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作为A股市场的稀缺性品种，中央级新媒体龙头' howImage('stock','2_603000',this,event,'1770') 人民网(' 603000,' 股吧)在8月18日率先涨停，并且拉动' howImage('stock','1_600633',this,event,'1770') 浙报传媒(' 600633,' 股吧)、' howImage('stock','1_600880',this,event,'1770') 博瑞传播(' 600880,' 股吧)等品种全线暴涨，人民网的寡头地位在A股市场已经确立
来源：《投资时报》
文｜《投资时报》记者 李壮
传统媒体与新兴网络的交融、碰撞正在资本市场迸发出耀眼的火花。
' 阿里巴巴收编' howImage('stock','2_000156',this,event,'1770') 华数传媒(' 000156,' 股吧)，吹响新兴资本切入传统电广媒体的冲锋号；电广总局发起净网行动，“盒子地震”的背后逻辑，又被广泛解读为传统平台的反击战。攻守交错，让资本市场失去了方向标，传媒股、新媒体股的大幅走弱的背后，反映出“热钱”对这场资本对垒前景的担忧。
就在各方一团迷雾之际，8月18日中央全面深化改革领导小组第四次会议上，宣布通过《关于推动传统媒体和新兴媒体融合发展的指导意见》（下称《意见》），明确为这场竞逐赛划清了“跑道”。
业内人士认为，“这是近年来罕见的在如此高级别会议上专门出台针对传媒产业的政策意见。”同时，习近平总书记强调，“要着力打造一批形态多样、手段先进、具有竞争力的新型主流媒体，建成几家拥有强大实力和传播力、公信力、影响力的新型媒体集团。”
' howImage('stock','2_000750',this,event,'1770') 国海证券(' 000750,' 股吧)研究员张光荣判断，“集团”两字昭示主流核心媒体将不仅仅满足于单个媒体渠道垄断，而会力图达到全媒体制霸（参考默多克的新闻集团），行业并购进程将加快，大传媒时代正式拉开序幕。
在阿里巴巴收购华数传媒之初，业界广泛质疑阿里多元化跨度过大，背后缺乏足够商业逻辑。然而，新版《意见》的出炉，似乎印证了' target='_blank' >马云的眼界确实高人一筹；闹的沸沸扬扬的盒子大战，更像是为中国未来的全媒集团进行的道路清扫。
此举也使得人民网、' howImage('stock','1_601928',this,event,'1770') 凤凰传媒(' 601928,' 股吧)、华数传媒、' howImage('stock','2_300104',this,event,'1770') 乐视网(' 300104,' 股吧)、' howImage('stock','2_300079',this,event,'1770') 数码视讯(' 300079,' 股吧)等传媒股一举摆脱前三季度的集体萎靡，热钱亦快速向传媒板块集结。
传统媒体与新兴网络的交融、碰撞的资本盛宴才刚刚起步。
媒体国家队 千亿巨无霸
《意见》的推出，多少令市场感到意外，规格之高更引起了高度关注。
据了解，审议通过《意见》的单位为中央全面深化改革领导小组。
小组成立于2013年11月十八届三中全会闭幕之际，此前的三次会议分别召开于2014年1月（通过了下设 6个专项小组与2014年工作要点的决议）、2月（解决了职责与架构、工作计划的问题）、6月（重点审议了财税体制改革、户籍制度改革、司法体制改革）。
推动传统媒体和新兴媒体融合发展，成为深改组第四次会议的重要焦点之一。按照业内的判断，传统媒体和新兴媒体有效融合后，全媒体的新闻控股巨头即将浮出水面。
这点在资本市场已经有所预热，目前停牌中的' howImage('stock','1_600637',this,event,'1770') 百视通(' 600637,' 股吧)与' howImage('stock','1_600832',this,event,'1770') 东方明珠(' 600832,' 股吧)就是典型代表，百视通属于' 视频点播国家队队员，东方明珠则是上海广电的嫡系部队，在总市值上百视通市值为356亿元，东方明珠为349亿元，如果两家公司顺利完成合并，仅仅在体量上就将催生A股的巨无霸传媒集团，新旧媒体交融带来的资本催化一旦顺利完成，新的“百视通+东方明珠”总市值上千亿也是大概率事件。
“百视通+东方明珠”属国资体系的内部整合，类似' howImage('stock','1_600037',this,event,'1770') 歌华有线(' 600037,' 股吧)这样的广电系企业则在通过外部合作加快向互联网渗透。
转型是歌华有线2014年主基调，该公司将由传统媒体向新媒体、由单一电视传输商向全业务综合服务提供商战略转型。今年1月以来，该公司陆续与四达时代、北京邮政、永新视博、北广视彩在电视端（手机端）分别开展游戏、商城、云平台（云游戏、云教育等）、彩票等业务，并与百视通合作推出宽带电视、《电视院线》栏目、电视教育等，并获得总局互联网电视及手机电视内容牌照。
在广电集团积极备战的同时，传统报业集团也受到资本市场的高度关注。作为A股市场的稀缺性品种，中央级新媒体龙头人民网在8月18日率先涨停，并且拉动浙报传媒、博瑞传播等品种全线暴涨。人民网的寡头地位在A股市场已经确立，浙报传媒的多元策略在影视领域获得巨大成功，博瑞传播更是早早介入网游市场，《意见》的出炉更为转型中的报业巨头带来了机会。
民企谋融合 蛋糕待切分
《意见》引起的系列发酵，正在传媒领域快速释放。广电系、报业系资本倍受鼓舞的同时，媒体融合带来巨大行业蛋糕也在给民营资本带来机会。比如，广电领域推广的视频点播、全媒体互动、电视娱乐等领域，势必带来新一轮硬件投放的提速。
受益' target='_blank' >广电总局系列政策。电视作为党的喉舌，对其内容管控的重要性毋庸置疑。6月以来，广电总局先后发布了5项监管政策，意在强调严格执行181号文，实现对电视内容的可管可控。与此同时，政策的收紧增强了牌照方在产业链的话语权。
以硬件供应商数码视讯为例，按照' howImage('stock','1_600999',this,event,'1770') 招商证券(' 600999,' 股吧)的判断，作为广电系厂商，该公司将在两方面受益明显：首先，政策要求加快网络升级改造和NGB建设，强调对有线电视网络改造的网络系统标准、条件接收系统标准和前端系统标准的要求，公司作为广电超光网、CA系统和前端系统的主要供应商受益明显；其次，政策对互联网电视内容的要求为有线电视企业加快OTT的推广运营赢得了宝贵的时间窗口。
招商证券' 研报认为，数码视讯超光网和OTT进入收获期，“广电现有网络不足以支撑DVB OTT业务，因此双向网改必将加速，公司作为超光网龙头最为受益。”
资料显示，该公司超光网业务已进入广东、江苏、内蒙、广西、福建等省份，上半年订单达到5000万~6000万元，后续有望持续提速。OTT运营方面，公司已与湖南有线、广西广电、新疆广电、华数合作，下半年正式进入用户推广期，后续用户数将持续放量，3年300万用户的发展目标具有较强的可实现性。
数码视讯证券事务代表代彦东对《投资时报》记者表示，《意见》对整个产业肯定是重大利好，数码视讯与各地方广电签署的是完整的成套技术解决方案，公司的重头在于增值服务，而非简单的接入终端销售。公司也在进行全产业链扩张，参与投拍惊悚片《京城81号》以及小成本影片《闺蜜》票房非常理想。未来，也将尝试将版权内容引入终端渠道，实现硬件产品与软件内容的对接。
广电前期净网行动雷厉风行，让众多互联网公司倍感压力。与广电系公司强化合作，构建战略同盟，成为互联网系公司突围的重要方向。
在今年7月，乐视网' 公告称，鉴于各方各自主要业务经营范围和未来发展战略规划，乐视网将与重庆广电，以互联网及广播电视网络核心，展开多层次的合作。当然互联网和传统媒体的合作形式，也不仅仅只有这种形式，例如，乐视网的云平台实际也和一些传统媒体产生了深度的合作。
乐视网COO' target='_blank' >刘弘对《投资时报》记者表示，现在传统媒体在积极拥抱互联网，而资本、股权方面的合作就是二者互联网思维融合最为重要的体现。此外传统媒体与互联网思维的融合未来只会越来越深，传统媒体可以在拥有内容和权威性的优势上，借助新媒体，积极发挥互动性和传播便利性。例如现在互联网和传统媒体分销电视剧版权，互联网也通过自制剧等形式向电视台反输出，广播电台和一些网络广播客户端深度合作等等，这些都是传统媒体和互联网思维积极融合的体现。
“在电视支付和视频点播的业务上面，需要积极建立正规的版权市场，理清各方的责任和义务。例如，拥有相关影视作品网络转播权的公司，可以就此开发相关电视支付和视频点播等业务，但是作为没有转播权的公司就不得对此影视作品进行转播或转载，若要转载，正常的途径是通过分销等手段。”刘弘进一步表示，对于监管层来说，在现有的' 法律基础上，可以适当提高盗播的惩罚力度。相较一部作品动不动上千万的网络转播权购买成本，现在盗播仅1万~10万元的判赔额实在是杯水车薪，对市场的盗播行为起不到威慑的作用。（完）
