国内外长线资金蜂拥入市 A股做多大军强势复苏顺水鱼财经

9月A股可谓龙抬头，不仅屡创年内新高，散户活跃度也勇创三年" 高峰。展望10月" 行情，四大题材符合“银十”热点主线，节后或迎来大爆发。

【" 大盘分析】" 节后四大题材或爆发 | " 国内外长线资金蜂拥入市

【专家点评】" 国泰君安：坚定信心 期待慢牛 | " 博众投资：哪些个股节后收到红包

【后市展望】" 新华社：政策暖风频吹 10月A股将迎两重磅新动力

A股做多大军强势复苏 节后四大题材或爆发

9月A股可谓龙抬头，不仅屡创年内新高，散户活跃度也勇创三年高峰。据统计，上周，参与交易的A股账户数达1650.13万户，环比增11.87%，创出三年来新高。这意味着前期“僵尸户”有苏醒迹象，A股也正是在这一做多大军强势复苏下，迎来“金九”行情。

往事不堪回首，A股自07触摸了6124高点以后，的确步入了漫漫熊市，不少股民都被这长达7年的熊市所“绞杀”，不是注销账户离场、就是让账户成僵尸户。这也直接造成14年上半年，整体市场始终处于异常低迷盘整格局。不过，否极泰来、风雨过后终见彩虹，在市场低迷而失去融资功能下。国务院及时出台“新国九条”、改革也步入正规，反腐更是深入民心，这些都为A股传递了正能量，从而在下半年大盘迎来久违爆发行情，而赚钱效应强烈下，散户自然重新活跃，其对中央级题材自然也倍受关爱。因此，对符合改革、战略" 新兴产业与" 主力深度介入个股，后市将迎来更多机会。散户大军重新活跃，这既是对中央高层改革的看好，又是对反腐的支持。也正是基于这两大因素下，A股“金九”过后有望迎“银十”行情。而根据十月四中全会召开与国庆黄金周的刺激，好股互动热点主线里有四大题材符合“银十”热点主线，节后或迎来大爆发。

1，广东混合所有制改革企业亮相。国央企改革热点继续扩散，前期市场聚焦于央企改革，未来地方国企改革有望成为资金青睐的对象。广东、上海等本地股有望率先爆发。

2，煤炭资源税改革提速。由于经济下滑和环保压力，煤炭需求低迷，煤炭资源税改革对煤炭行业起托底作用，未来煤炭更大机会来自洁净煤利用技术升级、及煤炭企业转型重组。

3，一年一度的国庆黄金周来临，影视、" 旅游、消费等行业短期有望迎来爆发式增长，A股中相对应的板块个股，短期催化剂十足，或成游资短炒新品种。

4，长假临近租车火爆，" 神州租车逆市创新高。随着城市车位紧缺及限牌政策，导致许多家庭有用车需求，但无法拥有自己的车辆，租车市场就很好的补充了这一市场需求，未来租车市场将会越来越广阔。

综合来看，在大量散户账户苏醒下，节前行情必然更加精彩与多样化，投资者可当前热点主线可大胆进场“吃肉”。对符合上面四类主线个股，我们可重点关注并大胆布局，毕竟强势市场中，领涨龙头类个股往往能走出爆炸性行情，这从前期军工股的爆发便可看出。(广州" 万隆)

沪港通“四两拨千斤” 国内外长线资金蜂拥入市

笔者始终认为，监管层建立沪港通的初衷除了实现资本市场双向开放、推进人民币国际化进程外，另一项重要的作用就是刺激国内、国际长期资金进入A股市场，以争夺国际资本价格的定价权。现在，沪港通仅是箭在弦上，这一刺激长期资金入市的作用已开始显现，QFII可投资规模逐月增长，地方" 养老保险基金委托投资也有了新突破。

沪港通是A股市场建设的一件大事，自其获准筹建后，国际、国内长期资金均表示看好并采取了一致行动，迅速增加资金入市规模，地方养老" 保险基金也加快了委托投资的试点步伐。

QFII作为国际长期资金的代表，其今年下半年的动向与沪港通步调一致。

今年以来，尤其是在沪港通获准建立之后，QFII进入A股市场的意愿迅速提升。国家" 外汇管理局9月26日公布的" 数据显示，目前有256家合格境外机构投资者(QFII)共计获得622.11亿美元投资额度，其中9月份新增额度为25.37亿美元。" 外汇局批准的QFII额度已是连续数月正增长。

QFII所增额度马上就反映在市场上。中国证券登记结算有限公司公布的统计数据显示，8月份，QFII在沪深两市分别新开了11个账户。这是QFII连续32个月新开A股账户。至此，QFII新开A股账户总数达到了751个，其中，151个账户为今年以来新开。

自去年QFII额度增加至1500亿美元之后，外汇局批准的QFII额度就快速提升，目前已经达到了总额度的41%。

社保基金作为国内长期资金的代表，无论是新开账户还是地方养老金委托其投资试点的开拓，都是踩着沪港通的步点进行。

中国证券登记结算有限公司公布的数据显示，今年7月份，社保基金在沪深两市共新开立31个A股账户，其中，上海15个，深圳16个，超过去年1月份的30个账户，再创历史新高。截至7月末，社保基金总计拥有262个A股账户。社保基金新开立账户的迅速增加，与沪港通在时间节点上保持了高度一致。

与社保基金新开账户相对应的是，多家具有社保基金管理资格的基金公司正抓紧设计新的投资组合方案，且方案并非是向原有组合追加资金，而是开新仓。业界认为，这可能是社保基金为了容纳更多地方养老保险基金所做的准备。

这一猜测很快就得到了证实。9月28日，" 全国社会保障基金理事会官方网站发布的信息显示，26日，于革胜副理事长就山东省养老保险基金委托投资问题进行调研。经过双方进一步协商，委托运营的协议达成一致意见。于革胜希望双方加强沟通，启动委托协议起草报批程序，尽早开展投资运营。

山东省养老保险基金委托投资的消息恰巧在沪港通即将推出之前披露，但这绝对不能看作是巧合。

早在今年“" 两会”期间，监管层就表示在总结广东省1000亿元养老基金委托社保基金投资的情况和经验，并希望在此基础上酝酿地方养老保险基金委托投资的相关办法和举措。根据广东省财政厅披露的数据，这笔养老保险基金两年来的年化收益率为6.73%，远高于同期银行定存利率。

在上述两个经济发达省份先后形成养老保险基金委托投资的协议后，预计还会有更多的省份加以效仿。届时，A股市场就将被源源不断的长期资金所“浇灌”。

作为A股市场双向开放的一个重要举措，沪港通只有成功一条路。通过沪港通的成功，可以吸引境外资金进入国内市场，更大的意义则是可以刺激国内那些长期睡在账户上的资金，逼其进入资本市场实现保值增值，最终达到互相促进的作用。国内那些长期睡在账户上的资金，就是《证券日报》所讲的五类旧条例捆住的那十万亿元，包括养老基金、企业年金、住房公积金、公共维修基金等。

沪港通之于长期资金来说，就是要起到“四两拨千斤”的作用。目前，这一作用已经开始显现。(证券日报)

国泰君安：坚定信心 期待慢牛

本周市场在一片看空声中摸出新高，之后在一片突破声中再度回落震荡，股市真的很有趣，很多投资者不断的预测市场，并不断犯错，但还是持之以恒。也许只有股市有这样的魅力，让那么多人屡败屡战。

之前我们用“上车论”来表达我们对市场的一些观点，受到了很多人认可，感觉很形象。当下，其实最关键在于车子的方向有没有改变，近期关于海外股市的下跌、美元的走强以及国内经济数据的不佳，使得很多人开始对车子的行驶方向产生怀疑。

我们认为，本轮行情的两大核心驱动力是改革和趋势性的利率下降。一方面改革促成市场效率的提升，从日趋活跃的兼并收购、产业升级中可以看到大股东对市值的关注，" 中国资本市场终于从经济边缘逐步向中心靠拢，而这也必将成为投资者的又一次历史性机遇，绝不亚于当年的股改。

另一方面，趋势性的利率下降将使得股市有望复制海外市场慢牛的走势。从经验来看，资本市场的慢牛并不一定需要实体经济在同时期保持上升，只需要金融市场对经济充满希望即可，" 美国的里根时代既是如此。80年代后期美国走出几十年的牛市，而其最初几年经济低迷，主要得益于政府改革和不断下行的利率走势，到90年代美国经济复苏，市场得以维持长牛态势。当下，我们正有望复制这一走势。

当然，我们与海外市场相比，在市场的参与者上还有很多不足，中国的养老金、企业年金、保险机构等的参与比例依然很小，没有对上市公司治理形成很到的叠加效应，机构对市场的参与深度远远不够，导致市场波动较大。

但我们依然相信，当下的资本市场正在发生着质的变化，也面临着一些重大机遇，很多不足相信会在未来不断得到解决。也许很多年后我们回顾当下，会发现目前是具有历史性意义的开始。而对" 于刚刚发动的列车，我们希望他将开向遥远的幸福彼岸。

最后祝大家投资路上一路顺风！(" 国泰君安)

博众投资：哪些个股节后收到红包

周一两市早盘冲高回落，" 创业板高位震荡。盘面上看，船舶，多元金融、土地改革、农林牧渔，证券，大数据等板块表现较好，石油，保险，智能穿戴等板块走势较弱。午后大盘震荡下行。水务，日用化工，安防，草甘膦等板块个股出现拉升，最终" 沪指收盘再创今年新高，成交量较上一个交易日有所放大。上周的博文建议投资者可以选择持股过节。受到市场近期持续强者恒强的影响，目前市场当中的赚钱效应逐渐扩散，市场稳健上涨行情正在如火如荼的上演，后市存在更多的投资机会，尤其是国庆节期间将会放大牛市到来的利好预期。

本周仅仅只有两个交易日的时间，如果有抛售" 股票 的行为的投资者今日应该已经有所动作。不过，从今日市场盘面表现看，出逃迹象不明显，反而市场比较看好节后的行情，有资金入场迹象。对于打算持股过节的投资者持有哪些个股节后有望收到红包？

一是土改概念股。十八届四中全会节后即将召开，土地改革有望出台详细的改革方案，近期相关个股走势强劲，" 吉峰农机(" 300022," 股吧)是我们近期股票 池中的个股今日涨停，对于已经处于上升通道仍然没有加速的品种如" 一拖股份(" 601038," 股吧)等仍可逢低关注。

二是两岸关系改善受益股。两岸关系改善有望成为近期市场热炒的话题，习主席会见台湾统派代表团的讲话也表明，随着十八届四中全会召开对台释放善意信号及相关措施将会激发市场资金的炒作热情，" 厦门港务近期的走强可以看做是这一热点的启动。

三是央企改革及各地方国企改革股。改革是今年牛股的集中地。央企改革尤其是军工改革是今年的热点，10月份是国企改革重点推进的重要时期，相关的方案有望继续推动相关个股走强。

四是三" 季报业绩增长的品种。节后将迎来三季报公布的时期，" 业绩大幅增长的品种尤其是近期滞涨的个股有望补涨。(博众投资)

新华社：政策暖风频吹 10月A股将迎两重磅新动力

9月A股收官在即，从月K线上来看收阳线几乎已成定局。自五月以来，" 上证指数已经连续五个月收阳线。多数市场人士普遍认为，目前受经济" 数据超预期、政策面利好、资金面预期偏向宽松等因素影响，A股市场做多情绪仍然高涨。

展望十月，多数机构观点偏向乐观。" 广发证券(" 000776," 股吧)认为，市场相比前期变得更加乐观并不在于短期的数据出现弱改善，而在于政策调控的精准度超预期，这会使“存量经济”格局维持更长的时间，从而降低系统性风险发生的概率。

政策面暖风频吹

一方面，经济数据超市场预期。9月汇丰PMI指数在8月份短暂下行后获得小幅回升。" 中金公司发布" 研报表示，这显示了目前经济的信心依然较强。" 央行三季度调查问卷显示，虽然贷款需求指数下滑较为明显，但银行家和企业家对经济的信心指数仍稳中走强。

" 统计局发布的数据显示，8月工业企业利润增速回落。1-8月份，全国规模以上工业企业实现利润总额3.8万亿元，同比增长10%，增速比1-7月份回落1.7%；其中8月份规模以上工业企业实现利润总额4825.6亿元，同比下降0.6%，而7月份为同比增长13.5%。" 光大证券(" 601788," 股吧)认为，由于8月实体经济数据明显低于预期，8月工业企业利润数据明显回落在意料之中。

另一方面，政策暖风频吹。9月24日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，部署完善固定资产加速折旧政策。固定资产加速折旧在所得税之前扣除，直接的好处是减轻企业所得税负担，增加企业的流动资金。据上交所测算，按照国务院最新的固定资产折旧加速政策，A股所有上市公司第一年预计总共节省的税收可以高达2333亿元，这将是2013年所有上市公司经营活动现金流总额的7.8%。" 兴业证券(" 601377," 股吧)认为，上市公司可以通过会计报表和" 税务报表采取不同的折旧处理方式，既享受税收优惠，又不会大幅下调利润，短期有助于“稳增长”、改善企业现金流。

资金面上，央行对五大行实施5000亿元SLF，市场普遍认为，央行此举是通过定向释放资金避免“打新资金”与季末冲存款所导致的资金面冲击。另外，央行下调回购利率引导资金利率下行，也是宽松预期加强的举措。

四中全会、沪港通给予A股动力

目前，市场普遍预期，10月份召开的一系列重磅会议将再次给予A股市场强劲动力。其中，最为关注的是第十八届四中全会的召开。先知先觉的资本已经有所反应。自7月以来，军工航天、央企改革、土地流转等改革概念板块领涨两市，板块整体涨幅超过30%。

" 东北证券(" 000686," 股吧)表示，建议关注国企改革中的低估值板块和标的，特别是关注国企改革中相对滞后地区的地方国企，以及央企中改革尚未涉及和涉及较少的" 个股，它们集中分布于周期性行业、公用事业和航空等板块，随着改革的深化，这些标的有望从中受益，获取改革红利。

9月26日，上交所发布沪港通试点办法，允许" 融资融券。光大证券认为，沪港通的全面启动，每日将有超百亿资金在两地流动，将催生全新投资盛宴。上海世诚投资公司董事总经理陈家琳表示，沪港通是一个积极的举措，是" 中国资本市场对外开放渐进过程，增量外资的进入有助于改变A股市场投资者的结构，外资机构更加注重长期投资。

沪港通已成为" 券商普遍看好的投资主线。" 华融证券认为，10月" 行情将围绕“沪港通”展开。A+H股折价的品种、有A股特色的稀缺性标的及高分红的蓝筹股具有一定吸引力，如军工、中药、稀土、银行、公共事业等板块。平安证券则表示，指数性行情可能逐步收尾，政策动向与沪港通支撑短期市场风险偏好，相关产业政策仍是市场关注焦点。

结构性行情成为市场普遍共识

对于后市股指能否保持强势，《人民日报》刊文指出，不少人士持较乐观态度，认为改革将继续成为股市运行的主动力，比如国企改革将激活国资蓝筹股，创新驱动战略将使" 创业板保持较快增长，简政放权将带来上市公司盈利能力的提升。

综合来看，结构性行情成为市场普遍共识。在" 投资策略上，" 民生证券建议，投资者应做好从衰退期转向滞涨期的准备，增配消费规避周期，成长板块在调整中买入，建议关注传媒、农林牧渔、轻工、通信、化工、交运、商贸零售、医药等行业。

国信证券表示，建议投资者关注两个方向：一是医药、食品饮料、汽车等消费龙头，成长确定且部分公司将受益于沪港通利好；二是" 互联网金融和资产证券化。高层再次重申通过改革来降低企业融资成本的意愿，而互联网金融的创新发展可以有效降低中间成本，资产证券化也可以起到盘活存量的作用。未来相关领域可能会获得更多政策支持，阿里成功上市也为互联网行业提供催化剂，移动支付可能重新具有主题投资机会。

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