低利率优先股还不如普通股顺水鱼财经

据媒体报道，工行等六家银行股拟发行3400亿元优先股，利率约为6%-7%。本栏认为，优先股由于没有还本压力，其利率理应高于债券市场，6%-7%的利率水平，投资者不如去买普通股。

作为银行发行优先股，不管是出于自身的考虑，还是为了帮助股东获得最大利益，肯定是利率越低越好，但是太低的利率就会影响到买家的热情，例如年利率6%的优先股，投资者会想，如果我把钱存入余额宝，也能有每年4%左右的收益，而且随用随取；如果我把钱买成国债，也能获得5%的收益，而且三年后肯定能够拿回本金；如果我把钱买成' 工商银行股票 ，或许每年还能获得10%以上的红利收益，那么我为什么要买优先股？

优先股的好处有两点，一是在普通股之前享受固定股利收入，二是在破产清算的时候能排在普通股之前获得清算资产。但是这两点似乎对于银行股来说都没有什么吸引力，例如工商银行2014年每股税后现金分红0.24862元，最' 新股价3.6元，税后现金分红率为6.9%。那么优先股的股利收入又有什么优势呢？而且这还没考虑优先股股利所得税的因素。

其次，假如银行真到了需要破产清算的时候，那时连储户都很少能拿回自己的存款，还需要国家兜底或者由存款' 保险赔偿，优先股就算排在普通股之前，也不可能获得任何清算资产。这就是说，对于银行股的优先股，清算比普通股靠前也没什么实际意义。

要想让投资者愿意买入银行优先股，要么大幅提高固定利率水平，要么就给优先股附加一些额外功能。例如发行可转换优先股，当银行股普通股股价不断上涨的时候，优先股可以按照一定的价格转换为普通股，有了这个功能，优先股也将获得额外的附加值，那时就算优先股的利率低一些，也会有投资者购买。

股神' target='_blank' >巴菲特曾说过，最好的投资就是普通股。优先股有点像' 英国曾经发行过的1000年期国债，都是不打算还本金的债券，这与' 股票 投资者对股票 的理解完全不同。

当然，如果对于资金量比较大、希望获得每年稳定分红的投资者，优先股也是一个不错的选择，但是在投资者选择优先股的同时，也就放弃了追求高额收益的权利。