43股首周做市先扬后抑 9月接材料股票池增供给顺水鱼财经

实习记者 周珂 北京报道

“第一周总算是平稳度过了”，北京地区一位' 券商做市业务部门的人士在8月29日股转系统收盘后接到21世纪经济报道记者电话时说。

千呼万唤始出来，全国中小企业股份转让系统做市商制度第一周的表现颇为市场关注。

29日，' target='_blank' >证监会本周例行发布会上，新闻发言人邓舸就做市商运' 行情况进行通报，自8月25日全国股份转让系统做市业务实施以来，市场整体运行平稳，做市' 股票 整体估值水平较为合理，但全国做市业务还需参与各方推动，效果还需市场检验。

同时，据他介绍，截至28日的4个交易日内，做市股票 日均成交笔数为299.5笔，占挂牌公司股票 （不含两网及' 退市公司，下同）成交笔数的81.44%，日均成交金额2016.5万元，占挂牌公司股票 成交金额的22%；4个交易日做市转让方式股票 换手率为0.84%，多数做市股票 形成了连续的价格曲线。

据21世纪经济报道记者统计，做市商第一周43家企业总成交量为1234.3万股，总成交额为9095.42万元。

其中，涨幅最大的三只股票 是新眼光（430140）、行悦信息（430357）、基康仪器（830879），涨幅分别为122%、118%、74%；成交量最大的三家公司分别为万通新材（430536）的254.8万股，中海阳（430065）的217.12万股以及四维传媒（430318）的111.8万股。

事实上，在第一天表现颇为抢眼之后，后续几日做市商的表现逐渐归' target='_blank' >于平淡，要达到市场对于做市商的预期，还有很长的一段路要走，目前，参与做市转让方式企业的数量，以及券商对于做市商的适应过程都制约了现阶段的市场表现。

记者从监管部门处了解到，本周为股转系统做市业务的运行保障期，保障期结束后，协议转让转为做市商转让方式，做市业务也将常态化管理。

爆发后回归平淡

首日，42家参与做市商转让方式的企业成交金额高达3891.73万元，而后几日分别只有2178万元、1254万元，28日甚至跌破千万元大关至634万元。

另一项' 数据也可以说明做市商目前并不活跃，做市首日仅一家公司的股票 没有成交，但后续数天逐渐便有3家，乃至五六家企业没有成交。

对于本周先扬后抑的表现，北京地区一家中型券商做市部门负责人告诉21世纪经济报道记者：“本周做市商的表现实属正常，目前条件下想要交易十分活跃是不可能的，而首日的表现具有一定偶然性。”

截至8月29日，股转系统挂牌企业数量突破1100家大关，43家仅占比3%，可选择标的过少是交易不甚活跃的一个原因。

华东地区一位区域券商做市部门负责人告诉记者：“尽管有43只股票 做市，但对于投资人来说，因为投资偏好、经验、投资风险容忍度等习惯，还是会只是选择一些来进行投资，大多数更是在观望的状态之下，但以后随着选择的增多，应该会有更多比较好的股票 脱颖而出。目前40多只股票 的行业分布、体量大小等对于一些对特殊行业有偏好的投资人来说，选择面还是很少的。”

这一点，很快就会有所改善。记者从监管部门了解到，截至8月29日，已有82家挂牌公司召开股东大会通过采取做市转让方式的决议，将陆续加入做市行列。

策略软件制约活跃度

此前，第一批做市商转让方式申请的截止日为8月15日，9月会重新开始接受材料，陆续会有新的股票 加入做市股票 池。

前述北京券商人士表示，1000只股票 中有许多好股票 ，目前只有43只做市商还是受之前截止日期的影响。一旦重新开放受理，会有更多好股票 和标的加入做市行列中。

做市标的过少并不是本周做市商转让方式尚未活跃的唯一原因。

据' howImage('stock','1_600030',this,event,'1770') 中信证券(' 600030,' 股吧)一位做市商部门的人士分析：“许多公司的股东对做市商处于观望状态。因为许多流通股掌握在老股东手上，所以一旦市场没有流入，整体成交就不活跃。毕竟券商拿到的筹码占比还很小。”

前西部证券' 场外市场负责人程晓明表示，做市商开始以后不会立刻活跃，重要原因在于很多券商还没有开发完成做市策略软件。

他解释道，目前券商所买的做市软件是股转系统指定' howImage('stock','1_600570',this,event,'1770') 恒生电子(' 600570,' 股吧)等几家公司开发的软件，打一个比方，这属于“高速公路的监督软件”，监督每辆车是否符合高速公路制度。但真正的做市软件是作为司机如何在高速公路开车，是汽车自动驾驶软件，目前，绝大部分券商并没有开发完成。所以做市要活跃，券商的做市策略软件也要开发完成，因此，估计2015年做市商才会活跃。

券商亦在适应过程中

券商作为做市商转让方式下唯一的报价主体，其适应程度在一定程度上也影响着市场的交易情况。

' howImage('stock','1_601555',this,event,'1770') 东吴证券(' 601555,' 股吧)做市部门负责人王晏雯告诉21世纪经济报道记者：“第一周，很多机构对于做市商还是一个逐渐熟悉、对交易规则进行摸索的过程，如方' target='_blank' >林科技（430432），周一周二成交量比较小，通过券商引导后，成交金额和手数排在所有做市股票 的前十名。之前，这类股在协议转让下没有成交，所以，做市商的作用比较明显。”

另一家券商做市部门的人士告诉记者：“通过行情监测软件可以观察到，许多券商其实并没有改变报价，很多券商的报价一天下来不会发生变化。从规则看，目前持续报价只需要每五分钟报一次，但不限制是否保持同样的报价，但如果始终维持一个报价，就没有起到促进交易、带动流动性的作用。所以，报价技巧对于交易员来说，还是需要一个过程，因为毕竟交易习惯与主板不同。”

王晏雯表示，东吴证券通过持续的报价撮合买卖双方。虽然投资人买单有时候与券商报价存在价差，但如果完全不改变价格，交易没有办法撮合。

记者在采访过程中了解到，对于做市商这个新事物，券商和市场一样都需要时间消化，随着时间的推移，对券商的报价习惯、技巧及对市场引导性的要求都会越来越高。（编辑 卜坚）