桂浩明：乐于短炒跑路快顺水鱼财经

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桂浩明 申银万国证券研究所首席分析师（资料股）

IPO来啦，A股吓坏了；房地产调控，A股吓坏了；欧美出事了，A股吓坏了……多年以来，沾边的，不沾边的消息一出，A股脆弱的小“玻璃心”总会一通儿乱颤。' 新股“10连发”的消息，又让上周市场震荡不已。对比总能创历史新高的' 美股，A股的玻璃心算不算病？

  北晨

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乐于短炒跑路快—闹心

如果把A股玻璃心归咎于散户市，似乎有些不公平，但抛开制度监管啥的不论，一个市场如果喜欢脚底下抹油的人太多，注定不会有理性。玻璃心不如说胆小如鼠，有一点风吹草动先出去再说，把获利成果保住，这样的思维逐渐形成了一个市场群体的惯性思维。小心驶得万年船，从某种角度上看，玻璃心也不是没有道理。

申银万国桂浩明

“搞一把”就走的现象说明目前的' 股票 市场不健全、不稳定，短炒就说明这个市场是个投机市场。现阶段我国投资者群体与资本市场发展不匹配：一是上市公司存量不够稳定；二是机构投资队伍还比较狭小，个人投资者也缺乏经验，同时在市场当中又处于信息不对称的弱势，这也导致市场交易行为当中一些“短炒”行为的盛行。

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牛短熊长是常态—寒心

A股成立的二十四年，年K线收红盘虽然比收绿盘多，但脉冲式的上涨速度快，时间短，而下跌时则是软刀子割肉，阴跌不止。特别是2007年之后，连续几年的大熊市让人们形成了拿着股票 就不安的心病，而且什么事情都可以理解为利空，做空' 期指的机构正是利用了人们这种心态，小有涨幅就开始做空获利，这时二级市场的投资者就要倒霉。

北大光华 曹凤岐

中国的资本市场暴涨暴跌，牛短熊长的原因是什么？除了国内外形势影响之外，是' 中国资本市场存在制度缺陷所致。中国资本市场定位是一个融资市场；股票 发行制度存在大问题；法人治理结构不健全，缺乏规范的分红制度等，公司制度存在问题；内幕交易、操纵市场、证券欺诈现象十分严重；仍然是一个投机市场，中国股市换手率极高，世界第一。为什么是投机市场，主要原因是没有稳定的内部回报（分红）。

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美股凭啥总创高—伤心

上周三美国' 纳指创14年来收盘新高，' 标普500指数逼近历史最高。要说，' 美国股市的投资者真的是一群积极乐观的人。' target='_blank' >巴菲特的理念是找到有价值的投资对象；' 美国人可以放心地把养老金扔进股市；次贷危机那么大的坏事，都能被股市转化成好事。不得不服了他们。别比了！美股屡创新高真的要气死中国股民了。

媒体人 孙炎

英、美等股票 市场的高价股多为金融、地产等行业的老牌公司，且股价经过长期沉淀。相比之下，A股市场的高价股一定程度上则成了泡沫指标。借炒新等因素“过把瘾就死”的高价股，在不少受访股民看来却具备存在的合理性：中国股市需要百元股带给股民想象力，需要制造赚钱效应提升投资者信心，需要通过新兴概念及投资风格的转变打开上涨空间。但事实上，被昙花一现的高价股套在高位的老股民，有生之年或都难以解套。