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文化传媒主题一直是二级市场持续炒作的热点，而炒作助燃的则基本都是政策性利好。本周，受习近平主席提出“要组建新型媒体集团”等消息的影响，调整多日的传媒板块大涨，多只" 个股涨停。从资金的喜好看，跨界并购与资产重组的公司、做好主营并积极转型的公司最受追捧。专家表示，未来推动新媒体发展的改革措施会陆续出台，传媒板块或再次迎来炒作机会。
传媒行业改革正式启动
8月18日，中央全面深化改革领导小组第四次会议审议通过了《关于推动传统媒体和新兴媒体融合发展的指导意见》，习近平强调，要着力打造一批形态多样、手段先进、具有竞争力的新型主流媒体，建成几家拥有强大实力和传播力、公信力、影响力的新型媒体集团。其实，关于传媒领域的改革，早在十八届三中全会上就提出“对按规定转制的重要国有传媒企业探索实行特殊管理股制度”。
中央财经大学文化经济研究院院长魏鹏举在接受本刊记者采访时表示，此次讲话意味着在十八届三中会上提到的传媒改革开始启动。预计在新旧媒体融合上，转制的企业要正式进行特殊管理股的尝试。“国有媒体的改革是整个国有企业改革战略的一部分。预计比较重要和具体的改革措施将陆续出台。”另外，魏鹏举也指出，我国的媒体条块分割非常严重，每个行政区域都有电视台、报纸，而且同质化问题并没有得到解决。未来借助新旧媒体的整合，肯定会出现大规模数字汇流引起的重组并购。而实行特殊管理股制度，就是要打破国有资本对媒体的绝对控股，广泛吸纳社会资本，在经营上做大媒体，国家只做重大决策、内容和人事的管理。
虽然习近平主席提出的改革主要是新闻传播类的企业。但在二级市场，上涨的" 股票 除了新闻传媒的上市公司，文化娱乐、在线教育等公司也都闻风而动。魏鹏举表示，目前看，真正受益于政策的公司是正在进行国有企业改制的公司、互联网业务拓展比较成功的公司以及与互联网有很好结合的上市公司。
但无论上市公司是偏向媒体传播还是文化娱乐，魏鹏举表示，内容永远是核心竞争力，渠道是基本的商业模式。此次文化传媒改革的重点，一是推动新旧媒体的结合，二是内容和更广泛的渠道融合。未来就是传统媒体做好内容，新媒体做好平台，包括新技术的平台和" 新资本的平台。
跨界并购、资产重组风生水起
在资本市场，文化传媒的场外资金正纷至沓来，跨界并购、资产重组风生水起。这些在文化传媒领域翻云覆雨的资金来自多个行业，" 苏宁环球(" 000718," 股吧)、" 熊猫烟花(" 600599," 股吧)、" 中化岩土(" 002542," 股吧)等多家上市公司榜上有名。而这些跨界并购的企业也被二级市场的资金所追捧，多只个股连拉涨停。
8月18日，做预制桩生产和销售行业的" 中技控股(" 600634," 股吧)" 公告进军影视游戏业。拟定增募资不超过86.72亿元，用于收购两家游戏公司和一家影视公司。在利好消息刺激下，中技控股股价复牌后连续一字板涨停。
拟借壳传统仪器仪表企业" 华智控股(" 000607," 股吧)整体上市的杭州日报报业集团，是继" 浙报传媒(" 600633," 股吧)借壳上市后，三年来第一例有党报背景的传媒集团拟整体上市。对于此次习近平主席的讲话，华智控股在8月19日的投资者互动平台上这样表述：公司与杭报集团的整体资产重组符合股东利益，符合党的政策方向，符合未来的新产业方向。杭报集团一直努力推动传统媒体和新兴媒体的融合发展，并已经形成了如十九楼、快房网等新兴媒体平台。未来，杭报集团会按照习总书记和中央制定的目标努力前进。据公司公告，华智控股子公司都市快报社已经与淘宝合资成立了都市传媒，华智控股为80%，淘宝为20%，公司成为A股市场惟一有淘宝直接参股合作的公司。
本周三，" 松辽汽车(" 600715," 股吧)已经连续五个一字板。上涨的原因也是公司从传统的汽车零部件制造行业向传媒娱乐转型。8月13日，公司公告，拟以定向增发募集资金近40亿元，收购耀莱影城100%的股权和上海都玩网络科技有限公司100%的股权。交易完成后，公司主营业务将增加影城运营、影视投资制作、文化娱乐经纪和网络游戏的开发运营。给本次跨界收购增加故事性的，还有影视大腕" 冯小刚、张国立、" 李冰冰和" 黄晓明的曲线参股。对于上市以来六次重组都失败的松辽汽车，此次向文化传媒领域华丽转身，前景颇受市场关注。
同样通过股权注入转型文化传媒的" 高金食品(" 002143," 股吧)，股价在4月份连拉七个涨停后仍在小步抬升。记者通过印记传媒内部人士了解到，目前高金食品高层已经调整完毕，各项工作也在逐步开展中。
积极转型的优质股潜力大
7月份至今，传媒板块的调整非常明显，但截至本周三收盘，整个文化传媒板块相对于A股的平均估值溢价仍超过280%。记者注意到，文化传媒公司" 业绩波动非常明显，如" 山水文化(" 600234," 股吧)，去年全年的净利润增幅为169%，而今年上半年净利润增幅就下降到46%。而且多家公司在去年净利润上涨的情况下，今年上半年净利润变成负增长，如" 华谊嘉信(" 300071," 股吧)、" 中视传媒(" 600088," 股吧)。而且明星的负面新闻，也会对公司盈利造成潜在影响。最近媒体曝出的“影视明星柯震东和房祖名吸毒”一事，就让" 光线传媒(" 300251," 股吧)和" 华策影视(" 300133," 股吧)躺着中枪。据悉，这两家公司投资的四部电影或将因两人涉毒事件带来票房收入风险。
" 西南证券(" 600369," 股吧)首席策略分析师" 张刚表示，短期文化传媒板块不宜追高，但长期对这个行业非常看好。他提醒投资者，对于涉及影视娱乐的公司要认真甄别，因为每年拍摄的大量影视剧中只有20%是盈利的。
回看二级市场的文化传媒板块，记者发现，在做好主营的同时积极拥抱互联网、或者积极转型的公司依然有投资潜力，而且这些股票 的股价走势也很健康，如" 歌华有线(" 600037," 股吧)、" 中文传媒(" 600373," 股吧)和" 华录百纳(" 300291," 股吧)等。
在北京地区有线电视的业务基础上，歌华有线还在多形式广告投放、北京数字学校、电视游戏、电视购物和彩票等业务方面具备发展空间。8月15日，歌华有线公告，公司正在向新媒体领域进军，并已经顺利开展手机电视和互联网电视的新媒体业务。中文传媒目前也正通过收购智明星通为公司注入强大的互联网基因。有机构" 研究报告表示，未来中文传媒将快速布局互联网业务，加强线上线下出版资源整合，快速实现商业模式的大升级。
在电视剧制作领域有着较强的制作和发行能力的华录百纳，这几年一直保持着良好的盈利水平。今年4月至今，公司股价也一直保持着向上的趋势。从去年开始，公司开始启动收购综艺节目制作蓝色火焰公司，人们熟知的《爸爸去哪儿》就是蓝色火焰所打造。收购完成后，作为影视龙头的华录百纳将开始挑战综艺制高点。这次收购会使华录百纳的股权进一步向民营资本及管理层分散，这一举动也将为其他国有文化传媒企业的改革带来借鉴意义。
此外，主营" 旅游文化演艺的" 宋城演艺(" 300144," 股吧)也一直备受资金青睐。目前公司除了在央视，还在携程、去哪儿等旅游网站投放广告。目前公司正在旅游区推动WIFI的全面覆盖，移动互联APP软件也已投入开发。据公司公布的最新投资关系记录显示，未来公司还会开发超大型的综艺节目，并且会和省级卫视、央视和海外电视台合作，在盈利上会采用制作公司和电视台分成等多种方式。
