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中秋假期将至，根据交易所安排，9月8日(周一)A股休市，不过节后可以如何布局？投资者不妨从前期强势板块以及节后重点事件进行掘金，随着沪港通的全面推进，银行" 券商等金融股将迎来机会，而前期强劲的军工股、港口股在节后有望继续走高，新能源汽车和白酒股或借机反弹。
一码通捧红券商板块 逾10亿元大单潜入7只个股
日前中国证券登记结算有限公司向各市场参与主体下发《关于为投资者开设一码通账户及建立证券账户关联关系的通知》(以下称《通知》)。根据《通知》，中登公司将为每个投资者开设一码通账户，从而实现一人多户的新模式。
受一码通启动在即的消息刺激，作为沪港通主题最大受益者之一的券商板块，昨日整体大涨近2个百分点，其中" 兴业证券(" 601377," 股吧)(5.61%)、" 东吴证券(" 601555," 股吧)(5.34%)、" 太平洋(" 601099," 股吧)(3.05%)等券商股涨幅均超过3%。
市场普遍认为" 大盘自7月26日启动的反弹" 行情，沪港通是主要推手之一。而一码通的出现将方便投资者在各券商间“切换”，为沪港通扫除开通障碍，刺激了市场对券商板块的追捧。
值得一提的是，在经纪业务、佣金费用大幅缩水的情况下，国内上市券商大力发展创新业务，而其今年中期亦收获了良好的" 业绩。具体来看，上半年19家上市券商总收入485.8亿元，同比增长29%，归属母公司股东的净利润为176.0亿元，同比增长34%。其中，太平洋(601.99%)、" 山西证券(" 002500," 股吧)(151.31%)、" 国金证券(" 600109," 股吧)(116.99%)、" 国元证券(" 000728," 股吧)(105.24%)等公司归属母公司股东净利润同比增长超100%。" 西南证券(" 600369," 股吧)(94.74%)、太平洋(78.83%)、" 中信证券(" 600030," 股吧)(74.38%)、国元证券(63.64%)、山西证券(51.28%)等券商营业收入同比增长均超过50%。
创新业务方面，受益IPO开闸，2014年上半年券商投行业务净收入57.8亿元，同比增长145%，对新增收入的贡献度为32%。受益债市向好，自营投资收益大幅增加；2014年上半年自营投资收益为154.6亿元，同比增长27%，对新增收入的贡献度为30%。
而近期开通的" 新三板做市商业务也为国内券商打开新的利润增长点，有利于券商行业的发展。
昨日券商板块受到大单资金的疯狂追捧，中信证券(40727.84万元)、" 海通证券(" 600837," 股吧)(23372.01万元）、" 长江证券(" 000783," 股吧)(8238.89万元)、东吴证券(7047.95万元)、" 广发证券(" 000776," 股吧)(6449.40万元)、" 方正证券(" 601901," 股吧)(6028.68万元)等7只" 个股大单资金净流入超5000万元，合计10.27亿元。
" 投资策略方面，兴业证券表示，从长期和短期的角度均看好券商板块，维持行业“推荐”的投资评级。个股方面坚持两条选股思路：从基本面的角度看好综合实力雄厚、未来能在创新中占据先机的中信证券以及深耕西南地区、业务全面发展的西南证券；从创新角度看好国金证券和" 锦龙股份(" 000712," 股吧).(证券日报)
航运港口业下半年回暖可期 结构性机会凸显
促进海运业健康发展意见近日发布，为处于寒冬航运港口业带来了春风。梳理航运港口业半板块增速依然稳健，并呈现出港口企业业绩分化，应收账款增速加快等特点。
分析认为，航运业底部已经确立，供需关系开始好转。随着促进海运业健康发展意见提出的综合改革措施深入推进，国内海运市场格局有望改善，行业集中度有望提升，下半年航运港口业回暖可期。
航运市场缓慢回暖
13家A股上市航运公司
受益于航运市场的好转以及相对较低的船队成本，招商轮船上半年净利润为2.54亿元，以284.41%的净利润增幅居首，同比大幅扭亏。一直处于" 退市边缘的*ST凤凰上半年也成功扭亏，净利润同比增长154.26%。 不过，航运巨头" 中国远洋上半年仍大幅亏损22.77亿元，较上年同期扩大一倍多。中海系旗下另一家上市
从整体上来看，今年上半年航运行业收入同比上升2.68%，营业利润和净利润同比分别上升158.61%和上升66.79%。
长江证券分析师认为，航运板块中，干散货市场和油运市场都有不同程度回暖，主要原因是去年行业运价处于历史底部，同时今年油价下跌和经济航速的充分利用，成本普遍下降带动行业毛利率回升。分板块来看，散货市场运价呈现前高后低的走势；集运市场运价低位波动，仍受困于供需矛盾；油运市场运价年初冲高后迅速回落，波动剧烈。
作为航运市场晴雨表的BDI指数近期的连续上涨也为航运行业复苏带来曙光。BDI指数一个多月涨幅已超50%，截至9月4日BDI收于1142点，2014年BDI均值同比去年增长19%。
随着油运市场和干散货市场旺季的到来，航运市场下半年的业绩有望持续改善，但短期内供过于求局面难改。在已经公布三季度" 业绩预告的7家公司中，3家公司预喜，中海发展、" 宁波海运(" 600798," 股吧)等4家公司仍告亏损。
中小港口增速居前
港口板块增速依然稳健，17家港口上市公司中，10家港口企业实现净利润同比增长，不过净利润增幅普遍在10%-20%左右。2014年上半年，全国港口货物吞吐量和集装箱吞吐量同比分别增长5.2%和5.7%，增速略有下降。港口主要上市公司的收入增速基本与吞吐量增速保持一致。
分析指出，港口营收和净利润齐涨，反映港口企业在经历了一轮成本压力之后，已经逐步开始适应并调整成本控制策略，收入的增量能较为顺畅地体现到利润上，这一点较2013年的情况有所好转。
虽然港口上半年整体业绩较好，却呈现业绩分化态势。17家港口企业中，8家实现了净利润同比增长，9家则出现了业绩下滑。其中，北方港口如" 锦州港(" 600190," 股吧)、" 营口港(" 600317," 股吧)、" 唐山港(" 601000," 股吧)等业绩表现较好，而南方港口如" 珠海港(" 000507," 股吧)、" 连云港(" 601008," 股吧)等则业绩下滑严重。
港口板块呈现出新特点，中小港口增速居前。锦州港、" 重庆港九(" 600279," 股吧)、" 盐田港(" 000088," 股吧)、营口港等中小港口净利润增幅超过了" 上港集团(" 600018," 股吧)、" 天津港(" 600717," 股吧)等大港口。锦州港上半年净利润1.31亿元，以66.09%的净利润增长率居首。
从地域性上看，收入增速较快的港口基本集中在环渤海港口群和东南沿海港口群，长三角和珠三角的港口收入增速相对较低。长江证券分析师表示，这主要是由于环渤海和东南沿海港口发展较晚，吞吐量基数小，前者受到铁矿石进口的拉动，而长三角和珠三角港口主要以集装箱港口为主，体量大增速难以维持高位。
结构性机会凸显
持续低迷的航运市场使航运企业连年亏损，" 高峰期的急剧扩张也使运力过剩严重。不过从今年半年报来看，航运和港口企业的财务" 数据呈现出一些新特点。
受益于运价恢复和燃油价格回落，中国远洋、招商轮船等大部分航运公司现金流量都由负转正，仅" 海峡股份(" 002320," 股吧)、" 亚通股份(" 600692," 股吧)和天津海运下降明显。从财务压力来看，主要公司基本都面临着杠杆比率上升以及随之而来的财务费用率上涨的压力，13家公司中有9家公司的资产负债率同比继续上升。*ST凤凰的资产负债率更是同比增长了919.44%。
由于港口行业现金流较为充裕，港口行业的整体资产负债率要优于航运上市公司。今年上半年港口板块资产负债率同比上升和下降的分别有10家和7家，负债总体增长，整体的财务费用率变化也基本持平。
不过，港口企业应收账款增速明显快于收入增速，由于上游航运企业多年不景气带来的传导作用，有8家公司的应收账款增速超过了20%，存在一定的回款压力。" 北部湾港(" 000582," 股吧)今年上半年应收账款2.33亿元，同比上涨573.29%。
随着国务院促进海运业健康发展意见提出的综合改革措施的推进及细化措施的出台，下半年可以重点关注结构调整机会下带来的原油、天然气和集装箱等海运方向的发展机遇；海运业企业转型升级和国有企业改革带来的变革机会。
" 宏源证券(" 000562," 股吧)分析师认为，可重点关注积极寻求改革突破，与阿里创新式合作的中海集运、未来有望受益国油国运的招商轮船、中海发展等；港口网络优化方面，重点关注受益" 自贸区改革以及体制改革背景下发展内涵得以提升的上港集团和天津港。(中国证券报)
喜迎军工科研院所改制盛宴 11股赢在起跑线
近期，受军工科研院所改制消息的影响，军工股走出一波不小的牛市行情。实际上，科研院所改制不光在军事领域有着重大影响，在其它经济领域也有着举足轻重的地位。
" 申银万国日前发布一篇名为《奔跑中的赛先生，喜迎科研院所改制的资本盛宴—深改系列报告之技改篇》的" 研报(注：赛先生，science音译，中国" 新文化(" 300336," 股吧)运动期间的两面旗帜之一，指科技体制改革)。研报指出，近期院士制度改革、科研院所事业单位改制，深改组通过《中科院“率先行动”计划暨全面深化改革纲要》，中央财经领导小组召开研究实施创新驱动发展战略，招生制度改革等举措，揭示了本届政府除前期一系列生产关系领域的改革外，亦将对生产力的改革重点发力。
事业单位改革承载技改之重，科研院所为改制之母
申银万国指出，绝大多数事业单位是以脑力劳动为主体的知识密集性组织，在国家科技创新体系中，居于核心地位，而科研院所是事业单位体系中的核心。1999年，原国家经贸委所属科研院所的体制改革工作正式拉开全国科研院所转制序幕。迄今，大部分科研院所已在形式上完成改制，但是较少触及经营体制、组织结构和人事管理变革等，距离真正实现“企业化经营”目标仍存在相当差距。
新一轮科研院所改制启动，这次动真格
不过，申银万国也强调，从近期披露的一些消息来看，科研院所体制改革近期有望打破僵局，真正地向“企业化经营”目标中央靠拢。近期，财经领导小组召开研究实施创新驱动发展战略：强化激励、合理分工、分类改革，继续深化科研院所改革，探索“科技人员凭技术入股，增加合理收入”。申银万国认为，科研人员持股是科研院所改制重要组成部分，对推动科研院所改制具有实质意义。目前，中科院、北京有色金属研究总院、中国煤炭科工集团、" 中国建材、" 中粮集团等相关科研院所的新一轮改制已启动。
改制有先后，选股需细心
申银万国认为，在资产证券化和事业单位改制大背景下，科研院所改制后的企业类资产将成为下一步资本运作的重点，部分与科研院所相关的上市公司或将喜迎资本盛宴。不过申银万国同时指出，由于科研院所属性的不同，决定了其各自改制的节奏有快有慢。比如涉密的军工类院所改制理论上难度相对较大，而公开面向市场的院所改制进展则更为顺利。因此，从择时角度，优先关注已正式铺开改制的院所单位，同时积极布局节奏相对较缓的改制标的。申银万国优先推荐：1，非涉密类院所改制标的：" 机器人(" 300024," 股吧)、" 杰赛科技(" 002544," 股吧)、" 卫士通(" 002268," 股吧)、" 太极股份(" 002368," 股吧)、" 天华院(" 600579," 股吧)、" 风帆股份(" 600482," 股吧)；2，军工类标的：" 中国卫星(" 600118," 股吧)、" 国睿科技(" 600562," 股吧)、" 四创电子(" 600990," 股吧)、" 航天科技、" 航天长峰(" 600855," 股吧)。(申银万国)
10月之前行情仍乐观 布局新能源汽车和二线酒类
深圳豪世资本投资总监王静鹏：
“在10月份沪港通开通之前，A股行情还是相当乐观的。”在接受第一财经日报《财商》记者专访时，深圳豪世资本投资总监王静鹏称，A股虽然还看不到大牛市，但这波大级别反弹还有持续演绎的空间。
《财商》：关于A股大牛市的呼声已经不绝于耳，你们是怎么判断的？
王静鹏：我们非常看好A股未来几年的投资机会。事实上，从去年开始，A股市场中的机会已经是大于风险了。毕竟A股已经熊了7年的时间，现在A股每一次从底部反弹都会形成新的热点，每一波行情都有表现超越大盘的机会，所以在未来的投资中重点是要挖掘大盘每次波动当中的机会。
但是，我认为当前说大牛市还为时过早，当前这波行情在我们看来应该是一波大级别的反弹，并且，从目前来看，反弹还没有结束，从时间和空间上看都还属于可操作的区间。
宏观经济方面的一系列“微刺激”政策、沪港通渐行渐近、国企改革推进这三个原因带动了A股这波行情的上涨，目前这三个因素还都没有完全兑现，所以行情还有可操作的空间。至少在10月份沪港通开通之前，行情还是相当乐观的。
但是，从长期来看，在没有类似4万亿这种强刺激手段之下，由于当前GDP总量已经很大，仅仅是“微刺激”很难带动经济快速增长，在这一背景之下，股市要走出大牛市的行情也并不乐观。
《财商》：基于这种判断，你们当前比较看好哪些行业板块？
王静鹏：我们当前布局主要围绕两个方面。在新兴战略产业方面，我们当前更看好还没有爆炒过的新能源汽车，在新能源汽车板块当中，其中一些细分行业有进口替代概念的公司机会更大。
另外，我们也很看好一些业绩拐点行业，比如酒类，在经历了两年的调整之后，白酒行业从原来公务消费已经逐渐转型走向" 大众消费。并且，从当前行业数据上看，酒类行业的应收账款、预收账款都在好转。其中我们会更看好一些二线的酒类公司，这类公司股价弹性会更大。
《财商》：在具体投资上，你们对仓位是如何进行配置的？
王静鹏：我们基本上会将仓位分为两部分进行配置，一部分是中长期仓位，这部分会选择基本面向好的公司。在经济转型大背景下，节能环保、医药生物、新能源汽车等是我们中长期布局的主要的方向。
另外，A股市场中也不乏一些短线的机会，我们也会有三到四成的仓位专门用于短线操作，主要把握市场热点、主题投资。(第一财经日报)
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