传媒板块继续景气顺水鱼财经

文/本刊记者 姚舜

从中长期看，传媒板块在消费升级和政策红利的支持下，行业整体将继续维持景气

8月份，受政策面和资金面影响，传媒板块出现大涨' 行情。近期，该板块虽然有所回调，但分析人士普遍认为，长期向好趋势未改。

中信证券' 研究报告称，传媒板块虽在经历了政策和资金双重刺激之下的明显上涨之后进入短期调整，但从中长期看，在消费升级和政策红利的支持下，整体将继续维持景气。而随着沪港通的临近，市场投资理念与国际主流的融合将提速，市场表现将进一步验证“新、特、优”公司的良好投资价值。建议跨周期把握互联网教育和互联网娱乐主线。继续重点推荐：1.互联网教育，包括' howImage('stock','1_601098',this,event,'1770') 中南传媒(' 601098,' 股吧)；2.互联网娱乐，包括' howImage('stock','2_002292',this,event,'1770') 奥飞动漫(' 002292,' 股吧)、' howImage('stock','2_300133',this,event,'1770') 华策影视(' 300133,' 股吧)、' howImage('stock','2_603000',this,event,'1770') 人民网(' 603000,' 股吧)。建议积极关注' howImage('stock','2_300058',this,event,'1770') 蓝色光标(' 300058,' 股吧)、' howImage('stock','2_300315',this,event,'1770') 掌趣科技(' 300315,' 股吧)、省广传媒，另外可关注' howImage('stock','1_600037',this,event,'1770') 歌华有线(' 600037,' 股吧)、' howImage('stock','2_300359',this,event,'1770') 全通教育(' 300359,' 股吧)。

' target='_blank' >国泰君安认为，传媒板块热点将再次出现切换，即跨界主题重新接棒白马股。主题投资机会包括：1.向在线教育跨界，推荐涨幅相对较小的' howImage('stock','2_002261',this,event,'1770') 拓维信息(' 002261,' 股吧)、中南传媒；2.向市场化机制跨界，上海模式的示范作用将逐步显现，北京有望成为下一个跟进地区，推荐歌华有线；3.向数字营销跨界，推荐快速切入数字营销领域的' howImage('stock','2_002131',this,event,'1770') 利欧股份(' 002131,' 股吧)、蓝色光标；4.向综艺节目跨界，综艺节目将广告客户和优质内容的深度绑定，推荐' howImage('stock','2_300291',this,event,'1770') 华录百纳(' 300291,' 股吧)、' howImage('stock','2_300251',this,event,'1770') 光线传媒(' 300251,' 股吧)，受益标的有' howImage('stock','2_002266',this,event,'1770') 浙富控股(' 002266,' 股吧)（梦想强音资产注入）；5.向游戏跨界，中小市值公司受到青睐，推荐' howImage('stock','2_300043',this,event,'1770') 互动娱乐(' 300043,' 股吧)、' howImage('stock','2_002354',this,event,'1770') 科冕木业(' 002354,' 股吧)。

' 中金公司认为，“估值分化”仍是全年投资主线，建议投资者积极把握行业龙头股：1.市场化层面，包括' howImage('stock','2_300104',this,event,'1770') 乐视网(' 300104,' 股吧)、华录百纳、光线传媒、蓝色光标、' howImage('stock','2_002400',this,event,'1770') 省广股份(' 002400,' 股吧)、奥飞动漫、' howImage('stock','1_600637',this,event,'1770') 百视通(' 600637,' 股吧)；2.国企改革激发国有公司活力，给民营资本提供介入机会，如人民网、百视通、华录百纳。另外，受益于再融资放开，乐视网、蓝色光标等有望迎来新一轮基本面上扬的投资机会。

行业评判

安信证券 苹果产业链推动电子板块

苹果发布9月9日新产品发布会邀请函，期待一年的新产品发布终于明确到来，苹果产业链再次启动，带动电子板块。电子板块' 业绩高增长、估值切换、创新加速、全球整合四大逻辑将持续，继续全面看好电子板块。苹果产业链将会三级发射，现在只是第一波，还有之后的三年成长。经过反复产业链确认，苹果产业链推荐顺序为' howImage('stock','2_002241',this,event,'1770') 歌尔声学(' 002241,' 股吧)、' howImage('stock','2_002008',this,event,'1770') 大族激光(' 002008,' 股吧)、' howImage('stock','2_002475',this,event,'1770') 立讯精密(' 002475,' 股吧)、' howImage('stock','2_300032',this,event,'1770') 金龙机电(' 300032,' 股吧)、' howImage('stock','2_002273',this,event,'1770') 水晶光电(' 002273,' 股吧)、' howImage('stock','2_300207',this,event,'1770') 欣旺达(' 300207,' 股吧)、' howImage('stock','1_603328',this,event,'1770') 依顿电子(' 603328,' 股吧)、' howImage('stock','2_000823',this,event,'1770') 超声电子(' 000823,' 股吧)、' howImage('stock','1_601231',this,event,'1770') 环旭电子(' 601231,' 股吧)、' howImage('stock','2_000049',this,event,'1770') 德赛电池(' 000049,' 股吧)。同时跟踪' howImage('stock','2_000988',this,event,'1770') 华工科技(' 000988,' 股吧)、' howImage('stock','2_300136',this,event,'1770') 信维通信(' 300136,' 股吧)、' howImage('stock','2_002617',this,event,'1770') 露笑科技(' 002617,' 股吧)的进展，消费电子同时看好苹果带动的' howImage('stock','2_300322',this,event,'1770') 硕贝德(' 300322,' 股吧)、' howImage('stock','2_300115',this,event,'1770') 长盈精密(' 300115,' 股吧)、' howImage('stock','2_002436',this,event,'1770') 兴森科技(' 002436,' 股吧)。

国泰君安 通信行业受益智慧城市规划

八部委联合出台智慧城市顶层规划，将推动行业进入2.0时代，利好通信行业转型，尤其对信息安全、民资准入、新技术融合运用等推动超市场预期。在当今形势下，信息产品的进口替代、安全可控将是长期主题，通信网络作为智慧城市的基础，将成为信息安全的重要阵地，包括数通设备（交换机、路由器等）、通信网络（公网、专网）、终端设备等领域将受益。受益标的包括主设备商（' 中兴通讯）、专网提供商（' howImage('stock','1_600485',this,event,'1770') 中创信测(' 600485,' 股吧)）、智慧城市集成商（' howImage('stock','2_300098',this,event,'1770') 高新兴(' 300098,' 股吧)、' howImage('stock','2_300310',this,event,'1770') 宜通世纪(' 300310,' 股吧)）、北斗厂商（' howImage('stock','2_300177',this,event,'1770') 中海达(' 300177,' 股吧)、' howImage('stock','2_002465',this,event,'1770') 海格通信(' 002465,' 股吧)），以及云计算厂商（' howImage('stock','2_002364',this,event,'1770') 中恒电气(' 002364,' 股吧)、' howImage('stock','2_002281',this,event,'1770') 光迅科技(' 002281,' 股吧)、' howImage('stock','1_600804',this,event,'1770') 鹏博士(' 600804,' 股吧)）。

投资策略

' 中金公司 A股“红九月”可期

沪港通进入冲刺阶段，国企改革如火如荼，A股“红九月”可期。海外投资者近期对中国' 股票 的关注度明显提升，体现在三个方面：一是股票 ；三是全球型基金近两个月对中国股票 的仓位配置比例明显提升。行业配置建议：1.军工行业，习主席对“新军事革命”的表态，以及或将出台的系列军事改革方案有望推动板块继续表现；2.沪港通和国企改革两大主题；3.其他主题，如' 大众消费、京津冀、新能源汽车及锂电池产业链等。

' howImage('stock','1_600030',this,event,'1770') 中信证券(' 600030,' 股吧)市场下行压力仍在

基本面' 数据疲弱与宽松政策预期落空的叠加将会导致市场风险溢价提升，加大市场调整的压力。前期驱动市场上行的流动性因素不确定性增加，虽然改革政策的落地会激发市场局部热点，但难以显著推升市场整体风险偏好。9月市场下行压力仍在。在配置上，建议重配顺应改革趋势的消费股和成长股。可配置农业、食品饮料、汽车、军工、电子、电力、环保等7个行业。其中，农业、食品饮料是典型的消费类行业，汽车、军工、电子、环保是典型的成长股或周期成长股。同时，继续推荐国企改革主题机会。

' 申银万国反弹动力正在衰减

本轮市场反弹的几个动力已经或正在衰减，比如，7月经济数据大幅低于预期，8月汇丰PMI初值低于预期，经济预期恐怕难再回到7月下旬那么乐观；“定向降息”终于兑现，但大大低于市场预期；沪港通是长期制度性建设，短期利好可能已经大部分反映，正式开闸后的影响还需观察。转型期市场经历了上半场的大幅系统性风险释放后，情况逐渐好转，但信心严重不足，进入反复试探、矛盾和希望纠结的筑底阶段，向下已不必悲观，向上还缺乏持续动力，可能有较长时间维持区间震荡格局。预计9月上证综指核心波动区间在2100～2300点。

券商' 个股评级

股票 代码 股票 简称 机构名称 最新评级 上次评级 目标价位 研究日期

000656 ' howImage('stock','2_000656',this,event,'1770') 金科股份(' 000656,' 股吧) ' target='_blank' >中信建投买入 买入 12.00 2014-9-2

000673 ' howImage('stock','2_000673',this,event,'1770') 当代东方(' 000673,' 股吧)安信证券 买入 - 27.33 2014-9-3

000826 ' howImage('stock','2_000826',this,event,'1770') 桑德环境(' 000826,' 股吧)瑞银证券 买入 中性 29.50 2014-9-2

000848 ' howImage('stock','2_000848',this,event,'1770') 承德露露(' 000848,' 股吧)申银万国 买入 买入 28.40 2014-9-3

000858 ' howImage('stock','2_000858',this,event,'1770') 五粮液(' 000858,' 股吧)中信建投 买入 买入 25.00 2014-9-2

001696 ' howImage('stock','2_001696',this,event,'1770') 宗申动力(' 001696,' 股吧)' howImage('stock','1_600999',this,event,'1770') 招商证券(' 600999,' 股吧) ' 强烈推荐- 10.00 2014-9-2

002024 ' howImage('stock','2_002024',this,event,'1770') 苏宁云商(' 002024,' 股吧) ' target='_blank' >中投证券推荐 强烈推荐 7.96 2014-9-2

002041 ' howImage('stock','2_002041',this,event,'1770') 登海种业(' 002041,' 股吧) ' target='_blank' >东方证券买入 买入 40.00 2014-9-2

002069 ' howImage('stock','2_002069',this,event,'1770') 獐子岛(' 002069,' 股吧)国信证券 推荐 推荐 20.00 2014-9-3

002117 ' howImage('stock','2_002117',this,event,'1770') 东港股份(' 002117,' 股吧)中信证券 买入 买入 20.00 2014-9-3

002202 ' howImage('stock','2_002202',this,event,'1770') 金风科技(' 002202,' 股吧) ' howImage('stock','2_000562',this,event,'1770') 宏源证券(' 000562,' 股吧)买入 买入 15.00 2014-9-3

002229 ' howImage('stock','2_002229',this,event,'1770') 鸿博股份(' 002229,' 股吧)国泰君安 增持 增持 25.00 2014-9-3

002304 ' howImage('stock','2_002304',this,event,'1770') 洋河股份(' 002304,' 股吧) ' target='_blank' >中银国际买入 买入 76.00 2014-9-2

002329 ' howImage('stock','2_002329',this,event,'1770') 皇氏乳业(' 002329,' 股吧)中银国际 买入 买入 21.12 2014-9-2

002368 ' howImage('stock','2_002368',this,event,'1770') 太极股份(' 002368,' 股吧)安信证券 买入 买入 50.00 2014-9-3

002375 ' howImage('stock','2_002375',this,event,'1770') 亚厦股份(' 002375,' 股吧)招商证券 强烈推荐 强烈推荐 22.00～30.00 2014-9-4

002396 ' howImage('stock','2_002396',this,event,'1770') 星网锐捷(' 002396,' 股吧)平安证券 强烈推荐 强烈推荐 38.00 2014-9-2

002419 ' howImage('stock','2_002419',this,event,'1770') 天虹商场(' 002419,' 股吧)瑞银证券 中性 买入 12.00 2014-9-4

002540 ' howImage('stock','2_002540',this,event,'1770') 亚太科技(' 002540,' 股吧)申银万国 买入 买入 19.50 2014-9-3

002662 ' howImage('stock','2_002662',this,event,'1770') 京威股份(' 002662,' 股吧)国泰君安 增持 谨慎增持 16.00 2014-9-4

002678 ' howImage('stock','2_002678',this,event,'1770') 珠江钢琴(' 002678,' 股吧)安信证券 买入 买入 12.00 2014-9-2

002701 ' howImage('stock','2_002701',this,event,'1770') 奥瑞金(' 002701,' 股吧)中信证券 买入 买入 34.15 2014-9-2

300006 ' howImage('stock','2_300006',this,event,'1770') 莱美药业(' 300006,' 股吧)' howImage('stock','1_600837',this,event,'1770') 海通证券(' 600837,' 股吧)买入 买入 39.00 2014-9-3

300020 ' howImage('stock','2_300020',this,event,'1770') 银江股份(' 300020,' 股吧)安信证券 买入 买入 35.00 2014-9-3

300036 ' howImage('stock','2_300036',this,event,'1770') 超图软件(' 300036,' 股吧)安信证券 买入 - 30.00 2014-9-3

300098 高新兴 国信证券 推荐 推荐 33.60 2014-9-2

300166 ' howImage('stock','2_300166',this,event,'1770') 东方国信(' 300166,' 股吧)安信证券 买入 买入 30.00 2014-9-3

300170 ' howImage('stock','2_300170',this,event,'1770') 汉得信息(' 300170,' 股吧)安信证券 买入 买入 16.50 2014-9-3

300187 ' howImage('stock','2_300187',this,event,'1770') 永清环保(' 300187,' 股吧)中信建投 买入 增持 45.00 2014-9-3

300337 ' howImage('stock','2_300337',this,event,'1770') 银邦股份(' 300337,' 股吧)海通证券 买入 买入 20.63 2014-9-3

600054 ' howImage('stock','1_600054',this,event,'1770') 黄山旅游(' 600054,' 股吧)国泰君安 增持 增持 16.00 2014-9-2

600066 ' howImage('stock','1_600066',this,event,'1770') 宇通客车(' 600066,' 股吧)中信证券 买入 买入 25.00 2014-9-3

600089 ' howImage('stock','1_600089',this,event,'1770') 特变电工(' 600089,' 股吧) ' target='_blank' >齐鲁证券买入 买入 13.60 2014-9-2

600185 ' howImage('stock','1_600185',this,event,'1770') 格力地产(' 600185,' 股吧)国信证券 推荐 - 16.28～25.45 2014-9-3

600187 ' howImage('stock','1_600187',this,event,'1770') 国中水务(' 600187,' 股吧)安信证券 买入 买入 7.50 2014-9-2

600290 ' howImage('stock','1_600290',this,event,'1770') 华仪电气(' 600290,' 股吧)申银万国 买入 - 14.00 2014-9-3

600409 ' howImage('stock','1_600409',this,event,'1770') 三友化工(' 600409,' 股吧)安信证券 买入 增持 7.00 2014-9-2

600418 ' howImage('stock','1_600418',this,event,'1770') 江淮汽车(' 600418,' 股吧)瑞银证券 买入 买入 15.80 2014-9-3

600432 ' howImage('stock','1_600432',this,event,'1770') 吉恩镍业(' 600432,' 股吧)海通证券 买入 增持 18.65 2014-9-2

600438 ' howImage('stock','1_600438',this,event,'1770') 通威股份(' 600438,' 股吧)海通证券 买入 买入 13.40 2014-9-1

600446 ' howImage('stock','1_600446',this,event,'1770') 金证股份(' 600446,' 股吧)安信证券 买入 - 40.00 2014-9-3

600519 ' howImage('stock','1_600519',this,event,'1770') 贵州茅台(' 600519,' 股吧)中信建投 买入 增持 200.00 2014-9-3

600571 ' howImage('stock','1_600571',this,event,'1770') 信雅达(' 600571,' 股吧)海通证券 买入 买入 26.40 2014-9-1

600583 ' howImage('stock','1_600583',this,event,'1770') 海油工程(' 600583,' 股吧)中信证券 买入 买入 10.15 2014-9-1

600598 *ST大荒 国信证券 推荐 中性 12.40 2014-9-3

600612 ' howImage('stock','1_600612',this,event,'1770') 老凤祥(' 600612,' 股吧)中银国际 买入 买入 30.00 2014-9-2

600651 ' howImage('stock','1_600651',this,event,'1770') 飞乐音响(' 600651,' 股吧)中信证券 买入 买入 12.60 2014-9-1

600697 ' howImage('stock','1_600697',this,event,'1770') 欧亚集团(' 600697,' 股吧)中银国际 买入 买入 24.44 2014-9-2

600707 ' howImage('stock','1_600707',this,event,'1770') 彩虹股份(' 600707,' 股吧)东方证券 买入 - 11.00 2014-9-1

600718 ' howImage('stock','1_600718',this,event,'1770') 东软集团(' 600718,' 股吧)瑞银证券 中性 - 14.40 2014-9-4

600827 ' howImage('stock','1_600827',this,event,'1770') 百联股份(' 600827,' 股吧)海通证券 买入 买入 13.40～15.10 2014-9-1

600859 ' howImage('stock','1_600859',this,event,'1770') 王府井(' 600859,' 股吧)中银国际 买入 买入 23.85 2014-9-2

600867 ' howImage('stock','1_600867',this,event,'1770') 通化东宝(' 600867,' 股吧)东方证券 买入 买入 13.26 2014-9-1

600887 ' howImage('stock','1_600887',this,event,'1770') 伊利股份(' 600887,' 股吧)海通证券 买入 买入 39.30 2014-9-3

600888 ' howImage('stock','1_600888',this,event,'1770') 新疆众和(' 600888,' 股吧)海通证券 买入 增持 8.00 2014-9-2

600900 ' howImage('stock','1_600900',this,event,'1770') 长江电力(' 600900,' 股吧)招商证券 强烈推荐 强烈推荐 8.80 2014-9-1

601012 ' howImage('stock','1_601012',this,event,'1770') 隆基股份(' 601012,' 股吧)齐鲁证券 买入 买入 26.00～31.00 2014-9-1

601186 ' 中国铁建中银国际 买入 买入 6.30 2014-9-1

601699 ' howImage('stock','1_601699',this,event,'1770') 潞安环能(' 601699,' 股吧)国泰君安 增持 谨慎增持 10.20 2014-9-1

603008 ' howImage('stock','1_603008',this,event,'1770') 喜临门(' 603008,' 股吧)中信证券 买入 买入 14.27 2014-9-2

数据来源：Wind资讯