目，也于近期先后开工建设。
分析表示，伴随着铁路明大调图和近期14条铁路集中开工，这在方便人民出行的同时，也是在打通、调整中国的经济大动脉，促进经济良性发展，促进社会前进。并且，伴随着中国“丝绸之路”和长江经济带“黄金水道”建设，在A股上市公司中的一些铁路基建、港口、运输等相关概念股值得关注，如：" 鼎汉技术(" 300011," 股吧)、" 晋西车轴(" 600495," 股吧)、" 北方创业(" 600967," 股吧)、" 中国南车(" 601766," 股吧)、" 中国北车(" 601299," 股吧)、" 中原内配(" 002448," 股吧)、" 南京港(" 002040," 股吧)、" 连云港(" 601008," 股吧)、" 五洲交通(" 600368," 股吧)、" 海螺水泥(" 600585," 股吧)、" 达刚路机(" 300103," 股吧)等等可以关注投资价值。
相关概念股" 研报：
海螺水泥：外延式扩张驶入快车道 增持评级
2014-06-04 类别：" 公司研究机构：" 国泰君安研究员：鲍雁辛
[摘要]
本报告导读：
近日,我们参加了公司2013年股东会，管理层就市场关注问题进行了交流。公司维持对2014年销量增长目标不变，并看好水泥行业长周期供求格局的改善。
投资要点：
维持" 盈利预测和“增持”评级。维持2014-2015年的EPS预测2.28元、2.64元，维持“增持”评级，维持目标价20.52元。对应2014年9倍PE。
市场对需求过于悲观，公司仍维持对2014年销量增长2800万吨，同比增长12.28%的目标不变。上半年需求较为疲软，认为一方面源于华东华南过多的雨水天气；另一方面来自于房地产需求端疲软。目前，基建需求（铁路、高速公路建设）略超预期，公司认为四季度旺季房地产、基建需求有望反弹，全年全国水泥需求增速不会低于5%。
行业结构调整基本完成的标志性一年：我们认为2014年是水泥行业结构调整基本完成的标志性一年，我们的研究表明：2013年全国水泥运转率约为78%，而公司运转率在90%以上，预计2014年全行业产能运转率将过80%，由此推算目前现在整体产能与需求是相匹配的，充分表明全国水泥行业结构调整基本完成。
我们预计公司二季度吨毛利环比仍将上行。我们观察到，3月初至5月末，华东主要城市42.5水泥均价累计下调25元/吨，而同期煤炭成本下降30元/吨，我们认为受益于煤价的下行及产能利用率提升带来的固定成本摊薄，二季度吨毛利仍有望环比上行。
外延式扩张驶入快车道：我们测算公司前5月已经完成了3单收购，新增熟料产能约800多万吨（2013年全年2单，新增熟料139.5万吨），我们预计公司未来更多的重心仍要放到外延式扩张，我们估算公司现有产能2.4亿吨，“十二五”末目标可以实现产能3亿吨。
鼎汉技术：加速深化产品线纵向 买入评级
2014-06-23 类别：公司研究 机构：" 东北证券(" 000686," 股吧)研究员：吴江涛
[摘要]
报告摘要：
车载辅助电源推进符合预期：4月1日公司发布" 公告，公司研发的铁道客车DC600V电源装置通过了中铁检验认证中心（CRCC）颁布的三项铁路产品认证证书，是公司落实“地面到车辆”发展战略的重要突破点，亦为形成销售铺平了道路。天时、地利、人和，即车载辅助电源统型再认证、公司在铁路系统多年耕耘形成的口碑等助力车载辅助电源业务年内打开新局面，目前，推进工作正常，不排除有超预期可能。此外，公司在地铁维保领域取得突破，近期与上海地铁维护保障有限公司签署了战略合作协议。
地铁屏蔽门力争有所突破：我们判断地铁屏蔽门有望成为公司近期力争突破的重点之一。在公司的新增订单中，地铁占据了半壁江山，依托良好的合作关系和轨道交通领域持续研发积累拓展地铁屏蔽门业务属于水到" 渠成之事，公司在北京等多个城市积极跟踪相关项目。
收购海兴电缆彰显管理层加速横向拓展产品线的意图：公司已经开发了车载安全检查系列产品，在横向拓展产品线有所作为。近期发布公告收购海兴电缆，而海兴电缆主要生产机车特种电缆（未来可进入更多特殊领域），这意味着公司通过外延方式进入了轨道交通电缆（电气）领域，彰显管理层加速横向拓展产品线的战略意图。与此同时，通过收购海兴电缆和公司形成了良好的协同效应。
公司积极布局长远业务发展方向：公司在电力电子领域具备较强的优势，同时加大研发投入，形成新品储备，满足未来市场需求，为公司三年后的持续成长奠定坚实基础。在2013年
投资评级：暂不考虑增发事宜，预计2014年-2016年公司EPS分别为：0.25元、0.31元、0.37元，维持“买入”评级。 风险提示：铁路投资政策风险、公司转型低于预期、新产品推广低于预期等。 中国南车：利润增长释放 买入评级 2014-06-17 类别：公司研究 机构：" 海通证券(" 600837," 股吧)研究员：龙华
熊哲颖 [摘要] 14年车辆购置费上调，京沪高铁实现盈利，动车加密时代已然开始。中国高铁的标杆京沪高铁2014年日均客流量25.2万，预计截止14年6月30日的第三年收入将达到250亿元，将实现盈利，此" 数据与我们原来估计的最好的高铁线大概第3年尾开始有盈利不谋而合，动车加密时代已开始。而13年铁总两度动车组招标中350公里时速车辆比例提升也明显显示动车加密时代到来，伴随铁总14年机客货车招标启动，预计年内将再度启动动车组招标。14年铁总车辆购置费可能在1200亿基础上提升230亿元，有效提振动车组招标及交付预期，预计当年可望交付近500列。（本报告中所有数据来自于铁路总公司、中铁投、铁道报等网站。）旅客发送量增幅达到近年高点，铁路调图意在增开动车组。中国铁路在5月份已创今年铁路客发量同比最大增幅达到20.3%，全国铁路发送旅客19974万人；全国铁路旅客周转量达到900.43亿人公里，同比增长13.3%。铁路客运量的高速增加主要来自于高铁及动车乘车人数的急速增长，根据历史经验，动车组旅客发送量为全铁路增幅的1倍，因此我们估计4、5月全路动车组旅客发送量增速接近4成，车辆需求极为紧张。 从7月1号零时起，全国铁路将实行新的列车运行图。此次调图全国铁路将增开旅客列车60.5对，其中主要是增开了动车组列车，共53对。届时全国开行的总共2447对列车中，动车占到一半以上，达1330对，高铁动车占到一半以上成为铁路运输新主力。京沪、京广、京哈高铁，石太客专，以及杭深等干线运输能力得到扩充。货运服务更加完善。新图安排货运班列118列，其中特快班列8列；快速班列增至32列，能力提高11.8%；普快班列增至78列，能力提高9.9%。 我们预计铁总在5月底完成机车、客车等的招标后，将在不久后进行下一轮较大规模的动车组招标，以确保满足14年底至15年的动车组需求。根据下表测算，从2013年开始客流量上升对车辆加密的需求已经超过了新通车里程初始配车的需求，未来几年对动车组的需求仍处上升期。 2013年高铁新通车里程仅1672公里，铁路总公司两度新招标动车组473列，动车组合计招标金额803亿元。13-14年高铁新通车里程以250公里时速为主，但铁路总公司新招标的473列动车组中，179列250公里时速动车、294列CRH380动车，显示车辆加密带来的需求已经和新通车里程相当甚至超越了新通车需求。 中国南车6月连续两度公告重大合同，继6月5日公布以城轨地铁为主的大单92.3亿元后，6月10日再度公布大功率机车为主的大单约168.8亿元，两次合同累计金额297亿元。由上南车中标公告和铁总开标公示信息统计，八轴9600kw机车含税均价为2900万元/台，客运六轴7200kw机车含税均价为2000万元/台，客车均价为328万元/台。本次南车中标铁路大单，与5月底公示的铁总开标车辆数量一致，符合市场预期，客运六轴7200kw机车含税均价2000万元/台，略超预期。至此2014年中国南车已中标车辆金额达到780亿元（含联合体），海外市场累计签约165亿元达到新高，14年公布订单数量已达到13年营业收入的80%，若动车组后续招标，则今年南车中标将远超13年的717亿元。中国南车2季度动车交车明显好于1季度，且机车2季度开始规模性交车，预示南车Q2-Q3将迎来" 业绩增长高点。 我们预计公司14年上半年收入增长20%以上，因收入结构优化，毛利率有所提升，净利润同比超过30%，1-6月底累计公告新签合同780亿。根据订单反推，我们估计公司5月末在手订单约1200亿，其中机车230亿+客车20亿+货车50亿+动车500亿+城轨320亿+新产业70亿。根据此前订单推算，我们判断从Q2开始动车组、机车和城轨收入将出现大幅增长。同时因四方BST推出CRH380D新车型有望在14年进行交付，收入和交付都将较13年有所增长，预计14年投资净收益也将出现大幅增长，对利润增长形成贡献。 中国南车发展战略倾向转型升级，未来长期增长可期。未来增长点在于：1）机车市场保持增量，轨交增长可期；2）海外市场：整车、配件、总包提升增长点；3）" 新兴产业：将来做到4-500亿以上，比以前300亿目标高；4）融资租赁等新型业务增长将加速。 买入评级。中国南车的业绩弹性即将放出。预计公司2014－2016年每股收益0.39、0.49、0.58元，2014年6月16日公司收盘价4.44元，对应2014年动态市盈率11.3倍。我们认为动车下游需求快速放出，机车出口和企业自备车市场打开，铁总上调采购计划额，中国南车业绩下滑风险释放完毕，后续将彰显业绩弹性的情况下，给予2014年15倍动态PE，对应目标价5.8元，重申对中国南车的买入评级。 不确定性因素。1）铁路改革市场化推进进度不确定。2）我国对外出口高铁进程不确定。 晋西车轴：2014年业绩有望企稳回升 买入评级 2014-04-23 类别：公司研究 机构：" 山西证券(" 002500," 股吧)研究员：李争东 [摘要] 事件： 公司公告称：2013年实现销售收入283,002万元，较上年增长9,473万元，同比增长3.46%；实现利润总额14,663万元，较上年减少1,032万元，同比下降6.57%；净资产收益率5.55%，主营业务成本费用率97.84%，年初既定经营目标基本实现。 评论： 公司2013业绩低于预期。2013年公司实现车轴销量158460根，同比下滑1.97%；受市场需求下滑影响，轮对仅实现销量12324套，同比下滑55.06%；由于车辆及摇枕侧架出口情况良好，公司2013年实现铁路车辆销量2311辆，同比增长9.01%；实现摇枕侧架销量3424辆份，同比增长6.77%。 新产品的研发及投产将成为公司新的盈利增长点。公司在高速、重载轴方面具有领先优势，市场竞争力较强，2013年公司完成高速动车轴工艺研究、工艺验证等工作，通过铁路总公司专家组的技术方案评审，公司高速动车轴有望年内在沪昆线实现试运行，2015年有望全面拉开国产化序幕；与此同时，随着公司车辆生产资质更加完善，公司2013年完成了出口巴基斯坦车辆的设计并获得客户方批复认可；此外，公司年内完成了" 美国SCT公司110吨级加强型摇枕、减重型侧架、70吨级改进型摇枕等产品试制，并通过动静载试验合格，公司与海外公司签订长期协议，出口业务实现稳定增长。 2014年铁路行业固定资产投资规模调增，公司盈利有望保持平稳增长。按照国务院常务会议的决策部署，中国铁路总公司在综合考虑经济
一是新开工项目由44项，增加到48项;二是全国铁路固定资产投资由7000亿元，增加到7200亿元;三是新线投产里程由6600公里，增加到7000公里以上;四是33个开展前期工作项目，必保10个项目在年内完成可研批复。如果我国经济持续低迷，铁路行业固定资产投资仍有进一步增加可能，铁路设备行业将会受益。
评级：
我们预测公司2014年至2015年每股收益为0.35和0.39元，以2014年4月23日收盘价12.55元为基准，对应PE分别为36.29倍和31.87倍，维持公司“买入”评级。
中国北车：估值处于历史低位 买入评级
2014-06-26 类别：公司研究 机构：瑞银证券 研究员：饶呈方
[摘要]
2014年行业前景看好，新招标陆续启动在宏观经济“微刺激”的背景下，中央对铁路行业的支持政策十分明确，今年的铁路固定资产投资额目标也已上调至8000亿元，同比增长21%。5月份铁路总公司的两轮机车招标数量达到996台，相当于去年全年招标量的82%。
7月1日全路将实施新的列车运行图，其中客运运力增加的主力将是动车组。
我们预计新一轮的动车组招标也将于近期启动，强劲的客流量增长对于动车组的需求形成有力支撑。
更新行业动车需求量预测，预计机车需求量将继续回升我们更新了动车组需求预测模型，将2014-15年的需求量从299/301标准列上调至375/404标准列，并引入2016年的需求量预测415标准列。上调的主要原因是高铁客流量的强劲增长超出我们预期，从而带来了更多的设备需求。我们估算2014年机车需求量将达到1405台，同比增长9.7%。机车需求量的增长一方面由招标恢复带动，另一方面由新车型的需求带动。
预计今年净利润将同比增长约30%在7个月的研究限制之后，我们更新了公司的盈利预测（上次报告于2013年11月25日出版）。我们预计公司今年的动车组收入将同比增长40%，受到新车交付反弹和维修业务增长的推动；机车收入将同比稳步增长7%。我们预计公司的毛利率将从2013年的17.2%进一步提高到17.8%，收入增长和毛利率的提高将带动净利润同比增长约30%。受H股上市摊薄基本每股收益的影响，我们将2014/15/16EEPS由0.46/0.53/0.57元略微下调至0.46/0.51/0.55元。
估值：下调目标价至5.81元，重申“买入”评级我们下调公司的目标价至5.81元（原6.35元），目标价的调整主要由于WACC和长期增长率的调整。目标价基于瑞银VCAM贴现现金流模型，WACC为9.0%（原9.5%），对应2014E市盈率12.6x。当前股价对应2014E市盈率9.5x，处于历史低位，而盈利增长可见性高，我们重申对公司的“买入”评级。
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