唱多大牛市者往往跑得比兔子还快顺水鱼财经

《证券市场周刊·红周刊(博客,微博)》特约作者 玄铁令

A股市场熊了七年多，且自2010年以后涨幅一直在' 全球股市中垫底，积蓄的多头能量应该是高得惊人。令人奇怪的是，在本轮各方蓄谋已久的反弹' 行情中，竟然是成交量一直无法有效放大。这是股民资源的干涸，还是赚钱效应无法传递到潜在股民？

当然最简单的判断，是场内资金早已接近仓位上限。德圣基金研究中心仓位测算' 数据显示，截至8月14日，可比主动' 股票 基金加权平均仓位为85.29%。这说明机构情绪早已是牛市状态，只是股票 市值难以被其扛起来。

高层最近有让股市上涨的政治意图，这也是股市分流楼市资金的极好机遇。问题在于股市和楼市的资金争夺，本来就没有赢家。因为楼市一旦下跌，股市自然也好不到哪里去。而如果楼市再起，则股市自然要重回2000点以下。

正是有了如此多的担忧，股市成交一直无法放大。所以大家都在谨慎中赚点吃饭钱。那些大呼大牛市、甚至重上6124点乃至万点的人，不过是喊声大而已，连他们自己也不会当真。如果这些人一直是' 期指多头，相信早已崩盘几百次了。可是，这些人往往活得还很滋润，原因有二：一是只要股市破位下跌，这些人往往跑得比兔子还快。因为不这样的话，他们早已从这个市场上消失了，哪里还有力气发声？二是这些人都是唱多不做多甚至还做空的人。

从个人对盘面的理解，将股市定位为反弹行情更实在。本质上是国家在三期叠加时的政策对冲式利好，给股市重周期行业带来些希望。这些希望最终将被证明是寥寥无几，聊胜于无。由于管理层刻意减缓' 大盘股的发行，股市仍将向上，高度在2400点区域比较靠谱。其后将有大量的大盘' 新股启动发行，包括优先股的增发亦将到来。这时的市场就要谨慎了。毕竟从宏观面看，改革带来的股市利空正在陆续到来，比如注册制发行，比如沪港通，比如住房登记制度。

大家只要记住一点就行了，凡是加速股市国际化进程的都是大利空。凡是让楼市透明化和全流通的都是大利空。这些政策不仅需要海量资金来支撑，更可能出现比海平面更低的价格。这些都不是大牛市的催化剂，而是大熊市到来的掘墓人。