广州万隆：超预期利空消息急袭 数据创下08年后新低顺水鱼财经

周三早盘，" 大盘低开高走震荡反弹。但就在" 沪指上摸2230点年内高点之后，盘面风云突变，直线跳水。在空方的打压下，半小时跌幅近1%. 虽然形式还不至于说是恶劣，但投资者宜区别对待手中" 个股从容应对。

从消息面上观察，据" 央行新公布的金融" 数据显示，7月信贷数据大幅低于预期，新增贷款3852亿元创2009年12月以来新低，而反映实体经济从金融系统获得支撑的社会融资总额数据更是创下08年金融海啸后的新低。例如近期的地产市场，虽然多地救市，但银行收紧贷款，楼市交投清淡。

由融资困难也在一定程度上考验了当前流动性宽松上涨的逻辑。不过我们也需要看到，当前信贷下滑并不是央行收紧货币政策所致，而是因为各家商业银行自身的惜贷行为。在目前的稳增长的大格局之下，中央以及相关监管层不会允许信贷成为经济增长的瓶颈。从目前政策面看来，8月初的国务会议就直指融资难问题，政策性银行直接投放、信贷证券化化解银行忧虑。未来信贷规模有望恢复，宽松预期并没有被完全破坏。

传导到A股层面上，我们广州" 万隆既然推动本轮上涨的流动性宽松增量资金入场的逻辑预期没有被破坏。那么之前的长线看涨判断就没有改变。只不过利空消息与大盘短线高位恰巧同时出现，部分短线获利资金逃才造成了跳水走势，短期内出现震荡分化的可能性较大。

因此在对应策略上，只要前期的看涨逻辑没有被破坏，投资者不必担大盘展开大幅度下跌，而是区别对待个股。在震荡洗盘过程中，继续减持那些与改革转型方向相背、已经有较大涨幅的板块个股；同时趁回调之机，寻找那些真正受益改革红利、未来有望成为增量资金入市争夺焦点、被产业资本所顾及个股的再次上车机会。

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