沪港通临近激活绩优蓝筹 AH折价股关注度骤然升温顺水鱼财经

据上证报资讯获悉，随着沪港通的临近以及国企改革的加速试点，部分基金、" 保险等机构正在逐步配置绩优蓝筹、低价国企和部分景气度改善的周期性行业。试点初期，沪股通" 股票 范围集中在上证180、上证380成份股和在上交所交易的AH公司股票 。预计AH倒挂的金融、地产和部分涨价的铜、铝等周期性品种，以及品牌医药、高端白酒等稀缺性行业，有望成为近期市场重点关注对象。

" 数据显示，剔除重复计算，进入沪股通的股票 共计568只，涵盖金融、地产、采掘等低估值行业为绩优蓝筹股的集中营。其中" 浦发银行(" 600000," 股吧)、" 中国建筑和" 华夏银行(" 600015," 股吧)市盈率最低，仅约4.07倍、4.3倍和4.4倍，平均股息率近7%。AH股倒挂方面，" 海螺水泥(" 600585," 股吧)、" 宁沪高速(" 600377," 股吧)排名居前，折价率在20%以上，深市的万科A倒挂幅度达28%。稀缺行业的" 片仔癀(" 600436," 股吧)、" 天士力(" 600535," 股吧)，估值也仅约30倍。

由于两地投资者的投资习惯差异，A股投资者倾向小盘成长股，而" 港股投资者偏好价值、高分红股票 ，从而导致两地市场对同一行业和同一公司，出现完全不同的估值。业内预计，沪港通的推出，将从一定程度上收敛两地估值差异。上述预期的加强，又使得基金等机构投资者提前配置，推升低估值、高股息率品种的市场价值。

分行业来看，金融板块成为估值洼地，银行、保险和证券AH折价现象严重。最新统计数据显示，保险行业中，除" 新华保险(" 601336," 股吧)小幅溢价外，" 中国太保(" 601601," 股吧)、" 中国人寿和" 中国平安AH股全部倒挂，折价幅度为18%、16%和14%。从基本面来看，保费收入延续快速增长，政策性利好频繁出台，每年可撬动千亿保费增量的“个人税延型" 养老保险”，预计将于明年上半年落地，对行业支撑作用明显。" 券商方面，" 中信证券(" 600030," 股吧)、" 海通证券(" 600837," 股吧)分别折价16%、7%。从行业经营情况分析，受益于创新业务的拓展，证券行业上半年" 业绩整体大增，中信证券半年度净利同比增长高达93%。在沪港通推出后，券商还将获得更多经纪业务收入。

总体来看，此次机构补仓绩优蓝筹股，主要是对宏观经济的预期判断已不能再坏，再加上稳增长措施效果的逐步显现，经济增速将出现改善。另外，由于前期对成长股的追捧，金融、采矿等板块的配置比例，远低于正常水平，幅度近10个百分点，后续仓位提升空间较大。因此，10月份启动的沪港通，将成为此轮蓝筹复苏的重要催化剂。

业内预计，在" 新股发行和半市场估值修复的迹象明显。值得注意的是，" 创业板出现盈利减速，前期影视传媒、信息科技等成长股业绩普遍低于市场预期。而前期表现不佳，但股价和估值双低，且基本面和行业政策出现向好的蓝筹股有望迎来价值修复机会。