题材热点纷呈 军工火力全开顺水鱼财经

题材热点纷呈 军工火力全开 《红周刊(博客,微博)》作者 王碧纯

编者按：当前市场的主流热点非军工股莫属，从' howImage('stock','2_002190',this,event,'1770') 成飞集成(' 002190,' 股吧)的资产注入直到本周的航母用特钢相关公司，细分行业被市场反复挖掘。从军工政策的导向和市场走势看，军工股中线上涨态势延续。

军工股投资可遵循三条脉络，一是上市公司所属军工集团的资产注入和重组，使公司的基本面发生变化；二是军工行业扶持政策的颁布；三是国际局势、重大军工品研制开发等事件性刺激引发的短线题材炒作。

北斗导航盛宴开启概念股高烧不退

本刊记者 谢长艳

9月初' target='_blank' >发改委发布消息，已经制定了“2014~2016年北斗导航产业重大应用示范发展专项”。受政策扶植，北斗导航产业正在加速发展，各路企业也纷纷涌入这个行业，积极分享盛宴，其中不乏百度、阿里和腾讯这样的互联网大鳄。二级市场，伴随军工股的火热，北斗导航概念也一直高烧不退，' howImage('stock','1_600118',this,event,'1770') 中国卫星(' 600118,' 股吧)、' howImage('stock','2_002044',this,event,'1770') 江苏三友(' 002044,' 股吧)等都走出了独立于市场的' 行情。

北斗市场占有率快速提升

北斗导航是指中国的第二代卫星导航系统，也被称为北斗二号，是我国自主发展、独立运行的导航系统，并能与世界其他卫星导航系统兼容共用。整个系统由35颗卫星组成，目前已正式发射了16颗卫星，其中14颗已经组网并提供服务。整个北斗系统的全球组网将于明年展开，全球系统预计将在2020年左右建成，介时北斗系统的定位精度会小于10米，重点区域可精准到2米。

北斗系统的使用主体分为军用市场、行业市场和消费市场。军用领域主要应用在武器精确制导、部队实时调度等；行业领域应用于测量、监控、车运、空运、航运、农业、金融、通信等方面；在消费领域，北斗系统主要应用于手机导航、PND及车载导航等方面。

统计' 数据显示，2010年我国卫星导航系统产值约为500亿元，其中北斗系统仅占5%的市场份额。据国家卫星导航中长期产业规划，到2020年我国卫星导航产业规模将超过4000亿元，复合增速将达到20%，其中' 大众消费领域预计占到60%以上的市场份额。由于国家层面的推动，在这个过程中，北斗市场的占有率必将迅速提升。

目前，我国涉足北斗导航应用与服务产业的厂商数量超过5000家，而且还不断有企业涌入这个行业，多个地区也在打造北斗产业。近期，几乎每天都有关于和北斗系统应用相关的新闻见诸报端。如新疆打造西北北斗产业基地；' howImage('stock','1_600340',this,event,'1770') 华夏幸福(' 600340,' 股吧)引入北斗产业链，加速园区产业升级；' howImage('stock','1_600198',this,event,'1770') 大唐电信(' 600198,' 股吧)拟收购的盛耀无线正在开发北斗系统的终端设备等。

国内厂商独享军用市场

北斗系统作为军民两用的系统，军用市场和行业市场的专业性强、进入壁垒高。特别是军用市场为相对封闭的供应体系，厂商需要经过一系列严格的资格认证才能进入，外资厂商根本无法参与其中，因此北斗系统的军用市场为国内厂商所独享。

其实，北斗系统的推出就有其军事目的，概念股也是随着军工股的强势而一路走高。国信证券的' 研究报告指出，去年中国军费开支7201亿元，同比增长10.7%。北斗二代组网完成后，国家基于安全及支持国产化考虑，正在采取各种措施推进北斗系统的应用，尤其是近来国际国内局势日益复杂，国家专门设立国家安全委员会，预计中国军费的开支仍将保持较高的增速。按' 美国军用GPS投入占整个军费开支比重约1.5%估算，国内军用北斗导航市场容量大概在98.4亿元。

国内的上市公司中，中国卫星、' howImage('stock','2_002151',this,event,'1770') 北斗星通(' 002151,' 股吧)、' howImage('stock','2_300101',this,event,'1770') 振芯科技(' 300101,' 股吧)、' howImage('stock','2_002383',this,event,'1770') 合众思壮(' 002383,' 股吧)等都具备军品厂商的资格认证，而且一些企业生产的产品都是军民两用（附表）。

中国卫星在北京和西安分别有子公司在做北斗导航相关的产业。其中北京的公司产值在4亿元左右，西安的公司产值在2亿元左右，而且主要是东方红小卫星的收入。此外，中国卫星还有军工改制、无人机、大飞机等其他军工概念。

' howImage('stock','2_300177',this,event,'1770') 中海达(' 300177,' 股吧)擅长卫星导航的终端产品业务，是国内导航测绘行业龙头企业。公司近年主要收入都来自全球卫星导航系统业务。2007年至2013年公司净利润增长7倍，复合增长率为38%。

振芯科技的北斗导航业务占比最大，公司主要从事北斗卫星导航应用的关键元器件、特种行业高性能集成电路、北斗卫星导航终端的设计、开发、生产和销售，是国内北斗终端最大的供应商。2013年，公司一举斩获 3.23亿元大单，之后还有订单陆续落地，有' 券商研究报告称，振芯科技今年收入翻番无忧。

民用市场起步晚发展快

北斗导航的民用市场由于起步较晚和系统自身建设等原因，市场份额仍比较小。但分析人士指出，随着国家政策的推动、北斗系统的逐步完善与建成、北斗终端的成本将会降低，未来北斗系统在民用领域的运用将会逐步拓展。目前，多家上市公司在积极进军北斗行业，以其在北斗导航的大发展中分得一杯羹，其中芯片、车载导航等领域成为热门。

' howImage('stock','2_000670',this,event,'1770') 盈方微(' 000670,' 股吧)其控股公司方微股份以芯片设计为核心，重点布局以互联网智能机顶盒为代表的智慧家庭产品市场，以及北斗产业化及北斗产业民用化市场领域。今年7月，方微股份与北京微电子技术' 研究所签署协议，双方拟围绕方微股份的iMAPx系列芯片和772研究所的北斗一代、北斗二代、北斗授时、星光成像系列芯片和解决方案，合作研发北斗行业专用平板电脑、北斗行业专用智能手机、北斗车载智能信息终端、星光摄像机等各类应用产品。9月份，在投资者互动平台上，公司表示上半年W10和Q3系列穿戴芯片都开始集成验证。

车载导航是北斗系统的一个重要应用领域。2013年中国市场乘用车销量约为1600万辆，除了汽车在出厂前安装的前装导航设备和智能手机导航外，还有约40%到50%的需求空间车主会自行安装导航设备。对比发达国家的导航设备装备率，我国车载导航设备的成长空间巨大，这将为北斗车载导航产业提供广阔的市场。' howImage('stock','2_002405',this,event,'1770') 四维图新(' 002405,' 股吧)是中国第一、全球第五大导航电子地图厂商，在中国车载导航地图市场份额占比超过60%；在GPS手机地图市场占有率达到69%、在PND地图市场占有率为19%；每天通过LBS和互联网地图服务使用公司地图产品的点击量超过9100万次。基于北斗导航的车辆监控运营是公司应用的重要领域，公司控股的中寰卫星长期从事车辆监新控运营业务，并已获得国家发改委战略新兴项目，这可以使四维图新直接享受北斗系统商用推广的巨大利好。

为了配合国家战略发展，' target='_blank' >国家电网要求智能电网同步装置必须支持北斗系统。' howImage('stock','2_300018',this,event,'1770') 中元华电(' 300018,' 股吧)的产品均支持GPS和北斗系统，并能够实现自动互转。目前，中元华电在时间同步装置的市场占有率约20%。