天信投资：两天走南北冷链迎机遇顺水鱼财经

【消息解读】

淘宝宣布，在9月迎来的" 农产品(" 000061," 股吧)丰收季，淘宝将打造线上最大规模的时令农产品迁徙之旅，来自9大农业大省的大米、新鲜蔬果以及东海海域的海鲜等，从田间地头渔船上，最快有望48小时（两天）送达到淘宝用户的手中。

【行业分析】

从" 申银万国的" 研报来看，在生鲜与冷链成为未来" 天猫与菜鸟重点投入项目的情况下，未来可能的衍变路径是：菜鸟会培育 3-5 家最重要的战略性合作伙伴，其一菜鸟做的是输出冷链配送服务的标准，由合作伙伴来执行，其二菜鸟会将类似于一级代理的资源交给他们，而由他们做分包，其三菜鸟会扶持这些战略合作伙伴来进行第三方社会物流资源的整合。 这与我们之前在生鲜宅配深度报告提到的观点未来会有第三方冷链配送服务商借助阿里系菜鸟平台而高速成长。

从天猫等主要平台的" 数据看，卖家销售生鲜意愿度增加 130%，而买家购买意愿上升 300%。8090 一代是网购的一代，在逐渐从消费生力军转向" 主力军的过程中，是生鲜网购未来几年持续高速增长的有力支撑。

" 中金公司则认为，受益于城镇化水平提高、生活方式变化、对食品安全重视、食品/物流企业规模化经营等因素，未来国内冷链设备需求有望呈年均 15-20%稳健增长趋势，但考虑到中国冷链物流水平与国外的巨大差距，预计这一增长可以延续很长时间，长期空间可观。在短期，冷链设备需求增速会受下游行业景气、信贷资金状况等影响而呈现小幅波动，但 4Q13 开始，国内冷链设备需求出现加速迹象，预计 14 年有望保持在偏高景气度。此外，大型物流/电商企业布局冷链，短期也将是对设备需求重要增量。相对而言，更看好综合化的制冷设备龙头、以及掌握制冷压缩机研制核心能力的厂商，此外，在制冷技术节能环保应用领域取得先机的企业也是当前值得关注的重要标的。

天信投资陈文捷认为，随着生活水平的不断提高，市场已经进入“一骑红尘妃子笑,无人知是荔枝来”的快速物流时代，生鲜食品的速运，更多的是依赖冷链物流，未来行业类相关上市公司将迎来重大发展机会，投资者可重点把握里面龙头" 个股的机会。

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