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安倍晋三（资料图）
和讯" 股票 消息 军工相关概念股在这个“甲午”年频频暴动，伴随着一个又一个热点的引爆，今年以来频频的板块大涨" 个股涨停。总计起来有以下几大原因：
1、党和国家加大力度整治军队。此前媒体曾报道，国家主席习近平表示，人心向背关系中国共产党的生死存亡，他号召在强大的中国军队中扫除形式主义、官僚主义、享乐主义和奢靡之风。习近平向军队提5点要求；1、带头维护中央权威；2、善谋打仗能打胜仗；3、坚决推进军队改革；4、求真务实真抓实干；5、用人要有宽阔胸襟。另外，习近平要求部队绝对忠诚，按打仗要求抓准备。
2、日本解禁集体自卫权、亚洲和世界局势并不太平。日本政府7月1日在临时内阁会议上正式决定修改宪法解释以解禁集体自卫权。这一修改意味着即使自身未受到攻击，日本也可以为阻止针对他国的攻击而行使武力。分析认为，安倍内阁迈出这一步是对该国持续60年的和平主义政策作出的历史性调整；安倍内阁的做法也招致日本国民及国际社会的反对。另外，随着" 美国战略重心转移亚洲的深入，亚洲火药味变的浓重，朝鲜、" 越南局势不稳定，美日军演频繁。再次，世界局势并不太平，斯诺登曝料美国的窃听事件丑闻不断发酵，中东局势、伊拉克局势和最近的乌克兰局势不断升级，都带来了一定影响。
3、中国军工科研院所改制有望破冰。随着近年来几大军工集团相关军品资产证券化步伐的加快，市场已将关注的焦点逐渐转向质地良好的军工科研院所资产。首届中国军工产融年会传递的信息表明，有关科研院所改制的试点方案已上报有关部门，未来方案获批后，军工科研院所改制工作有望破冰。6月28日，首届中国军工产融年会在山东省枣庄市举行。本次年会由中国航空工业集团、" 中国船舶(" 600150," 股吧)重工集团、" 中国电子科技集团、深圳证券交易所联合主办，来自国家有关部委、科研院所、国有军工集团、民营涉军企业和投资机构的200余嘉宾参会，共同探讨如何通过资本市场更好地推动军工产业改革发展。
分析认为，军工的改革也是改革开放红利释放的一大块区域，军工概念股的长期价值优越，短期交易性机会更是凸显，投资者可以根据自己情况留意和配置。
在A股上市公司中相关军工概念股有：" 通裕重工(" 300185," 股吧)、" 中原特钢(" 002423," 股吧)、" 烽火电子(" 000561," 股吧)、" 中国嘉陵(" 600877," 股吧)、" 航天科技、" 奥普光电(" 002338," 股吧)、、" 航天电子(" 600879," 股吧)、" 成发科技(" 600391," 股吧)、" 博云新材(" 002297," 股吧)、" 西仪股份(" 002265," 股吧)、" 美盈森(" 002303," 股吧)、" 高德红外(" 002414," 股吧)、中国船舶、" 中国卫星(" 600118," 股吧)、" 中国重工(" 601989," 股吧)、" 中航动控(" 000738," 股吧)、" 合众思壮(" 002383," 股吧)、" 航天晨光(" 600501," 股吧)等多股可以关注。
相关概念股" 研报：
中原特钢：费用下降使得1季度主营净利环比减亏 谨慎推荐评级
2014-04-17 类别：" 公司研究机构：" 长江证券(" 000783," 股吧)研究员：王鹤涛
[摘要]
报告要点：
事件描述：
中原特钢今日发布2014年1" 季报，报告期内公司实现营业收入2.90亿元，同比增长2.79%；营业成本2.54亿元，同比下降3.50%；实现归属于母公司所有者净利润-0.11亿元，同比下降49.45%；实现EPS为-0.02元，2013年4季度EPS为0.09元。
同时，公司预计2014年2季度盈利-0.09亿元~0.01亿元，对应EPS为-0.019元~0.002元；上半年亏损-0.10亿元~-0.20亿元，对应EPS为-0.043元~-0.021元。
事件评论：
下游需求依旧低迷，费用下降使得1季度主营净利环比减亏：产销方面，1季度公司存货环比增幅较大或反映公司销量下滑，作为强周期重型装备制造业，公司在传统淡季的1季度收入环比下降10.16%或因量价齐跌。同时，或受益于油气领域高景气，公司石油钻具产品带动1季度公司毛利率环比上升1.22个百分点，一定程度上缓解了公司盈利下滑趋势。
2013年4季度盈利较好主要是受益全资子公司兴华机械转让部分资产带来的营业外收入增加，扣非后净利润为-0.33亿元。公司2014年1季度扣非净利润为-0.13亿元环比4季度减亏，除毛利率环比提升之外，主要得益于管理费用环比下降0.31亿元。
同比方面，公司毛利率同比提升5.70个百分点，是1季度" 业绩同比减亏的主要原因。
期待主业复苏与募投项目释放：公司长期增长一方面来自现有主业的逐步释放，另一方面募投项目的释放将使得公司高端品种占比进一步增加，目前募投项目投产虽低于预期但均在稳步推进之中。未来公司经营业绩的好转仍有赖于下游需求复苏带动募投项目产能的逐步释放。
预计公司2014、2015年EPS分别为0.03元和0.05元，维持“谨慎推荐”评级。
中国卫星：业绩平稳增长 持有评级
2014-03-18 类别：公司研究 机构：" 中航证券研究员：" 李军政
[摘要]
公司2013年实现营业收入48.04亿元（+12.74%），净利润3.06亿元（+13.04%），每股收益0.28元，10派0.8元。
投资要点：
业绩增长趋" 于平稳，略低于预期。公司2013年业绩同比增长13.04%，相比12年增幅下滑逾3个百分点，但仍高于10年以来11.83%的平均增幅。我们认为业绩增长稳中有降主要源于卫星研制业务增长放缓。
分业务看，作为卫星研制业务利润贡献主体的航天东" 方红卫星净利润同比增长约5%，低于12年24%的增幅；而航天" 恒星科技(" 002132," 股吧)作为卫星应用业务的利润贡献主体净利润则同比增长48%，高于12年42%的增幅。
应收账款增幅较大，但仍在可控范围。公司应收账款年末数为19.70亿元，比年初数增加78.85%，创有史以来新高，我们认为原因有二：
首先，13年国内经济增速受到结构调整带来的压制，政府财政支出同比增长仅10.09%，由于公司产品的特殊性，公司的客户多集中于政府和特定用户，现金兑付的减少致使应收账款大幅增加；其次，公司在卫星应用领域面临日益激烈的市场竞争，毛利率逐年下滑，应收账款的增加或是公司主动营销策略的结果。即便是这样，高信用负债主体仍不足为虑，总体风险依然可控。
配股完成助力公司打造研产新平台、新能力。通过卫星应用系统集成平台能力建设项目的实施，公司将建立起涵盖卫星遥感、通信、导航及综合应用领域的星地一体化方案设计、产品开发与集成测试支撑体系和客户服务保障体系，提升公司在卫星应用领域系统解决方案的能力。CAST4000平台开发研制生产能力建设项目将完成CAST4000平台原型样机以及典型载荷接口的测试验证，建成全周期协同设计环境以及卫星研制生产条件。可在较短时间内实现对基于CAST4000平台的单颗卫星总装、测试和试验，具备年出厂4-6颗该类小卫星的能力。
" 盈利预测与估值。公司作为卫星研制与应用领域的国家队，随着国家、特定行业对卫星需求的不断增大以及北斗导航等卫星应用业务的逐步放量，公司未来业绩增长可期。预计公司2014-16年EPS分别为0.32元、0.39元、0.45元，考虑到可比公司14年43.83倍PE均值以及公司强烈资产整合预期产生的估值溢价，公司14年的合理估值约为60倍，目标价19.2元，给予“持有”评级。
风险提示：北斗产业推进不达预期，募投项目研制进展不达标。
航天科技：大力拓展车联网市场 增持评级
2014-03-16 类别：公司研究 机构：" 西南证券(" 600369," 股吧)研究员：许维鸿
[摘要]
2013年公司实现营业收入132,616万元，同比上升1.4%；实现归属于上市公司股东的净利润4,767万元，同比上升21.26%。按最" 新股本摊薄EPS0.19元。公司拟向全体股东每10股派送现金股利0.2元，不实施公积金转增股本，不送股。
点评：
业务规模保持稳中有升，利润增幅大幅提升：报告期内公司实现营业收入、净利润稳步增长。目前公司主营产品中，车联网及工业物联网、石油仪器设备、电力设备等产品发展势头良好，销售占比中最大的航天产品顺利完成各项产品配套任务，其中，惯性控制系统及产品全年销售收入同比增长14.5%，加速度计组合圆满完成“嫦娥三号”等航天重大工程任务。同时公司海外市场拓展也成效显著。公司车联网项目年内获得国家" 发展改革委员会卫星及应用发展专项资金资助。公司围绕着内部管理水平的提升，年内在项目管理、计划管理、人力资源管理、内控体系建设、企业文化建设等方面开展了大量工作，管理效能不断提高。致使公司归属于上市公司股东的净利润和每股收益较去年同期增速都大幅超过营业收入的增速。
加大车联网及环保项目投入,市场拓展顺利：2013年，公司加快在车联网布局的步伐，车联网业务的市场拓展全面铺开，实现了江西、宁夏、安徽、浙江、福建、山西、江苏、河北等八个省区的布局，其中，江西公司、福建公司已经注册成立，浙江、山西、宁夏等子公司正在筹建中。完成五个省级运营平台的建设，五款终端产品通过" 交通部检测并" 公告。环保物联方面，在脱硫脱硝等传统业务市场竞争加剧的情况下，环境监测（CEMS）业务表现突出，运营维护也呈现增长态势，对业绩增长有所贡献，同时开展了节能、环境修复等业务。2014年度公司将继续以战略规划为中心，进一步聚焦车联网、物联网、航天技术等主业，充分抓住国家物联网发展契机，取得车联网、军用物联网领域的快速发展，同时积极拓展石油物联、环保物联等应用领域。
盈利预测及评级：预计公司2014-2015年EPS分别为0.22元、0.27元，对应2014年动态PE67.58倍；维持“增持”评级。
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